Які акції насправді виживають, коли економіка падає?

Question

Економіка США може потрапити в біду. Вагомі гравці Уолл-стріт, такі як Goldman Sachs та JPMorgan, піднімають червоні прапори щодо ймовірності рецесії, з оцінками від 40% до 60% на 2025 рік. Торгові війни, занепокоєння інфляцією та торгові напруження є звичними підозрюваними. Але ось справжнє питання: якщо відбудеться спад, які акції насправді зможуть утриматися на плаву?

Захисна гра: Що насправді працює

Не всі акції занурюються однаково, коли наступає рецесія. Історія показує, що певні категорії, як правило, є акціями, стійкими до рецесії, які тримаються краще за інших. Подумайте про них як про нудні, але надійні інвестиції, які продовжують приносити вам прибуток, навіть коли все інше руйнується.

Товари повсякденного споживання & Щоденні потреби

Коли люди затягують пояси, їм все ще потрібно їсти, приймати душ і прати. Компанії, які виробляють їжу, напої та засоби особистої гігієни, не стикаються з падінням попиту. Ці акції продовжують виплачувати дивіденди, незалежно від економічних умов.

Утиліти: Непривабливі переможці

Вода, електрика та газ — ніхто не відключає їх, коли часи стають важкими. Акції комунальних послуг протягом тривалого часу вважалися “акціями вдови та сироти” традиційними брокерами, але дані свідчать про іншу історію. Вони тихо випереджали ринок протягом десятиліть способами, які здивують більшість інвесторів.

Охорона здоров'я: попит, що не підлягає рецесії

Фармацевтичні компанії та виробники медичних приладів? Люди все ще хворіють, все ще потребують ліків, все ще потребують лікування. Витрати на охорону здоров'я є одними з останніх речей, які люди зменшують під час спаду.

Золота копка: Хеджування інфляції

Коли долар США слабшає (, що зазвичай відбувається під час рецесій), дорогоцінні метали стають привабливими. Акції золотодобувних компаній та золотовалютні фонди (ETF) зазвичай зростають, коли все інше руйнується. Але є підводні камені? Вони абсолютно погані під час бичачих ринків, тому насправді це гра на час, а не довгострокова інвестиція.

Теорія “Маленького Ласощі”

Ось що помітили поведінкові економісти: під час рецесій люди різко зменшують свої великі покупки. Ніхто не купує нові будинки чи автомобілі. Але багато людей насправді збільшують витрати на дешеві розваги — підписки на розваги, їжу для втіхи, страви швидкого харчування. Вони фактично винагороджують себе за те, що НЕ купують новий Мерседес.

Ось чому Netflix і Hershey перевершили під час Великої рецесії 2007-2009 років. Це доступні втечі, в які люди впадають навіть тоді, коли відчувають нестабільність у працевлаштуванні.

Що насправді вчить нас Велика рецесія 2008 року

Велика рецесія тривала 18 місяців ( з кінця 2007 року до середини 2009) і була жорстокою — індекс S&P 500 впав на 35,6%, включаючи дивіденди. Проте деякі акції або зросли, або ледве змінилися.

Переможці під час краху:

Netflix зріс на 33,3%, поки ринок вибухав, а потім виріс до неймовірних вершин з (33,280% загальної віддачі з 2009 року до сьогодні)
iShares Gold Trust ETF зріс на 24.3% під час рецесії
J&J Snack Foods здобула 18.1% прибутку
Walmart піднявся на 7,3%
McDonald's додав 4.7%

Виживші (Акції, які впали менше, ніж ринок):

Коли рецесії вдаряють, не всі зниження є рівними. Ці акції впали, але значно перевищили падіння ринку на 35,6%:

Newmont (найбільший у світі видобувач золота): Зниження лише на 0.3%
Hershey: Впав на 7.2% проти 35.6% на ринку
Church & Dwight (Arm & Hammer бренд): Знизився на 9,6%
Американські водопровідні станції: зниження на 12,7%
NextEra Energy: Знизився на 15.7%

Те, що ці блакитні фішки впали на двозначні відсотки, але все ще залишили ринок у пилу, говорить вам все про те, наскільки жорстким було це падіння.

Божевільні довгострокові порівняння

Ось що зазвичай ігнорується: деякі акції, що захищають від рецесії, тихо обійшли улюбленців технологій на довгій дистанції. American Water Works ( не дуже привабливе водопостачальне підприємство) принесло 953% з моменту свого IPO у 2008 році до квітня 2025 року. Звучить погано? Alphabet (Google) змогла досягти лише 1,090% за той же період. Ця нудна водна компанія була ПРАВДИВО ЗІ ВЕЛИКОЮ ТЕХНОЛОГІЄЮ.

Church & Dwight—виробник побутових товарів, який не отримує жодного фінансового медійного висвітлення—просто розірвав ринок з 792% прибутком. Тим часом, прибутки Netflix перевищують всі інші з понад 33,000%, але Netflix мав перевагу як руйнівна платформа, а не просто як інвестиція в рецесії.

Твіст Netflix: Тарифи не шкодять послугам

Одна з переваг, яку має Netflix сьогодні і яка не мала значення під час Великої рецесії: торгові війни. Сучасні торгові напруження впливають на фізичні товари — автомобілі, електроніку, побутову техніку. Але Netflix — це сервіс. Митні тарифи США та у відповідь тарифи не торкаються стрімінгу. Це важливе розрізнення при формуванні портфеля, стійкого до рецесії.

Золоте Парадокс

Акції золотодобувних компаній та золоті ETF привабливі, оскільки вони зростають під час рецесій. Але вони є дуже циклічними та волатильними. Вони страждають під час хороших часів. В довгостроковій перспективі вони мають нижчу прибутковість, оскільки ви, по суті, платите за їх захист від рецесії роками посередніх доходів під час бичачих ринків. Залиште це короткостроковим трейдерам, а не інвесторам, які купують і тримають.

Три ключових висновки для вашого портфоліо

1. Нудьга - це не погано

Оборонні акції — комунальні послуги, споживчі товари, охорона здоров'я — не є привабливими з певної причини. Вони працюють. Не плутайте відсутність медійного галасу з відсутністю продуктивності. Деякі з найкращих довгострокових доходів надходять від компаній, які ніколи не потрапляють в заголовки.

2. Шанси на рецесію реальні, але не панікуйте з продажем

Так, ймовірність рецесії становить 40-60%. Але вгадати час виходу на ринок практично неможливо. Якщо ви продасте свої акції зростання, щоб купити захисні активи, і пропустите раннє відновлення бичачого ринку, ви про це пожалієте. Довгострокова траєкторія ринку безсумнівно зростає. Час - ваш найбільший актив.

3. Захисні дії є баластом портфеля, а не засобом накопичення багатства

Ці акції є страховкою. Вони стабілізують ваш портфель під час спадів, але рідко приносять величезні прибутки. Збалансований підхід — збереження захисних позицій разом з деякою експозицією до зростання — перевершує повний ризик на будь-якій стороні.

Реальна стратегія

Перегляньте свій портфель і додайте акції, стійкі до рецесії, якщо це допомагає вам краще спати вночі. Але не вносьте радикальні зміни. Врахуйте свій часовий горизонт. Якщо ви інвестуєте на наступні 20 років, рецесія - це всього лише шум. Якщо ви виходите на пенсію через два роки, звісно, зосередьтеся на захисних інвестиціях. Залишайтеся на американському фондовому ринку в довгостроковій перспективі — це найкращий інструмент накопичення багатства для більшості людей.