#FedRateCutPrediction

#Прогноз зниження ставки ФРС

Як ми наближаємося до остаточного рішення Федерального резерву щодо ставки цього року, ринки знову опинилися на критичному перехресті. Оголошення заплановане на 3:00 ранку (UTC+8), і поточне ціноутворення на ринку вказує приблизно на 84% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів, тож увага вже не лише до того, чи відбудеться зниження, а й до того, що воно справді означає для ризикових активів і загальної орієнтації ринку.

З моєї точки зору, потенційне зниження ставки на цьому етапі швидше стосуватиметься підтвердження зміни політики, ніж стимулювання агресивного зростання. За останні місяці економічні дані поступово вказували на охолодження інфляції, м’якші умови на ринку праці та повільніший імпульс у кількох секторах. У такому контексті зниження на 25BP сигналізуватиме, що ФРС вважає, що обмежувальна політика виконує свою роботу, і збереження гнучкості тепер важливіше за подальше посилення. Це самостійно має психологічне значення для ринків.

Однак ключове питання — чи автоматично зниження ставки спричинить тривалий відскок ринку. Я вважаю, що відповідь значною мірою залежить від очікувань і реальності. Оскільки зниження вже в значній мірі враховане у цінах, первинна реакція може бути стриманою або навіть волатильною. Можливий короткостроковий відскок, особливо в акціях і криптовалютах, але сильне продовження вимагатиме підтримки у вигляді прогнозів на майбутнє. Якщо ФРС підкреслюватиме залежність від даних і поступове пом’якшення, а не агресивні зниження, ринки можуть стабілізуватися, а не зростати.

Щодо ринку криптовалют, зниження ставок менше важить своїм розміром і більше тим, що вони означають. Зниження ставок зменшує тиск на ліквідність і реальні доходи, що історично сприяє ризиковим активам. Навіть підтвердження завершення циклу посилення може заохотити повернення капіталу у зростаючі ринки. Однак я очікую, що будь-яке зростання буде вибірковим, а не широким, з перевагою активів із сильнішими фундаментами, чіткішими наративами і здоровішими ончейн-метриками або метриками прийняття.

Щодо мого останнього торгового підходу, я пріоритетно ставлю управління ризиками над прогнозами. Замість того, щоб робити ставки на результат, я зосереджуюся на часткових позиціях, ширших зонах підтвердження і уникненні надмірної експозиції перед оголошенням. Волатильність навколо рішень ФРС часто створює фальшиві прориви в обох напрямках, тому терпіння і дисципліна — ключові. Я віддаю перевагу реагуванню на підтвердження після рішення, а не повній передчасній участі.

Підсумовуючи, якщо ФРС зробить зниження ставки на 25BP, це може підтримати довіру ринку, але навряд чи стане магічним тригером для негайного і тривалого відскоку сам по собі. Реальним драйвером стане тон заява і прогноз на 2025 рік. Для трейдерів і інвесторів це момент залишатися гнучкими, поважати волатильність і узгоджувати стратегії як із макроекономічними сигналами, так і з структурою ринку, а не емоціями.

Я вважаю цю зустріч перехідною точкою, а не кінцевою відповіддю. Можливість з’явиться не від вгадування рішення, а від того, наскільки добре ми зможемо адаптуватися до того, що слідує.