Останнє оголошення Hyperliquid: чому це може стати переломним моментом для інвесторів HYPE

Hyperliquid (HYPE), один із найбільших децентралізованих бірж (DEXs) у галузі, оголосила про попередній запуск системи портфельного маржінгу на своєму тестнеті, що є значним досягненням для трейдерів шляхом об’єднання спотового і перпетуального (perps) торгівлі для підвищення ефективності капіталу.

Ця система підтримує різноманітні торгові стратегії, такі як carry trades, коли спотові баланси можуть забезпечувати заставу для коротких перпетуальних контрактів. Крім того, прості активи автоматично зароблятимуть дохід, створюючи більш динамічне торгове середовище.

Нове оновлення Hyperliquid

У цій першій версії користувачі можуть лише позичати стабільну монету USDC від Circle, а рідний токен біржі HYPE призначений єдиною заставою. Однак Hyperliquid планує запровадити USDH від Native Market та Bitcoin (BTC) перед переходом до альфа-версії.

Рамкова система портфельного маржінгу розроблена для застосування у всіх децентралізованих бірж HIP-3 і очікується, що вона буде розширена на майбутні класи активів під егідою HyperCore.

Наступне оновлення надасть доступ до смарт-контрактів через CoreWriter, що дозволить розробникам створювати on-chain стратегії за допомогою обгорток на базі ERC-20, що ще більше розширить функціональність платформи.

Експерт з ринку Остін Кінг нещодавно підкреслив важливість цього запуску у пості на X (колишній Twitter), зазначаючи історичне значення портфельного маржінгу, аналізуючи його впровадження у традиційних фінансах (TradFi), що додало до ринку деривативів вражаючих 7,2 трильйонів доларів всього за кілька років.

Важлива роль портфельного маржінгу

Експерт наголосив, що уряд вперше запровадив вимоги до маржі у 1934 році у відповідь на надмірне кредитування під час краху 1929 року.

Хоча ці норми були добросовісними, вони спрощували складну природу ліквідності і часто посилювали волатильність на ринках. Неможливість ефективно запускати delta-neutral стратегії означала, що для кожної позиції потрібна була значна маржа, що ставило перед трейдерами виклики.

Запровадження портфельного маржінгу біржею Chicago Mercantile Exchange (CME) у 1988 році змінило цю ситуацію, зменшивши вимоги до маржі через всебічний аналіз загального ризику поєднаних позицій.

Однак доступ до цих переваг отримали лише роздрібні клієнти у 2006 році, оскільки раніше вони були обмежені брокерами-дилерами та маркет-мейкерами.

Що це означає для Hyperliquid? За словами Кінга, запровадження портфельного маржінгу має значно підвищити ліквідність на платформі.

Очікується зростання відкритого інтересу та торгового обсягу для кожного долара маржі в системі. Ефективно, це створить значущий множник ліквідності для кожного нового долара, що входить у Hyperliquid. Крім того, портфельний маржінг є важливим інструментом для великих гравців у традиційних фінансах, що забезпечують ліквідність.

Експерт зазначив, що без цієї можливості значним гравцям у TradFi було б важко брати участь у забезпеченні ліквідності на Hyperliquid, оскільки прибутки на долар маржі були б значно нижчими порівняно з традиційними біржами, що пропонують портфельний маржінг. Кінг підсумував:

Є ще робота, але з цим запуском одна з найбільших проблем, які я багато разів згадував, більше не буде перешкодою.

На момент написання ціна HYPE становила $28.83, що зазнало значних втрат у 18% і 25% за відповідно 14- та 30-денні періоди. Однак це один із небагатьох токенів, що залишаються у зеленій зоні за рік, з приростом 60% за цей період.

Головне зображення з DALL-E, графік з TradingView.com