Будування довіри в криптовалютних ринках: рамкова модель управління ризиками

Цілісність будь-якої біржі залежить від трьох ключових стовпів:

По-перше, джерела даних мають значення. Коли ринки працюють на основі публічної інформації, цей канал даних потребує ретельної перевірки. Біржі не можуть дозволити собі базувати розрахунки на неперевірених цифрах — кожна цифра, що стосується відкриття цін, має бути відстежуваною та піддаваною аудиту.

По-друге, wash-трейдинг залишається постійною проблемою. Виявлення штучно завищених обсягів вимагає складної аналітики. Академічні підходи, наприклад, ті, що розробляються в Колумбійському університеті, пропонують практичні методи виявлення, які варто впроваджувати. Реальна торгова активність має бути відрізнена від схем маніпуляцій ринком.

По-третє, оцінка кредитного ризику розвивається. Позичальники, що працюють у цій сфері, повинні враховувати поведінкові патерни трейдингу користувачів при моделюванні кредитного ризику. Звички трейдера щодо ставок відображають його апетит до волатильності та ймовірність дефолту — цю інформацію слід враховувати при прийнятті рішень щодо ризиків.

Ці три кроки — дисципліна аудиту, моніторинг wash-трейдингу та поведінкове оцінювання — формують основу для сталих екосистем ринків.