Зміна політики японської ставки: глобальні арбітражні операції стикаються з ліквідацією, криптовалютний ринок має бути обережним щодо макроекономічних ризиків

Ринковий тривожний дзвін: припиніть ловити цей кинджал

Останні рухи на крипторинку — різке підняття і падіння — здаються інтенсивними, але насправді вони слабкі — справжній ризик полягає не в технічних показниках, а в тому, що тримає підмурівок тридцятирічної фінансової системи, який починає тріскатися.

Правда про тридцятирічну арбітражну гру

Ця схема позичання в ієнах і арбітражу підтримувала всю глобальну фінансову систему. За останні тридцять років інститути купували долари, позичаєчи в ієнах з нульовою ставкою, і по всьому світу скуповували — американські акції, облігації, нерухомість і навіть криптоактиви — мільярди доларів просто так входили у систему. Поки Японія тримала надзвичайно низькі ставки, ця гра могла тривати вічно.

Але правила гри кардинально змінюються з листопада 2025 року.

Переломний момент: аномальне зростання доходності японських довгострокових облігацій

Доходність 20-річних японських держоблігацій наближається до 2.8%, а 40-річні вже до 3.7% — це не нормальна корекція, а стиснутий тридцятирічний пружинний механізм, який раптово розірвався.

Що це означає?

По-перше, позичати в ієнах більше не безкоштовно — вартість фінансування зросла. По-друге, коливання валютного курсу посилилися, і левериджовані позиції ризикують бути безпосередньо ліквідовані. Арбітражна гра перетворюється з “завершується крахом” у “зараз руйнується” — у мільярди доларів капіталу починають повертатися до Японії.

Ланцюгова реакція зворотного вилучення ліквідності

Раніше, коли був сприятливий режим, Японія була глобальним джерелом дешевої ліквідності, постійно постачаючи гроші світу. Але у несприятливий час вона стала чорною дірою — активно поглинаючи глобальні ресурси. Вся ліквідність ринку починає витягатися назад.

У порівнянні, коливання на крипторинку за останні дні — лише поверхневі хвилі. Перед цим макроекономічним цунамі всі технічні аналізи здаються незначними.

Останнє попередження

Можливо, ви вважаєте, що купуєте на дні, але по суті — ви ловите чужі скинуті активи, а інститути давно вже стоять на сходинках і готові швидко відступити. Коли глобальна ліквідність зникне, нікому не буде важливо, наскільки ідеальні ваші технічні індикатори.

Це справжня ядерна бомба, яку ніхто не наважується згадати.