Важливий сигнал! Доходність 10-річних японських державних облігацій вже зросла до 1.96%, залишаючись лише крок від 2%, і все ще знаходиться на найвищому рівні за останні десять років. Це не так просто, і стосується не лише Японії. Японія довгий час була одним із джерел глобальних низькозатратних коштів, багато фінансових структур і леверидж-операцій базувалися на припущенні «вічно низьких ставок». Тепер це припущення руйнується. Якщо рівень 2% буде ефективно подолано, наслідки будуть масштабними, і логіка фінансування потребує перегляду. Чи зможе арбітражна торгівля продовжуватися? Чи зможуть низькозатратні позики залишатися актуальними? Які активи тримаються на «дешевих грошах» для підтримки оцінки? Якщо ринок серйозно візьметься за ці питання, реакція може бути дуже різкою. Хоча я й не хочу легко називати це «чорною лебедицею», але ця змінна схожа на затриманий запалювальний механізм — вона не обов’язково вибухне одразу, але коли це станеться, наслідки будуть ланцюговими. На 19 число я маю бути особливо обережним. Найбільш небезпечний стан ринку — це коли «ще не сприйняли всерйоз». Ці кілька днів я не буду ризикувати, краще діяти повільно і обережно, ніж поспішати. Важливо не потрапити у шторм спершу, а потім вже реагувати. Також криптовалютний ринок може постраждати, тому всі мають бути дуже обережними!