Чому я не шкодую, що працював у криптовалютній галузі 8 років?

Автор статті: Nic Carter, партнер Castle Island Ventures

Переклад: AididiaoJP, Foresight News

Оригінальне посилання:

Кен Чанг нещодавно опублікував статтю під назвою «Я витратив вісім років життя на криптовалюти», у якій гостро висловився щодо внутрішньої природи цієї галузі — капіталовими руйнуваннями та фінансовим нігілізмом.

Люди у криптоіндустрії завжди люблять зневажати такі статті про «збурений відхід», з із задоволенням згадуючи історії про Майка Херна або Джефа Гарцика, які колись яскраво залишили галузь (при цьому не забуваючи відзначити, наскільки виросли ці активи після їх відходу).

Але в цілому думка Кена справедлива. Він каже:

Криптовалюти обіцяли допомогти децентралізувати фінансову систему, я глибоко в цьому вірив, але реальність у тому, що це — лише потужна система спекуляцій і азартних ігор, по суті — копія сучасної економіки. Реальність розбудила мене, мов потужний вантажівка: я не створюю нову фінансову систему, я збудував казино. Казино, яке не називає себе казино, але саме воно — найбільше, працює цілодобово і онлайн для багатьох.

Кен зазначає, що венчурні фонди витратили мільярди доларів на підтримку нових блокчейнів, але нам цього явно не потрібно так багато. Це твердження справедливе, хоча його опис мотиваційних моделей дещо спотворений (венчурний капітал — це, по суті, канал для капіталу — загалом вони роблять те, що дозволяє партнерство з обмеженою відповідальністю). Кен також критикує поширення децентралізованих бірж (DEX), платформи для запуску мемів, пости на прогнозних ринках тощо. Це правда: хоча з абстрактної точки зору їх можна виправдати (крім платформ для запуску мемів, що є цілком безглуздо), але їхній розповсюдження зумовлене саме тим, що ринок так стимулює, і венчурні інвестори готові платити за це.

Кен каже, що спочатку він ішов у криптоіндустрію з ідеалістичними мріями і яскравими очима. Це знайоме багатьом: він має схильність до лібертаріанства. Але в підсумку він не реалізував ці ідеали свободи волі — натомість збудував казино. Конкретніше, він найбільш відомий своєю роботою у Ribbon Finance — протоколі, що дозволяє користувачам класти активи до сейфу і отримувати дохід, продаючи опціони систематично.

Я не хочу бути надто різким, але це дійсно так. Якби я був на його місці, я б глибоко задумався. Коли конфлікт між принципами і роботою стає нестерпним, Кен приходить до песимістичного висновку: криптовалюти — це казино, а не революція.

Мене глибоко вразила одна річ: вона нагадала мені статтю Майка Херна, написану майже десять років тому. Херн писав:

Чому провалився Біткойн? Тому що провалився його спільнота. Він мав стати новою децентралізованою валютою, без «інституцій системної важливості», без «великих і непідйомних», але перетворився на ще гірше: систему, цілком підконтрольну кільком особам. Ще гірше — мережа стоїть на межі технічного краху. Механізми, що повинні були запобігти цьому, зламалися, і тепер дуже мало підстав вважати, що Біткойн дійсно краще за існуючу фінансову систему.

Хоча деталі різняться, аргументи збігаються. Біткойн / криптовалюти спочатку мали бути чимось (дегентралізація, крипто-панк практика), але перетворилися на інше (казино, централізація). Обидва погоджуються: у кінцевому підсумку вони не краще за існуючі фінансові системи.

Аргументи Херна і Кена можна звести до однієї фрази: криптовалюти починалися з добрих намірів, але в підсумку зайшли у глухий кут. Тому ми змушені ставити питання: яка ж справжня мета криптовалют?

П’ять цілей криптовалют

На мою думку, існує приблизно п’ять таборів, які не виключають одне одного. З особистого досвіду я найбільше підтримую перший і п’ятий — але ставлюся з розумінням до всіх. Я не наполегливий у жодної з них, навіть у хардкорної биткойн-орієнтації.

Відновлення здорової валюти

Це — найперший і найзагальніший порив, спільний для більшості (але не всіх) ранніх користувачів Біткойна. Ідея полягає в тому, що з часом Біткойн стане конкуренцією для валют суверенних держав, можливо, навіть витіснить фіат і поверне нас до нової золотої стандартної системи. Це табір зазвичай вважає, що все інше у криптоіндустрії — це перешкоди і шахрайство, просто використання іміджу Біткойна. Хоча прогрес у сфері державних суверенітетів обмежений, за 15 років Біткойн пройшов досить довгий шлях як важливий актив. Прихильники цієї позиції часто перебувають у суперечностях між розчаруванням і надією, навмисно сподіваючись на швидке масове поширення.

Обіймати бізнес-логіку за допомогою смарт-контрактів

Цю ідею просуває Віталік Бутерін та більшість ентузіастів Ethereum: якщо ми можемо цифровізувати гроші, то можемо закодувати будь-які транзакції і контракти, зробити світ ефективнішим і справедливішим. Для прихильників биткойн-орієнтованої ідеології це колись було єрессю. Але у вузьких сферах, таких як деривативи, це дійсно має успіх, особливо там, де контракти легко виразити математично.

Зробити цифрову власність реальною

Це моя коротка характеристика філософії «Web3» або «читати і писати, щоб володіти». Ідея справді має рацію — цифрова власність повинна бути такою ж реальною і надійною, як і фізична. Але на практиці NFT та Web3-соціальні мережі або йдуть у неправильному напрямку, або, говорячи делікатно, — народилися не в той час. Незважаючи на десятки мільярдів вкладених коштів, сьогодні мало хто захищає цю філософію. Але я все ж бачу в ній потенціал для роздумів. Багато сучасних проблем у мережі виникають через те, що ми насправді не володіємо своїм цифровим ідентифікатором і простором, і не можемо ефективно контролювати взаємодії і розповсюдження контенту. Я впевнений, що колись ми знову здобудемо суверенітет над своїми цифровими активами, і блокчейн, ймовірно, у цьому допоможе. Але цей час ще не настав.

Покращення ефективності капітальних ринків

Це — найменш ідеологічна ціль із п’яти. Лише мало хто захоплюється цінними паперами, системами розрахунків COBOL, системою SWIFT або платіжними вікнами. Але, незважаючи на це, це — важливий рушій для розвитку криптоіндустрії. Логіка проста: західна фінансова система побудована на застарілому технологічному стеку, і з огляду на інерцію її важко модернізувати (ніхто не наважується швидко замінити ядро системи, що обробляє трильйони доларів щодня). Тому потрібне оновлення ззовні, з новим архітектурним підходом. Це приносить користь у вигляді підвищення ефективності і зменшення витрат для споживачів — тому менш захоплююче.

Розширення глобальної фінансової інклюзії

Останній табір — це прихильники, що бачать у криптовалюті інструмент інклюзивності, здатний забезпечити низькозатратну фінансову інфраструктуру для всього світу. Для деяких це — перший у житті досвід отримання фінансових послуг — можливість самостійно зберігати активи (зараз частіше — стабільні монети), користуватися токенізованими цінними паперами або грошовими фондами, отримати кредитки, випущені на основі криптогаманців або біржових рахунків, і бути рівними у фінансовому інтернеті. Це дійсно відбувається — і його поверхневе успіх дає надію багатьом ідеалістам, що втрачають віру.

Реалістичний оптимізм

Отже, хто має рацію? Ідеалісти чи песимісти? А може, існує третій шлях?

Я міг би довго говорити про те, що бульбашки виникають поряд із великими технологічними проривами, і що вони прискорюють створення корисної інфраструктури. Або що криптовалюти — це, по суті, фінансові технології, і тому вони особливо схильні до спекуляцій — але це самозаспокоєння.

Мій справжній висновок: зберігати розумний і прагматичний оптимізм — правильна позиція. Коли ви відчуваєте розчарування від казино криптовалют, потрібно триматися цього. Спекуляція, божевілля і відтік капіталу — це невід’ємні побічні ефекти побудови корисної інфраструктури. Вони несуть людські витрати, і я не хочу їх недооцінювати. Масова появи мемів, безглузді азартні ігри і фінансовий нігілізм серед молоді — це особливо засмучує і шкодить суспільству. Але це — неминучий побічний ефект у процесі розвитку капітального ринку без дозволу. Я вважаю, що інших варіантів немає — потрібно змиритися з тим, що це — частина роботи блокчейна. А можна і не брати у цьому участь.

Головне — у тому, що у криптовалютах є цілі. І мати ідеали щодо них цілком нормально. Саме ці цілі мотивують тисячі людей вкладати свої кар’єри у цю галузь.

Але можливо, вона не така захоплююча, якою здається.

Найімовірніше, світ не прийме біткойн раптово і повністю. NFT не революціонізували цифрове володіння, капітальні ринки рухаються повільно в бік ланцюжка. Ми ще не токенізували багато активів, крім долара, і немає жодних ознак, що авторитарні режими падуть через те, що звичайні люди мають криптогаманці. Смарт-контракти переважно використовуються для деривативів, інші сфери — дуже обмежені. Реальні продукти, що мають ринкову відповідність, все ще — це біткойн, стабільні монети, DEX і прогнозні ринки. Так, багато створеного може бути захоплено великими компаніями або повернено споживачам через підвищення ефективності і зменшення витрат.

Отже, справжнє завдання — зберегти реалістичний оптимізм, а не бездумний ілюзійний. Якщо ви вірите у утопію лібертаріанства, різниця між очікуваннями і реальністю рано чи пізно вас розчарує. Казино-ефект, безконтрольне емісія і розгул спекуляцій — це жахливі ознаки внутрішніх недуг індустрії, які важко вилікувати, але вони існують. Якщо ви вважаєте, що ціна, яку заплатили, перевищує користь — цілком логічно розчаруватися. Але, на мою думку, ситуація сьогодні краща, ніж будь-коли раніше. У нас є більше доказів, що ми ідемо правильним шляхом.

Запам’ятайте цю ціль.