Чи увійде ринок криптовалют у 2026 році у суперциклічно сильне зростання?

Коли йдеться про перспективи ринку у наступному році, багато інвесторів зосереджують увагу на засіданнях FOMC Федерального резерву США (Fed) у 2026 році. Однак, якщо глибше проаналізувати, суть проблеми зводиться до одного: Fed вже тихо почав знову вливати гроші на ринок. Хоча офіційно не оголошують про «полегшення», але дії очевидні — щомісяця купують близько 40 мільярдів доларів короткострокових казначейських облігацій. За своєю суттю, це фактично форма «подовження життя» фінансової системи. Ліквідність банків поступово зменшується Причиною таких дій Fed є простий факт: у США бракує грошей, особливо у банківській системі. Інтерес до IORB (дохідності за депозитами у Fed) вважається «найбезпечнішою» прибутковістю. У той час як SOFR — це ставка кредитування між банками під заставу державних облігацій, що більш точно відображає реальний стан ринку капіталу. У нормальних умовах, коли ліквідність є, ринкові ставки будуть нижчими за ставку «депозиту у Fed». Але зараз SOFR постійно зростає, що свідчить про готовність банків платити високу ціну за готівку. Це типовий сигнал прихованої кризи ліквідності. Якщо ця ситуація виходитиме з-під контролю, ризики великого спаду торкнуться не лише ринку акцій, а й ринку облігацій. Очевидно, Fed не може стояти осторонь. Погіршення ситуації на ринку праці та зростання тиску на Fed Дані щодо приватного сектору праці теж не дуже оптимістичні. Звіт ADP показує, що у 2025 році з’явилися місяці з негативним зростанням зайнятості, з десятками тисяч скорочених робочих місць. Причина дуже проста: тривалий високий рівень ставок зростає вартості капіталу, скорочуючи прибутковість компаній. Бізнеси змушені скорочувати найм і навіть звільняти працівників, щоб вижити. Коли люди втрачають роботу або бояться безробіття, споживання слабшає, і ризик «жорсткого приземлення» економіки стає очевидним. У таких умовах інфляція залишається тимчасовою проблемою, яку Fed може ігнорувати, тоді як рецесія — ні. Тому звичний парадокс знову проявляється: погані новини для реальної економіки — хороші для ринку активів. Fed змушений купувати активи Деякі посадовці Fed відкрито визнають, що ліквідність у банківській системі не така, якою вона була раніше. Ринок «голосить» через ціни та ставки. Щоб запобігти подальшому скороченню резервів у банках, Fed знову змушений повертатися до купівлі активів. Незалежно від того, чи це короткострокові, чи довгострокові облігації, — якщо Fed купує, це за своєю суттю є розширенням балансового звіту, тобто впливом на кількість грошей. Структура фондового ринку та потоки капіталу з ризиками Якщо порівнювати індекс Russell 2000 (представник малих підприємств) з S&P 500 (представник великих корпорацій), то ясно видно ставлення до ризику потоків капіталу. Коли цей показник знижується, це свідчить про те, що інвестори уникають ризиків і переорієнтуються на великі капіталізації. Зараз цей показник перебуває на історично низькому рівні, що означає, що малі капіталізації оцінюються дуже дешево у порівнянні з великими. Це схоже на пружину, стиснуту до межі. У довгостроковій перспективі фінансовий ринок ніколи не рухається в одному напрямку вічно; при сильному дисбалансі капітал починає шукати забуті місця. У ланцюзі ризикових рівнів криптовалюти займають найвищий щабель після малих капіталізацій. Коли гроші починають виходити з безпечних активів, наступним місцем призначення, ймовірно, стане ринок криптовалют. Важлива заувага: Вливання грошей не означає негайного зростання Одне важливе зауваження: кожного разу, коли Fed офіційно послаблює політику або розширює баланс, ринок зазвичай не зростає одразу, а навіть може знизитися перед цим. Це тому, що очікування вже враховані у ціни заздалегідь, і коли політика реалізується, інвестори усвідомлюють, що ситуація гірша, ніж вони думали. Крім того, гроші не починають йти у ринок миттєво. Спочатку організації часто мають справу з боргами, додають маржу або реагують на тиск зняття капіталу, що веде до продажу високоліквідних активів. Зазвичай, процес починається через кілька тижнів або місяць. Цей процес має чіткий порядок — спершу цінні папери, потім малі капіталізації, і лише потім криптовалюти. У криптовалютах першим вигідно отримує прибуток Bitcoin, потім Ethereum, і вже потім інші. Загальний огляд на період 2025–2026 років З багатьох аспектів ймовірність високої — ціна активів продовжить рости у середньостроковій перспективі, але ринок криптовалют навряд чи одразу увійде у «супер-бичий» режим. Більш реалістичним сценарієм є сильні відскоки від дна, особливо враховуючи, що більшість альткоїнів зазнали значних розпродажів. Ще одним важливим фактором є політична ситуація. Перед закінченням каденції голова Fed навряд чи публічно визнає, що вони «зливають гроші», але реальні дії говорять про протилежне. Перехід керівництва Fed у 2026 році може стати каталізатором фінального сплеску циклу. Висновок Ринок криптовалют у 2026 році може не вибухнути одразу в надзвичайний цикл, але шанси на сильні відскоки очевидні. За умови фокусування на крупних активів, таких як BTC, ETH, BNB, ретельного управління ризиками і терпіння у чеканні реального потоку грошей, інвестори цілком можуть скористатися цим важливим перехідним періодом ринку.