Півтрильйона причин: чому домінування Nvidia у сфері AI-чипів створює найкращі акції для купівлі

$500 Мільярд слонів у кімнаті

Коли генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг виступив на конференції GTC у жовтні у Вашингтоні, він озвучив цифру, яка спричинила шок у Уолл-стріт: $500 мільярдів у чергових замовленнях на архітектури GPU Blackwell та майбутні Rubin від Nvidia. Але ось у чому справа — весь цей потік доходів очікується реалізуватися всього за п’ять кварталів. Ринок швидко відреагував, піднявши оцінку Nvidia понад $5 трильйон, що підкреслює, наскільки трансформаційним стало попит на AI-чипи.

Від графіки до AI-гіганта

Легко забути, що Nvidia (NASDAQ: NVDA) починала як компанія з виробництва графічних карт для ентузіастів відеоігор. Три роки по тому, у розпал революції штучного інтелекту, компанія повністю переосмислила себе як опору інфраструктури штучного інтелекту. Жадоба до GPU Nvidia була безпрецедентною, підтримуючи добру циклічність, коли рекордні прибутки фінансують розробку ще більш складних архітектур чипів.

До буму AI Nvidia заробляла менше ніж $30 мільярд у річному обсязі по всій компанії. Сьогодні лише її підрозділ дата-центрів приносить більше ніж це щоквартально. Це не просто зростання — це повна трансформація бізнесу, яка захопила близько півтрильйона доларів у короткостроковому попиті.

Аналіз дрібних деталей

Тепер, перш ніж почати приймати інвестиційні рішення, варто зрозуміти, що пояснила фінансова команда Nvidia після бомбардувальної заяви Хуанга. Ця цифра $500 мільярдів не є офіційним фінансовим прогнозом, і команда компанії надала кілька важливих нюансів.

Приблизно 30% попиту на Blackwell вже стосується чипів, які вже доставлені, тобто Nvidia вже зарезервувала значну частину цього доходу. Крім того, загальна адресна можливість не обмежується лише Blackwell і Rubin — продукти Nvidia для мережевих рішень, такі як InfiniBand і NVLink, також враховуються. Враховуючи ці деталі, аналітики галузі оцінюють реальний залишковий черговий запас приблизно у $307 мільярдів, який очікується буде враховано протягом наступних 12 місяців (за умови відсутності серйозних збоїв у ланцюжках постачання або скорочення капітальних витрат клієнтів).

Більше для довгострокових інвесторів

Головний висновок із коментарів Хуанга — це не стільки точний час визнання доходів, скільки те, що масштаб цього запасу відкриває про структурний попит у інфраструктурі AI. Коли аналітики з боку продавців формують прогнози прибутків, багато з них недооцінюють, наскільки агресивним став цикл капітальних витрат на AI.

Траєкторія зростання Nvidia тепер вказує на те, що компанія має всі шанси перевищити очікування консенсусу у найближчі кілька років. З передовим коефіцієнтом P/E 30, ця оцінка не здається надмірною, враховуючи вибухове розширення дата-центрів попереду. Зростання прибутковості має продовжувати підтримувати цей потік продажів, створюючи умови, за яких інвестори, орієнтовані на зростання, продовжують додавати позиції.

Для тих, хто оцінює, які акції купувати у довгостроковій стратегії, Nvidia пропонує переконливий випадок: компанія з підтвердженим попитом, провідною дорожньою картою продуктів і ринковою позицією, яку важко конкурувати. Чи тримати її як основну технологічну позицію, чи як сателітний актив у AI, Nvidia залишається дуже актуальною для інвесторів, які ставлять на збереження тренду розвитку інфраструктури AI.