Дані про зайнятість у США очікуються, оскільки фунт стерлінг слабшає щодо долара

GBP/USD повертається до 1.3435 у очікуванні важливих американських даних з працевлаштування та послуг

Британська валюта опинилася під тиском під час європейської сесії у четвер, коли фунт стерлінг опустився до 1.3435 щодо долара. Цей рух стався після дня волатильності, викликаної слабшими за очікуваннями даними про кількість вакансій у США, що знову підняло очікування зниження ставок Федеральною резервною системою. Індекс долара, який вимірює ефективність долара США щодо шести основних валютних пар, повернувся до 98.25 після різкого зниження у середу.

Що спричинило зниження долара у середу? Дані JOLTS про вакансії у США за липень розчарували ринки, склавши 7.18 мільйонів проти очікуваних 7.4 мільйонів і попередніх 7.35 мільйонів. Слабкий показник ринку праці одразу змінив наратив щодо політики ФРС, і ринки тепер закладають ймовірність зниження ставки у вересні на рівні 97.6% — різко зросла з 92% до виходу даних. Ця зміна у очікуваннях монетарної політики утримує валютні ринки у русі, оскільки трейдери переоцінюють глобальні різниці у ставках.

Змішані сигнали від Банку Англії формують настрої щодо стерлінга

Загальна стабільність фунта щодо інших валют приховує внутрішню плутанину щодо траєкторії ставок у Великій Британії. Представники Банку Англії надали суперечливі вказівки Комітету з казначейства парламенту, залишаючи інвесторів у здогадах щодо справжніх намірів центробанку.

Обережна позиція Бейлі щодо зниження ставок: Глава Банку Англії Ендрю Бейлі висловив обережний тон, визнавши, що він має “значно більше сумнівів щодо швидкості зниження ставок”, хоча й підтвердив загальний напрямок вниз. Він додав, що турбується про слабкість ринку праці, натякаючи, що МПК недооцінює ризики зниження зайнятості. Це визнання коливань у ставках є тонким зміщенням у меседжах.

Голос із більш агресивною позицією: Заступники Клер Ломбарделлі та Меган Грін висловили зовсім іншу картину, попереджаючи, що прискорення монетарного пом’якшення може поставити під загрозу ціль інфляції у 2%. Обидва підтримали утримання ставок у серпні, посилаючись на тривалі ризики підвищеної інфляції. Їхні зауваження, ймовірно, спрямовані на те, щоб стримати очікування щодо агресивних циклів зниження ставок.

Голос опозиції: Член МПК Алан Тейлор виступив проти, підтримуючи швидше зниження ставок і навіть пропонуючи зменшення на 50 базисних пунктів у серпні, перш ніж погодитися на 25 базисних пунктів для досягнення більшості. Його позиція підкреслює справжню внутрішню суперечність у комітеті щодо темпу нормалізації.

Щодо ширшої ситуації з гільтами, Бейлі спростував занепокоєння, вважаючи їх глобально синхронізованими, а не специфічними для Великої Британії, зазначаючи, що уряд не значно розширює випуск боргових цінних паперів.

Що далі: звіт про працевлаштування та послуги за серпень

Трейдери зосередяться на двох релізах у серпні у сесії Північної Америки: ADP Employment Change та ISM Services PMI.

Очікується, що показник зайнятості у приватному секторі зросте на 65 000 нових робочих місць — різко менше, ніж у липні, коли було 104 000. Тим часом, прогнозується, що PMI послуг становитиме 51.0, підвищившись з попереднього 50.1. Ці дані мають велике значення через мандат ФРС щодо зайнятості та недавню слабкість у динаміці найму. Значне розчарування може прискорити зниження долара і підвищити потенціал відновлення стерлінга.

Технічна картина: GBP/USD застрягла під ключовим опором

З технічної точки зору, фунт стерлінг залишається під тиском, торгуючись нижче 20-денної експоненціальної ковзної середини на рівні 1.3463. Індекс відносної сили (RSI) на 14 днів коливається комфортно у нейтральному діапазоні 40-60, що свідчить про відсутність перекупленості або перепроданості — просто безнапрямна консолідація.

Підлога зниження, ймовірно, закріплена біля мінімуму 1.3140 1 серпня, тоді як будь-яке відновлення стикнеться з перешкодою біля максимуму 1.3600 14 серпня. Пара залишається вразливою до новинного ризику, особливо від майбутніх даних з працевлаштування та послуг у США, що може спричинити більш різкі рухи у будь-якому напрямку.

Загалом, слабкість стерлінга щодо долара залишається прив’язаною до відносних очікувань щодо монетарної політики, а не до фундаментальних економічних розбіжностей — ситуація може змінитися кардинально залежно від несподіванок у працевлаштуванні та PMI у п’ятницю.