Пошук головних напрямків інвестицій 2026 року: які тенденції варто враховувати?

null

Автор: Aadharsh Pannirselvam

Переклад: White Blockchain

Це дуже просто: ланцюги, спроектовані, побудовані та налаштовані для застосунків, засяють яскравіше за інших. Кращі застосункові ланцюги наступного року будуть зібрані з первинних елементів (primitives) і базуються на принципах першої основи (first principles).

Останні хвилі розробників, користувачів, інституцій та капіталу, що входять у ланцюг, відрізняються від попередніх: вони мають свої культуру (можна зрозуміти як визначення користувацького досвіду), вони цінують цю культуру понад абстрактні ідеали, такі як децентралізація та протидія цензурі. На практиці іноді це узгоджується з нашою існуючою інфраструктурою, іноді ні.

Що стосується криптоабстракцій, таких як Blackbird або Farcaster, які орієнтовані на непрофесіоналів, особливо важливі аспекти користувацького досвіду — ті центролізовані рішення, що ще три роки тому здавалися єретичними, наприклад, колоковані вузли (colocated nodes), єдині порядкові машини (single sequencers) і налаштовані бази даних — насправді цілком логічні. Це стосується й стабільних монет і торгових майданчиків, які залежать від мілісекунд, мінімальних цінових коливань (ticks) і найкращих цін.

Але це не підходить для кожного нового застосунку.

Наприклад, балансуючи цю централізовану комфортність, інституції та роздрібні користувачі дедалі більше цікавляться конфіденційністю. Вимоги та очікування від криптовалютних застосунків можуть суттєво різнитися, тому й їх інфраструктура має бути відповідною.

На щастя, збирання ланцюгів із урахуванням цих конкретних визначень користувацького досвіду вже не таке складне, як два роки тому. Насправді, це майже так само просто, як зібрати налаштований персональний ПК.

Звісно, можна самостійно обирати кожен диск, вентилятор і кабель. Але якщо вам не потрібен такий рівень деталізації (що швидше за все так і є), ви можете використати сервіси, такі як Digital Storm або Framework, що пропонують набір попередньо зібраних і налаштованих ПК для різних потреб. А якщо ви посередині, можете додати свої компоненти до вже обраних і протестованих систем. Це дає вам більшу модульність, гнучкість і можливість видалити те, що вам не потрібно, водночас гарантувавши, що кінцевий продукт працює на високому рівні.

Збираючи і налаштовуючи первинні елементи, такі як механізми консенсусу, рівень виконання, зберігання даних і ліквідність, застосунки створюють культурно унікальні форми, що постійно відображають різні потреби (можна зрозуміти як концепцію користувацького досвіду), орієнтуючись на свої цільові аудиторії і зберігаючи цінність. Ці форми можуть виглядати так само інакше, як ToughBooks, ThinkPads, настільні ПК або MacBook, але вони також частково схожі і співіснують — не кожен із таких комп’ютерів має власну унікальну операційну систему. Більш важливо, що кожен необхідний компонент стає «регулювальним» «кнопкою», яку застосунок може ітеративно налаштовувати та налаштовувати без страху руйнування основного протоколу.

З урахуванням покупки Circle під управлінням Informal Systems компанії Malachite, очевидно, що наразі пріоритетом є суверенітет у власному просторі блокчейнів. У наступному році я з нетерпінням очікую, що застосунки та команди зосередяться на визначенні та володінні своїми ресурсами ланцюжка на базі первинних елементів та розумних за замовчуванням налаштувань, що пропонуються компаніями, такими як Commonware і Delta — щось схоже на HashiCorp або Stripe Atlas у світі блокчейнів і простору блоків.

Зрештою, це дозволить застосункам безпосередньо володіти своїм грошовим потоком і, використовуючи їх унікальні форми, надавати найкращий користувацький досвід як довгострокову конкурентну перевагу.

Прогнозні ринки будуть продовжувати інновації

Одним із найбільш популярних застосунків цього циклу є прогнозні ринки. Оскільки щотижневий обсяг торгів на всіх крипто-площадках досяг рекордних 2 мільярдів доларів, очевидно, що ця категорія рухається до того, щоб стати масовим споживчим продуктом.

Ця динаміка створює сприятливий фон для суміжних проектів, що прагнуть доповнити або замінити лідерів ринку, таких як Polymarket і Kalshi. Але у цій гонитві важливо відрізняти справжні інновації від шуму — це ключ до визначення, що варто слідкувати у 2026 році.

З точки зору структури ринку, мене особливо цікавлять рішення, що зменшують спред (spreads) і поглиблюють неззакритий інтерес (open interest). Хоча створення ринків досі вимагає ліцензій і вибіркове, ліквідність прогнозних ринків залишається відносно слабкою для виробників і споживачів. Тут справді є можливості для покращення через продукти, подібні до borrow-代 (借代), що покращують оптимальні маршрути, моделі ліквідності та ефективність заставних активів.

Обсяг торгів за категоріями також є головним фактором, що визначає переможців і програшців. Наприклад, у листопаді 11 Kalshi понад 90% обсягу торгів припадало на спортивні ринки, що ясно свідчить про природну здатність деяких майданчиків конкурувати за ліквідність. У той час як Polymarket у крипто та політичних ринках торгує у 5-10 разів більше, ніж Kalshi.

Водночас, щоб досягти масового впровадження на блокчейні, прогнозні ринки ще потрібно багато чого зробити. Хорошим орієнтиром є Суперкубок 2025 року; тільки на наземних ставках він створив обсяг торгів понад 23 мільярди доларів, що у 10 разів більше, ніж загальний обсяг всіх існуючих ланцюгових ринків на даний момент.

Зменшення цієї різниці вимагатиме від уважних і креативних команд вирішення ключових проблем прогнозних ринків, і я буду пильно слідкувати за цими учасниками у наступному році.

Агентні куратори (Agentic Curators) розширять DeFi

Рівень кураторства у DeFi коливається між двома крайнощами: чистий алгоритм (жорстко закодовані ставки та правила ребалансування) та повністю людський (комітети ризику, активне управління). Агентні куратори представляють третій підхід: AI-інтелекти (далекий LLMs + інструменти + цикли), які керують кураторством і ризиковими стратегіями у сейфах, ринках позики та структурованих продуктах. Вони не лише виконують фіксовані правила, а й здійснюють логіку щодо ризиків, доходів і стратегій.

Уявіть роль кураторів у Morpho Markets — хтось має визначати політики застав, обмеження Loan-to-Value (LTV) і ризикові параметри для отримання прибуткових продуктів. Сьогодні це людське обмеження. Агент може його розширити. Незабаром ви побачите, як агентні куратори змагатимуться з алгоритмічними моделями і людськими управлінцями у відкритій конкуренції.

Коли ми побачимо “Move 37” у DeFi (посилання на несподіваний хід AlphaGo проти Лі Ші-Цзи в го)?

Коли я говорю з керівниками криптофондів про AI, я отримую два відповіді: або LLMs скоро автоматизують кожен трейдинговий стіл, або вони — ілюзорні іграшки, що ніколи не витримають реальних ринкових тестів. Обидва підходи ігнорують зміну архітектури. Агентні системи принесуть беземоційне виконання, системну дотриманість стратегій і гнучке логіку у сфери, які раніше були вразливими через людський шум, а чистий алгоритм — занадто крихким. Вони, швидше за все, будуть наглядати і/або складати нижчі рівні алгоритмів, а не замінювати їх. LLM виступатимуть у ролі архітекторів безпечних оболонок, тоді як детермінований код залишатиметься у швидкому (hot latency) шляху.

Коли вартість глибокого логування зменшиться до кількох центів, найбільш прибуткові сейфи не матимуть найрозумніших людей, а матимуть найпотужніші обчислювальні ресурси.

Короткі відео — новий магазин

Короткі відео швидко стають стандартним інтерфейсом для відкриття (і в кінцевому підсумку покупки) улюбленого контенту. TikTok Shop у першій половині 2025 року досягла понад 200 мільярдів доларів GMV (валовий товарообіг), майже вдвічі порівняно з попереднім роком, і тихо тренує глобальну аудиторію сприймати розваги як магазин.

У відповідь Instagram перетворив Reels із оборонної функції на джерело доходу. Цей формат приніс більше показів і зайняв дедалі більшу частку у запланованих рекламних доходах Meta у 2025 році. Whatnot вже довів, що швидкі, персоналізовані продажі забезпечують вищу конверсію, ніж традиційна електронна комерція.

Основна ідея тут проста: коли користувачі дивляться контент у реальному часі, вони приймають рішення швидше. Кожен свайп — це точка рішення. Платформи це добре розуміють, тому межа між рекомендаційним стрічкою і процесом оформлення покупки зникає. Стрічки — новий канал продажу, кожен творець — канал збуту.

AI робить цей процес ще швидшим. Він знижує витрати на створення відео, збільшує кількість контенту і полегшує творцям і брендам тестувати ідеї у реальному часі. Більше контенту — більше можливостей для конверсії, платформі залишається лише оптимізувати кожну секунду відео для досягнення купівельних намірів.

Криптовалюти у цій трансформації — ідеально підходять. Швидкий контент потребує швидких і дешевих платіжних каналів. Зі зростанням безперешкодних покупок і прямого вбудовування їх у контент потрібно систему, що може обробляти малі платежі, автоматично розподіляти та розділяти доходи і відстежувати внесок у ланцюг. Криптовалюти створені для таких процесів, важко уявити еру масштабних потокових сервісів без них.

Блокчейн підштовхне нову законодавчу експансію AI

За останні роки фокус AI був на багатомільярдних змаганнях між гігантами великих компаній і стартапами, тоді як децентралізовані інноватори працювали в тіні.

Але коли увага змістилася, кілька команд, орієнтованих на крипто-інновації, досягли значного прогресу у галузі децентралізованого тренування і логіки. Ця тиха революція поступово зрушила з дошки для тестування в реальні умови виробництва.

Зараз команди Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel готуються до пікових годин. Наступне покоління нових гравців має потенціал для створення вибухових додатків у базовому траєкторії AI.

Завдяки тренуванню моделей у розподілених глобальних системах з використанням перевірених у виробництві асинхронних комунікацій і паралельних методів, можна подолати обмеження масштабування.

Поєднання нових механізмів консенсусу і приватних первинних елементів робить можливими підтверджуване і конфіденційне логіку — дуже реальні опції у інструментарії розгортання ланцюгів.

Революційна архітектура блокчейнів об’єднає (справжні) смарт-контракти з виразною обчислювальною структурою, спрощуючи використання криптовалюти як засобу обміну для автономних AI-інтелектів.

Базова робота вже зроблена.

Зараз виклик — масштабувати цю інфраструктуру у виробництво і довести, чому блокчейн може просувати передові AI-інновації, що йдуть поза межі філософії, ідеології або імітаційних експериментів із збору коштів.

RWAs — реально впроваджуване рішення

Ми вже багато років чуємо про токенізацію, але з поширенням стабільних монет, зручних і потужних каналів входу/виходу, а також із яснішими регуляторними та підтримуючими рамками у світі, нарешті починається масштабне впровадження RWAs. За даними RWA.xyz*, станом на момент написання, обсяг токенізованих активів перевищив 180 мільярдів доларів, порівняно з 37 мільярдами рік тому, і я прогнозую, що цей тренд прискориться у 2026 році.

Важливо зазначити, що токенізація і Vaults — різні моделі дизайну RWAs: токенізація створює ончейн-репрезентацію офчейн-активів, тоді як Vaults забезпечують міст між ончейн-капіталом і офчейн-дохідністю.

Мене радує, що токенізація і Vaults відкривають доступ до широкого спектра фізичних і фінансових активів — від товарів, таких як золото і рідкісні метали, до кредитів для операційного капіталу і платежів, від залучених інвестицій і публічних акцій до глобальних валют. Не можна обмежуватися уявою. Хотілося б побачити все — яйця, GPU, енергетичні деривативи, швидкий доступ до заробленої зарплати, бразильські державні облігації, японську йену і багато іншого — все на блокчейні!

Важливо розуміти, що це не просто перенесення більшого обсягу активів у блокчейн. Це оновлення способу розподілу капіталу у світі через публічні блокчейни, що робить не прозорі, повільні і ізольовані ринки доступними, програмованими і ліквідними. Як тільки вони будуть в ончейні, ми отримаємо переваги від уже побудованих нами DeFi-протоколів і модулів.

Більше того, багато активів, безумовно, стикнуться з викликами у сфері переносимості, прозорості, ліквідності, управління ризиками і розподілу, тому відповідна інфраструктура, що зменшить ці труднощі, є так само важливою і перспективною!

Незабаром настане епоха продуктів, що керуються агентами

Наступне покоління мереж буде менше залежати від платформ, на яких ми скролимо, і більше — від інтелектуальних агентів, з якими ми спілкуємося.

Ми всі знаємо, що внесок роботів і агентів у всю діяльність у мережі швидко зростає. Приблизно зараз, враховуючи і ончейн, і офчейн активності, їхня частка становить близько 50%. У криптосвіті все частіше роботи торгують, займаються кураторством, допомагають, сканують контракти і приймають рішення за нас — від торгів із токенами і управління сейфами до аудиту смарт-контрактів і розробки ігор.

Це ера програмовних, агентних мереж. Хоча ми вже досить довго в ній, 2026 рік стане роком, коли криптопродукти почнуть більше орієнтуватися на роботів, ніж на людей (у позитивному, звільняючому і неутопічному сенсі).

Що це буде — ще формулюється, але я особисто хочу менше натискати на сайти і більше взаємодіяти через простий чат-інтерфейс, де я керую ончейн-роботами. Уявіть Telegram, але діалог веде спеціальний агент для застосунку/завдання. Він зможе формувати і виконувати складні стратегії, шукати в мережі найбільш релевантну для мене інформацію і дані, повідомляти про результати торгів, ризики і можливості, а також відбирати корисну інформацію. Я даю йому завдання, і він слідкує за можливостями, фільтрує шум і виконує у потрібний момент.

Інфраструктура для реалізації цього вже існує в ончейні. Комбінуючи відкритий граф даних і програмовий мікроплатіж з соцграфом і міжланцюговими потоками ліквідності, ми маємо все необхідне для підтримки динамічної агентної екосистеми. Переваги криптовалют — їхня швидка підключність і мінімальні бюрократичні перепони. За рівнем підготовки ця інфраструктура значно випереджає Web2.

І саме тут найважливіше: це не просто автоматизація, а звільнення від ізоляції Web2, від тертя у процесах, від чекання. Ми вже бачимо цей перехід у пошуку: приблизно 20% пошукових запитів у Google тепер дають AI-огляд (AI Overview), і дані показують, що, побачивши його, ймовірність натиснення на традиційний пошуковий посилання значно зменшується. Вже не потрібно вручну відбирати сторінки. Програмовна агентна мережа ще більше розширить цей тренд у застосунках, і я вважаю, що це — хороший розвиток.

Ця епоха допоможе нам зменшити “doomscrolling” — безнадійне нескінченне прокручування новин. Скоротить панічні торги. Зніме часові розриви (більше не доведеться чекати, поки прокинеться Азія). Взаємодія з ончейн-світом стане більш простою і виразною для кожного розробника і користувача.

Зі зростанням кількості активів, систем і користувачів, що знаходять шлях у блокчейн, цей цикл буде посилюватися.

Більше ончейн-можливостей → розгортання більше агентів → запуск більшої цінності. І знову і знову.

Але те, що ми зараз будуємо і як — визначить, чи стане цей агентний мережевий світ просто шумом і автоматизацією чи запалить нову еру потужних і динамічних продуктів.