Ethereum все більше стикається з труднощами у підтриманні переконливої бичачої перспективи, оскільки ринковий настрій продовжує погіршуватися. Цінова дія залишається нестабільною, і все більше аналітиків відкрито обговорюють можливість того, що Ethereum переходить у ширший фазу ведмежого ринку.

Повторні невдачі у підтриманні зростального імпульсу послабили довіру, тоді як апетит до ризику на крипторинку продовжує знижуватися. У той час як волатильність зберігається і капітал перерозподіляється у захисних цілях, ETH опиняється в центрі дискусії між структурною слабкістю цін і стійкістю під поверхнею.

Згідно з недавнім звітом CryptoQuant, поточний стан Ethereum відображає помітний зсув у поведінці пропозиції на біржах. Коєфіцієнт пропозиції на біржах (ESR), який відстежує пропорцію ETH, що зберігається на централізованих торгових платформах, поступово знижується на всіх основних біржах.

Ця тенденція сигналізує, що менша частка обігу пропозиції є доступною для негайного продажу, що є критичним фактором при оцінці динаміки попиту і пропозиції.

Історично зменшення балансів на біржах свідчить про зменшення тиску на продаж, оскільки інвестори переводять активи у самостійне зберігання або довгострокове збереження, а не готуються до ліквідації. У поточних умовах ця структурна зміна додає нюансів до ведмежого сценарію.

Зменшення пропозиції на біржах сигналізує про структурний зсув

Звіт підкреслює виражене зниження Ethereum’s Exchange Supply Ratio (ESR), що підтверджує ідею, що динаміка пропозиції тихо змінюється під поверхнею. На всіх платформах ESR знизився до приблизно 0.137, що є одним із найнижчих показників з 2016 року.