Шифрувальний фондовий менеджер говорить про диференціацію стратегій: чому одна і та ж компанія дає різні прогнози щодо Біткойна?

【Блок律动】в прогнозах на крипторинок одна й та ж компанія фондів може висловлювати абсолютно різні думки, в чому ж справа?

Головний криптостратег Fundstrat нещодавно зробив пояснення: наша компанія не є єдиним цілим, а складається з кількох аналітиків, які самостійно досліджують різні типи інвесторів. Хтось спеціалізується на торгівлі криптовалютою, хтось має обережну стратегію, терміни також різні, тому думки, звичайно, будуть різними.

Розглядаючи детальніше, це виглядає ось так: великі фінансові установи та інвестори, які розподіляють 1%-5% своїх активів на біткоїн та ефір, потребують довгострокової дисципліни та стратегічного бачення — це для отримання надприбутків на горизонті кількох років. У порівнянні з цим, для портфелів, де частка криптоактивів досягає 20% або навіть більше, стратегії мають бути більш агресивними. Цим клієнтам потрібно активно перебалансувати портфель, щоб перевершити індекс в різних ринкових циклах.

Наскільки великий ризик на ринку? З точки зору цього аналітика дійсно існує кілька ризиків: зупинка уряду, торгові суперечки, невизначеність витрат на апаратуру для штучного інтелекту, а також зміни в керівництві Федеральної резервної системи. Крім того, різниця в доходності високодохідних облігацій звужується, крос-активна волатильність на історично низькому рівні, а потоки капіталу починають розрізнятися. Оцінка біткоїна наразі досягла “безлюдної зони”, без особливих історичних посилань.

З довгострокової перспективи, як тільки традиційні великі брокери приєднаються до просування ETF, попит покращиться. Проте короткостроковий тиск дійсно значний — ранні тримачі монет можуть реалізувати прибуток, шахтарі потребують грошового потоку, великі акції можуть бути виключені, фонди можуть здійснити викуп тощо.

Як це працює? Базове очікування цього аналітика таке: на початку року може бути можливість для відскоку, у першій половині року знову відбудеться корекція, що надасть дешевші точки для розміщення. Якщо прогноз відхилиться, він більше готовий чекати на підтвердження сигналу від ринку. Загалом, біткойн та ефір мають перспективи встановити нові рекорди до кінця року, вийшовши з відносно короткого, слабкого ведмежого циклу, що дозволить переписати традиційний чотирирічний торговий цикл.

Варто зазначити, що два аналітики з одного й того ж фонду надали чітко різні цільові ціни: один вважає, що Біткоїн може піднятися до нових максимумів, тоді як інший прогнозує, що в першій половині 2026 року Біткоїн може знизитися до 60-65 тисяч доларів, а Ефір впаде до 1800-2000 доларів. Ця розбіжність по суті відображає різні інвестиційні стратегії та раціональний аналіз у різних часових рамках, а не суперечність.