Обов’язкові знання для інвестицій у Крипто: визначення реального співвідношення ризику та доходу за допомогою коефіцієнта Шарпа

Займаючись інвестиціями, найбільше побоювання викликає одне питання: чи високий дохід — це результат розумних дій, чи просто великий ризик? Саме тут на допомогу приходить коефіцієнт Шарпа, щоб чітко все прояснити.

Що саме вимірює коефіцієнт Шарпа

Говорячи просто, коефіцієнт Шарпа — це інструмент для оцінки «скільки доходу можна отримати за кожен одиницю ризику». Його створив економіст Вільям Ф. Шарп (який отримав Нобелівську премію), і він допомагає інвесторам зрозуміти: чи справді ваші заробітки варті того ризику.

Наприклад, два інвестиційні проєкти дають по 15% доходу, але один має коливання всього 5%, а інший — 30%. Очевидно, перший більш вигідний. Коефіцієнт Шарпа кількісно показує цю вигідність.

Як читати коефіцієнт Шарпа

Чим вище, тим краще. Ось конкретні стандарти:

Більше 1: непогано. Це означає, що рівень ризику відповідає доходності, і ви не даремно ризикуєте.

Більше 2: досить добре. Враховуючи ризик, доходи досить привабливі, такі інвестиції зазвичай популярні.

Більше 3: дуже добре. За однакових ризиків доходи високі, таких можливостей небагато.

Менше 1: обережно. Можливо, ризик перевищує дохід, і така інвестиція не варта уваги.

Практичний приклад

Розглянемо інвестиції A і B:

• Інвестиція A: очікуваний дохід 10%, коливання 5%
• Інвестиція B: очікуваний дохід 15%, коливання 10%
• Безризкова ставка: 3%

Зовні здається, що B дає вищий дохід, але після обчислення коефіцієнта Шарпа, виявляється, що A вигідніша, бо з меншими коливаннями досягає схожих результатів.

Застосування у крипто-ринку

Через високу волатильність криптовалют, коефіцієнт Шарпа особливо корисний. Наприклад:

• Біткоїн: очікуваний дохід 20%, стандартне відхилення 30%
• Ефіріум: очікуваний дохід 30%, стандартне відхилення 50%
• Безризкова ставка: 2%

Хоча ефіріум має вищий дохід, його волатильність теж більша. Обчислюючи коефіцієнт Шарпа, стає зрозуміло, що біткоїн пропонує кращий ризик-дохід. Це важливо для трейдерів — якщо хочете стабільно зростати, обирайте біткоїн; якщо готові ризикувати і прагнете високих прибутків — дивіться на ефіріум.

Три основні застосування коефіцієнта Шарпа в інвестуванні

Порівняння різних активів: інвестори можуть використовувати Шарпа для порівняння криптовалют, фондів або портфелів. Навіть при однаковій доходності, актив з вищим Шарпа — менш ризикований і більш привабливий.

Оптимізація ризикового профілю: хочете отримувати високий дохід і при цьому контролювати ризик? Шарпа допоможе знайти найефективніше розподілення активів.

Оцінка ринкових періодів: у бичачих або ведмежих ринках Шарпа допомагає визначити, чи високий дохід — результат мудрих рішень чи просто ризикованих дій. Це особливо корисно при нестабільності ринку.

Обмеження коефіцієнта Шарпа

Цей показник не ідеальний:

Мішанина зростання і падіння: він враховує всі коливання як ризик, не розрізняючи підйоми і спади цін. Деякі інвестори віддають перевагу показнику Сорто — ризик лише падінь.

Базується на історичних даних: Шарпа — це ретроспективний індикатор, що ґрунтується на минулому. Зміни на ринку можуть зробити його менш точним для прогнозування майбутнього.

Передбачає ідеальне розподілення доходів: припускає, що доходи розподілені рівномірно навколо середнього, але у криптовалют це часто не так, що може знизити точність показника.

Як використовують фонди, хедж-фонди і біржі

Інвестиційні фонди і ETF часто використовують Шарпа для просування своїх продуктів, порівнюючи ризик-доходність. Хедж-фонди, що стабільно демонструють високий Шарпа, зазвичай мають високий рівень управління.

На рівні крипто-бірж інвестори можуть застосовувати Шарпа для оцінки ефективності портфелів або окремих активів. Високий Шарпа криптовалюти означає, що вона пропонує кращий дохід при порівнянних ризиках.

Останні поради

Коефіцієнт Шарпа — потужний інструмент для оцінки ризик-доходності, що допомагає трейдерам приймати обґрунтовані рішення. Однак, як і будь-який інший фінансовий інструмент, його не слід використовувати ізольовано — важливо враховувати інші фактори. Для формування ефективної стратегії інвестування у крипто, облігації чи фонди Шарпа — один із ключових орієнтирів. Поєднуючи його з розумінням ринку і управлінням ризиками, можна досягти стабільного зростання капіталу.