17 грудня остання заява члена ФРС Воллер привернула увагу ринку. Він прямо заявив, що ситуація зі зростанням зайнятості «не є оптимістичною», що стало основою для підтримки подальших зниження процентних ставок. Що означає цей сигнал? Давайте розберемо.

**Політичне ставлення чітке, але темпи обережні**

Воллер підтримує поступове повернення до нейтрального рівня процентних ставок, але наголошує, що це «не терміново». Інакше кажучи, напрямок зниження процентних ставок є прийнятним, але він буде поступовим. Варто зазначити, що він досить наполегливо ставиться до питання інфляції — вважає, що очікування інфляції стабілізувалися, що дає політикам більше простору для коригування. Водночас, перед обличчям адміністрації Трампа, Воллер також підтвердив незалежність Федеральної резервної системи, чітко даючи зрозуміти, що влада приймати рішення у його власних руках.

**Ринок дійсно буде піднятий у короткостроковій перспективі**

М'які заяви зазвичай підвищують апетит до ризику. За останні кілька місяців, кожного разу, коли ФРС сигналізувала про пом'якшення, фонди віддавали перевагу переходу до високоризикових активів, і крипторинок природно отримав вигоду. Але тут є ключова проблема з ритмом: «не поспішаєш» означає, що хороші новини виходитимуть повільно, не очікуйте однокрокового підйому. Історично, під час останнього раунду трьох поспіль падінь на 25 базисних пунктів показники біткоїна спочатку зазнали корекції, а потім поступово стабілізувалися вгору.

**Три змінні, за якими слід звертати увагу**

По-перше, чи продовжить наступна зустріч діяти відповідно до поступового ритму; по-друге, чи посилиться втручання адміністрації Трампа у монетарну політику; По-третє, чи зможуть подальші дані про зайнятість і інфляції й надалі підтримувати базову логіку зниження процентних ставок. Якщо відбувається несподівана зміна будь-якого зв'язку, очікування ринку можуть змінитися.

**Атмосфера все ще дружня, але не ганяйтеся сліпо**

Поточне макроекономічне середовище досить вільне, що підтримує ризикові активи. Однак у криптоколах існує стара приказка: «Купуй очікування — продай факти». Справжні вигоди часто з'являються раніше, ніж очікування реалізуються. Оптимістичний напрямок можна викладати групами, але потрібно контролювати свою позицію і не піддаватися короткостроковим емоціям. Чи зможе BTC стабілізувати ключовий рівень підтримки, залежить від подальшого підтвердження даних і впровадження політики.