Правда за ранковим падінням Bitcoin: без цього логіки ви завжди на межі втрати

Цього ранку Біткоїн несподівано різко обвалився, викликавши паніку серед багатьох інвесторів і вигуки: «Зниження без будь-якої причини!». Але насправді всі коливання мають свою причину. Основна проблема полягає у виснаженні ліквідності, важливому, але ігнорованому більшістю ринку факторі. Звідки витікає ліквідність? Перша причина — це аукціон облігацій Казначейства США, який можна порівняти з «машиною для висмоктування крові» фінансового ринку. У контексті, коли уряд США стикається з ризиком закриття, спільний рахунок Казначейства (TGA) майже вичерпаний. Ліквідність у всьому ринку вже була слабкою, а тепер піддається додатковому тиску. Хоча Федеральна резервна система (Fed) намагається вливати гроші через банківську систему, обсяг грошей, що витікає з ринку облігацій, перевищує очікування. Зокрема, під час випуску облігацій із термінами 3 і 6 місяців номіналом 163 мільярди доларів, фактичний обсяг склав 170,69 мільярдів доларів. Після вирахування реінвестицій Fed близько 163 мільярдів доларів було виведено з фінансового ринку всього за короткий час. У період високої ліквідності ця цифра може не викликати занепокоєння. Але коли ринок перебуває у циклі tightening, «витік крові» у такому масштабі цілком може налякати ризикові активи. Біткоїн, який дуже чутливий до потоків капіталу, є найшвидшим реагентом. «Холодний вітер» від Fed і очікування щодо відсоткових ставок Друга причина — це жорстка позиція Fed. Останні висловлювання Goolsbee мають «яструбиний» характер, що підриває довіру ринку до можливості зниження ставок у грудні. Ймовірність зниження ставок значно зменшилася, з близько 70% до менше. Пам’ятайте, що очікування зниження ставок — це стимул для ризикових активів. Коли цей стимул слабшає, ринок отримує холодний душ, і тиск на продажі зростає. Тому Bitcoin і інші ризикові активи навряд чи уникнуть корекції. Урок для інвесторів Зниження Bitcoin не є «безглуздим». Це прямий наслідок сильного витоку капіталу і погіршення очікувань щодо монетарної політики. Якщо дивитися лише на графік і ігнорувати макроекономічну картину ліквідності, інвестор може легко потрапити у стан паніки або прийняти неправильне рішення. Зрозумівши логіку потоків капіталу, ви зрозумієте:
Bitcoin змінюється не лише через новини у криптоіндустрії. Ліквідність і монетарна політика — це «невидима рука», яка керує ринком. У нинішніх умовах найважливішим є не вгадати дно, а керувати ризиками і терпляче чекати повернення потоків капіталу. Той, хто це розуміє, має шанс залишитися на ногах під час жорстких коливань ринку.