Розуміння краху банків: чому провали 2023 року виділяються

Коли Silicon Valley Bank збанкрутував у березні 2023 року, це шокувало фінансовий світ. Однак багато хто не усвідомлює, що банкрутства набагато поширеніші, ніж свідчать заголовки криз. З 2000 року США зазнали 565 банкрутств банків — у середньому майже 25 щороку. Але послідовне падіння SVB і Signature Bank за кілька днів одне за одним є дійсно незвичайним явищем у сучасній історії банківської справи.

Масштаб має велике значення

Щоб зрозуміти, чому ці два нещодавні падіння банків привернули таку увагу, розглянемо цифри. Silicon Valley Bank мав $209 мільярдів активів, коли збанкрутував — приблизно у 2000 разів більше, ніж Almena State Bank з Канзасу, який закрився у 2020 році з $69 мільйонами. Signature Bank мав $110 мільярдів активів, що робить його третім за величиною банкрутством у історії.

Для порівняння: у 2010 році, коли 157 банків збанкрутували за один рік, їхні сумарні активи навіть не наближалися до того, що тримав один SVB. Більшість банкрутств банків історично стосуються малих регіональних установ, про які мало хто чув. Масштабні падіння є надзвичайно рідкісними.

Єдине схоже інцидент? Збанкрутування Washington Mutual у 2008 році з $307 мільярдами активів — найбільше в історії США і маркер фінансової кризи.

Коли банкрутства з’являються групами

Таймінг банкрутств банків виявляє приховані закономірності. Період з 2008 по 2012 рік був катастрофічним: 465 із 565 (82%) випадків припадали на цей п’ятирічний період. Велику рецесію пережила країна, лише у 2010 році закрилися 157 установ.

На відміну від цього, роки до 2007 року залишалися спокійними. З 2001 по 2007 рік у США у середньому закривалося лише 3,57 банків щороку. Потім у грудні 2007 року почалася рецесія, що спричинила лавину.

Наступна стійкість була вражаючою. З 2015 по 2020 рік кількість банкрутств знизилася до менше ніж п’яти на рік. Насправді у 2021 і 2022 роках не було жодних банкрутств — доки падіння SVB 10 березня 2023 року не порушило 867-денну серію.

Географічні та сезонні точки напруги

Банкрутства не розподіляються рівномірно по країні. Каліфорнія, Флорида, Джорджія та Іллінойс домінують у списку. Тільки Джорджія і Флорида становлять 30% усіх банкрутств з 2000 року — переважно через кризу іпотеки та кредитування 2008-2012 років, що знищила їхні банківські сектори.

Каліфорнія повідомила про 42 банкрутства, незважаючи на свій розмір і значущість. Нью-Йорк, банківська столиця країни, з 2000 року зазнав лише шести — доки банкрутство Signature Bank не змінило цю ситуацію.

Також існує цікава сезонна закономірність: банки найчастіше збанкрутують навколо квартальних змін — у січні, квітні, липні та жовтні. П’ятничні післяобідні години — типовий час для виконання — (95% банкрутств), що дає регуляторам вихідні для врегулювання рахунків і запобігання паніці. Збанкрутування Signature Bank у неділю ввечері 13 березня 2023 року було помітним винятком — єдиним випадком банкрутства у неділю, що сигналізувало про терміновість регуляторів запобігти поширенню системної кризи.

Чим відрізнявся 2023 рік

Два великі падіння банків за один рік здаються тривожними. Однак історично це все ще нижче за середнє. Що відрізняє цей момент — масштаб. SVB був 16-м за величиною банком у США і основним кредитором технологічних стартапів і венчурних компаній. Його раптове падіння викликало негайну стурбованість системним ризиком і безпекою депозитів у всій фінансовій системі.

Швидкість також була важливою. Падіння SVB спричинило швидкий відтік депозитів із Signature Bank, змусивши регуляторів діяти за ніч, щоб запобігти ланцюговій реакції. Це послідовне падіння випробувало довіру до ринку так, як ніколи не робили типові банкрутства малих банків.

Довгострокова перспектива

Хоча два падіння банків можуть здаватися кризою, фінансова система після 2008 року довела свою стійкість. Перед збанкрутуванням SVB у США пройшло понад десять років без закриття банку з активами понад $7 мільярдів. Найдовший період між будь-якими банкрутствами тривав з червня 2004 року до лютого 2007 року — майже три повних роки.

Падіння 2023 року нагадують нам, що стабільність банківської системи залежить не лише від кількості банкрутств, а й від їхнього масштабу та взаємозв’язків. У сучасних фінансах важливіше розмір, швидкість і системний вплив, ніж просто кількість випадків.