Три компанії, керовані штучним інтелектом, торгуються нижче за справедливу вартість: інвестиційний кейс до кінця року

У міру зміни настроїв на ринку і зростання тиску на збір податкових збитків кілька високоякісних компаній, орієнтованих на штучний інтелект, стали привабливо оціненими, незважаючи на демонстрацію міцних операційних фундаментів. Ось чому три провідні технологічні гіганти заслуговують на більш детальний розгляд для формування портфеля.

Meta Platforms: сильне зростання доходів від реклами компенсоване песимізмом ринку

Meta Platforms (META) зазнала зниження оцінки після звітності за третій квартал, головним чином через побоювання інвесторів щодо капітальних витрат, а не через погіршення бізнес-показників. Фінансові метрики компанії розповідають іншу історію.

Гігант соціальних мереж використовує штучний інтелект у своїй рекламній екосистемі за допомогою двох механізмів. По-перше, алгоритми AI оптимізують доставку контенту відповідно до вподобань користувачів, що збільшує залученість на платформі та розширює доступний рекламний інвентар. По-друге, інструменти цілеспрямованого таргетингу та креативної оптимізації на базі AI підвищують ефективність кампаній для рекламодавців. Ці можливості сприяли 26% річному зростанню доходів минулого кварталу, підтриманому 14% зростанням кількості показів реклами та 10% зростанням середньої ціни за оголошення.

З новими каналами монетизації — зокрема рекламою у WhatsApp і Threads — компанія відкрила нові вектори зростання. Незважаючи на значні інвестиції у інфраструктуру та поточну ініціативу метавсесвіту (яка дала змішані результати), Meta зберігає стабільне генерування вільного грошового потоку, що робить її однією з більш розумно оцінених компаній з штучним інтелектом у сегменті мегакепів на поточному ринку.

Pinterest: дисконтування оцінки відносно операційної діяльності

Pinterest (PINS) зазнала значного падіння ціни акцій після звітності, що привело до привабливих рівнів оцінки з прогнозним P/E приблизно 13x — привабливий момент для інвесторів, орієнтованих на цінність.

Проте операційна картина демонструє справжній імпульс. Компанія показала 17% зростання доходів у порівнянні з минулим роком і збільшила скоригований EBITDA на 24% у останньому кварталі. Міжнародне залучення користувачів і середній дохід на користувача залишаються сильними векторами зростання з великим потенціалом у майбутньому.

Платформа успішно переорієнтувалася як візуальний маркетплейс для відкриття, що працює на базі власної інфраструктури штучного інтелекту, включаючи власну мультимодальну велику мовну модель, яка забезпечує функціонал пошуку та інші інтелектуальні функції. Хоча короткострокове керівництво має обережний характер через тарифні впливи на бюджети роздрібних і домашніх меблевих рекламодавців, конкурентна позиція компанії суттєво зміцніла порівняно з останніми роками, і кілька драйверів зростання залишаються цілісними.

GitLab: покращення продуктивності AI ігнорує ринок

GitLab (GTLB) демонструє, як настрої на ринку можуть різко відрізнятися від реальної сили бізнесу. Платформа для розробників стикнулася з скептицизмом інвесторів через побоювання, що штучний інтелект зрештою зменшить попит на людських програмістів — теза, яка суперечить сучасним даним.

Платформа, яка є основним сховищем для безпечної розробки та зберігання коду, традиційно монетизується через підписки на місця. Важливо, що компанія зберігає зростання доходів понад 25% квартал за кварталом, головним чином через розширення кількості користувачів.

Емпірично штучний інтелект розширює, а не звужує обсяг розробки програмного забезпечення. Функція AI Duo у GitLab підвищує продуктивність розробників, прискорюючи написання коду та допомагаючи з суміжними завданнями, що дозволяє інженерам більше часу приділяти основній роботі. Це розширене ціннісне пропозиція дозволило компанії перейти до гібридної моделі ціноутворення, яка поєднує компоненти на основі місць і використання — стратегічний крок, що має одночасно сприяти зростанню доходів і протидіяти песимістичним тезам.

За співвідношенням ціна/продажі 6.4x на основі консенсусних оцінок 2026 року, акції здаються недооціненими з огляду на стабільну динаміку доходів, майже 90% валової маржі та виявлені можливості попереду.

Можливість у поточних умовах ринку

Ці три компанії демонструють, що впровадження штучного інтелекту створює справжню бізнес-цінність, а не руйнує її. Песимізм ринку і врахування податкових зобов’язань наприкінці року створили вікна для придбання якісних компаній, орієнтованих на штучний інтелект, за зниженою оцінкою — динаміка, яка історично передує значущим перерозцінкам.