Шортити: стратегія, яка дозволяє заробляти, коли ринок падає

Чому деякі трейдери виграють, а інші програють на ринках, що падають?

Під час тривалого падіння цін, більшість традиційних інвесторів можуть лише спостерігати, як зменшується їхній капітал. Але існує стратегія, яка перетворює цю ситуацію: короткий продаж або продаж в коротку. Хоча це звучить складно, концепція насправді надзвичайно проста: продати те, чого ти не маєш, сподіваючись викупити його пізніше за нижчою ціною.

Ця тактика існувала протягом століть на традиційних ринках, але набула глобальної популярності в такі моменти, як криза 2008 року та подія з GameStop у 2021 році, коли роздрібні інвестори вражаюче скористалися короткими позиціями.

Основний механізм: як це насправді працює

Коли ви вирішуєте коротко продати актив, ви виконуєте ці кроки:

1. Ви запитуєте кредит Ви позичаєте актив ( акцій, криптовалют або товарів ) через свого брокера або торгову платформу.

2. Ви продаєте негайно Ви виставляєте ці одиниці на ринок за поточною ціною, отримуючи готівковий капітал.

3. Ви чекаєте падіння Якщо ваш аналіз правильний і ціна знизиться, ви скористаєтеся цією різницею.

4. Викуп і закриття Ви знову купуєте таку ж кількість за нижчою ціною і повертаєте позичене кредитору.

5. Отримуєш свій прибуток Різниця між початковою ціною продажу та ціною викупу є твоїм прибутком (мінус комісії та відсотки).

Розглянемо два конкретні приклади

Випадок 1: Операція з Біткойном

Уяви, що ти граєш на пониження по BTC. Ти позичаєш 1 BTC, коли він торгується по 100 000 USD, і миттєво його продаєш. Твоя позиція тепер генерує щоденні відсотки кредитору. Котирування знижується до 95 000 USD. Ти викуповуєш 1 BTC за 95 000 USD і повертаєш його. Твій чистий прибуток становить 5 000 USD (, враховуючи комісії ).

Однак, якщо ринок здивує позитивними новинами і BTC зросте до 105,000 USD, ваша викупка коштуватиме на 5,000 USD більше, що призведе до збитків. І якщо він продовжить зростати… ваші збитки можуть бути безмежними.

Випадок 2: Операція з акціями

Інвестор вважає, що акції XYZ Corp (, котирувані по 50 USD), впадуть. Він позичає 100 акцій, продає їх за 5,000 USD. Коли вони знизяться до 40 USD, він викуповує їх за 4,000 USD і отримує 1,000 USD чистого прибутку.

Але якщо вони зростуть до 60 USD, він повинен заплатити 6,000 USD, щоб повернути позичене, що призведе до збитків у 1,000 USD плюс додаткові витрати.

Два різні підходи до шортингу

Короткий покритий: Це стандартна форма. Ви позичаєте реальний актив і продаєте його. Це регульовано та безпечно.

Коротка оголеність: Ви продаєте, не запитуючи кредит спочатку. Це більш ризиковано, зазвичай обмежено або заборонено, оскільки дозволяє маніпуляції ринками.

Вимоги, які ви повинні виконати

Щоб шортити через платформу маржі або ф'ючерсів, вам потрібно:

Початкова гарантія (початковий маржин)

• В акціях: зазвичай 50% від загальної вартості позиції
• У криптовалютах: змінюється залежно від платформи. При кредитному плечі 5x, позиція в 1,000 USD вимагає лише 200 USD застави

Фонд обслуговування (маржа обслуговування) Це мінімальний рівень коштів, які ваш рахунок повинен підтримувати. Він розраховується, ділячи ваші загальні активи на ваші загальні зобов'язання.

Ризик примусового ліквідації Якщо ваш рівень маржі знизиться занадто сильно, платформа видасть маржин-колл. Якщо ви не внесете більше коштів, вона автоматично закриє вашу позицію, потенційно з серйозними збитками.

Великі переваги цієї стратегії

Прибутки на ведмежих ринках На відміну від традиційної торгівлі ( тільки лонг), шортинг дозволяє капіталізувати падіння ціни. Це особливо цінно під час тривалих корекцій.

Захист гаманця (покриття) Якщо у вас є довга позиція в Біткоїні на тривалий термін, ви можете тимчасово шортити Ефір, щоб компенсувати збитки під час волатильних подій на ринку.

Більш точне встановлення цін Багато академіків стверджують, що шортери допомагають виявити переоцінені або шахрайські компанії, покращуючи ефективність ринку.

Більша ліквідність на ринках Збільшує активність і полегшує транзакції для всіх учасників.

Ризики, які ви не можете ігнорувати

Потенційно необмежені втрати Це найкритичніший ризик. Теоретично, ціна активу може зростати безкінечно. У той час як покупець (позиції long) може втратити максимум 100% своїх інвестицій, той, хто коротить, може втратити кратно своїм початковим інвестиціям.

Шорт-сквіз: пастка ринку Якщо багато трейдерів мають короткі позиції на активі, і погані новини стають хорошими, ціна може швидко злетіти. Короткострокові трейдери змушені одночасно закривати позиції, що призводить до висхідної спіралі, яка посилює збитки. GameStop був найвідомішим прикладом.

Значні витрати на кредит Ви сплачуєте комісії та щоденні відсотки кредитору. Для дій або активів з високим попитом на позику ці витрати можуть суттєво зменшити ваш прибуток.

Виплата дивідендів ( у акціях ) Якщо актив розподіляє дивіденди під час вашої короткої позиції, ви повинні сплатити цю суму власнику. Це додаткова вартість, яку багато трейдерів не передбачають.

Раптові регуляторні обмеження Регулятори можуть накладати тимчасові заборони на шортинг під час ринкових криз, змушуючи вас закривати позиції за невигідними цінами без вибору.

Етичні та регуляторні дебати

Шорт-продаж є суперечливим у фінансових та політичних колах. Критики стверджують, що він посилює падіння ринку, особливо під час паніки, і може несправедливо націлюватись на здорові компанії, завдаючи шкоди працівникам та дрібним акціонерам.

Під час кризи 2008 року агресивний шорт-продаж призвів до тимчасових заборон у багатьох юрисдикціях.

Проте захисники заперечують, що шортинг викриває шахрайства, коригує спекулятивні бульбашки та покращує прозорість ринку. Регулятори намагаються збалансувати це за допомогою заходів, таких як правило підвищення (, яке обмежує шортинг під час різких падінь ) та вимоги до розкриття інформації для великих позицій.

У Сполучених Штатах нормативна база SHO SEC спеціально регулює короткі продажі, щоб запобігти маніпуляціям та практикам, таким як голий короткий продаж.

Підсумовуючи: Чи підходить вам шорт?

Шортинг є потужним інструментом , який дозволяє трейдерам та інституційним інвесторам отримувати прибуток на ведмежих ринках і управляти ризиками в портфелях. Це є основоположним у ринках акцій, сировини, форекс та криптовалют.

Однак, це не пасивна стратегія. Вона вимагає ретельного аналізу, дисциплінованого управління ризиками та глибокого розуміння механізмів ліквідації та короткого стиснення. Втрати можуть бути катастрофічними, якщо недооцінити ризики.

Ключ в тому, щоб точно зрозуміти, що ти робиш, чому ти це робиш і скільки ти готовий втратити перед тим, як відкрити будь-яку позицію.