Знак зміни курсу Федеральної резервної системи? Робочий ринок стає новим фокусом, у наступному році інфляція має знизитися

【区块律动】费城聯儲主席最近的表態引發了不少關注。她強調當前最大的擔憂其實不是通脹繼續走高，反而是勞動力市場可能持續疲軟——這個轉變值得琢磨。

具體來看，她認為明年隨著關稅影響逐步消退，通脹有很大概率會逐步回落。換句話說，市場不必過度擔心通脹螺旋式上升的風險。這種判斷對加密資產意味着什麼？通脹預期的緩和往往對風險資產有利。

從貨幣政策角度，她強調當前政策仍處於某種程度的限制性狀態。經過過去三次累計75個基點的降息，加上緊縮周期的累積效應，理論上足以將通脹拉回2%的目標。但這裡有個微妙之處——她用了個很有意思的說法：勞動力市場"正在彎曲，但尚未破裂"。

簡單說，就是通脹可能不是主要問題了，防範勞動力市場進一步惡化才是當務之急。這種政策優先級的調整，對幣圈來說可能意味着降息周期可能比預期更溫和，但同時也降低了硬著陸的風險。長期看，這種平衡態勢對資產配置的啟示是：關注勞動力數據和關稅動向，而不是盯著通脹數字。