Як один із найбагатших людей світу концентрує майже 80% свого статку в чотирьох синіх фішках Активи

Стратегічний портфельний підхід Фонду

Траст Фонду Гейтса, заснований мільярдером-філантропом Біллом Гейтсом і що слугує фінансовою основою для його благодійних ініціатив, демонструє несподівано зосереджений інвестиційний підхід. Незважаючи на те, що він має експозицію до десятків компаній, траст виділяє приблизно 79% свого портфелю в $48 мільярд доларів лише на чотири основні акції. Ця стратегія концентрації, хоч і є нетрадиційною для багатьох портфелів, відображає ретельно продуману тезу щодо якості бізнесу, зростання дивідендів і довгострокової стабільності.

Гейтс, який відійшов від щоденних операцій у Microsoft після 25 років на чолі, зараз зосереджує свої зусилля на глобальній філантропії. Його фонд витратив більше ніж $100 мільярд протягом останніх чверті століття для вирішення критичних глобальних викликів. Активи фонду представляють фінансовий двигун, який підтримує ці місійно важливі зусилля.

Домінування хмари та ШІ: 27% у Microsoft

Microsoft займає найбільшу одиничну позицію в активі фонду, становлячи 27% його акціонерного розподілу. Фонд Гейтсів володіє понад 26 мільйонами акцій, що представляє частку в $13 мільярд в програмному гіганті.

Обґрунтування цієї надмірної позиції стає зрозумілим при розгляді сучасної реінвенції Microsoft. Під керівництвом генерального директора Сатйа Наделли компанія перетворилася з застійного гравця на ринку технологій у лідера в області хмарної інфраструктури та потужного гравця в сфері штучного інтелекту. У другому кварталі цього року Microsoft Azure зайняла другу позицію у світі серед постачальників хмарних послуг з часткою ринку 20%, одночасно досягнувши 34% зростання в річному обчисленні — випереджаючи своїх основних конкурентів.

Фінансовий вплив цієї хмарної трансформації не можна переоцінити. Хмарний дохід тепер становить 29,9 мільярда доларів на рік, що представляє 39% від загального корпоративного доходу та стає найдинамічнішим бізнес-сегментом компанії. Це розширення суттєво підживлюється попитом підприємств на інтеграцію та впровадження ШІ.

З точки зору доходу, дивідендна історія Microsoft охоплює два десятиліття, з 16 послідовними роками щорічних збільшень. Хоча поточний дохід виглядає скромно на рівні 0,7%, акціонери отримали 140% зростання за п'ять років. Важливо зазначити, що компанія підтримує коефіцієнт виплат на рівні 23%—найнижчий за останнє десятиліття—що свідчить про значну спроможність до майбутнього зростання дивідендів.

Імперія Беркшира: 25% в диверсифікованій потужності

Друге за величиною зосередження, що становить 25% капіталу трustу, вказує на Berkshire Hathaway, при цьому фонд володіє приблизно 24 мільйонами акцій, вартістю 11,7 мільярда доларів.

Ця позиція відображає особисті стосунки та спільну благодійну філософію між Гейтсом і багаторічним генеральним директором Berkshire Уорреном Баффетом. Разом вони запустили Пожертву на благо в 2010 році, зобов'язавши найбагатших людей світу жертвувати більшість своїх статків на благодійні цілі. Сам Баффет вже розподілив понад $60 мільярд, встановивши стандарт для благодійних зобов'язань у масштабах мільярдерів.

З фінансової точки зору, різноманітна конгломератна структура Berkshire — що охоплює страхування, енергетику, виробництво та споживчі бренди — забезпечує суттєву диверсифікацію портфелю та стабільне генерування готівки. Ця стабільність є цінною, оскільки фонд поступово ліквідовує активи для фінансування благодійної діяльності.

Незважаючи на репутацію Berkshire як більш консервативного холдингу, акціонери отримали вражаючі прибутки. За п'ять років акції Berkshire подорожчали на 135%, випередивши зростання S&P 500 на 96%. Після того, як Баффет перейшов на керівну посаду, компанія залишається операційно стійкою під керівництвом своєї наступної структури управління.

Сміття перетворене на зелену енергію: 15% в управлінні відходами

Одна з більш незвичних часток становить 15% портфеля: Управління відходами, що охоплює приблизно 32 мільйони акцій вартістю 7,4 мільярда доларів.

Проте цей, здавалося б, непримітний бізнес демонструє стійку привабливість для інвесторів, орієнтованих на вартість. Операції зі збору та переробки відходів генерують прогнозовані, регулярні потоки доходів і стабільні грошові потоки — саме ті характеристики, які обидва, Гейтс і Баффет, ставлять на перше місце. Окрім традиційних послуг з утилізації відходів, Waste Management розпочала збір органічних відходів, які інакше потрапили б на звалища, перетворюючи їх на відновлювальні джерела енергії для виробництва електрики та пального для транспортних засобів.

Профіль дивідендів підкреслює доцільність цього активу. Компанія збільшувала свою виплату протягом 21 року поспіль, в даний час вона становить 1,5%. З коефіцієнтом виплат 46% менеджмент зберігає значну гнучкість для подальшого розширення виплат.

Трансконтинентальна інфраструктура: 12% у Канадській національній залізниці

Завершуючи чотирьохакційний концентрат, Канадська національна залізниця складає 12% портфеля з приблизно 55 мільйонами акцій, вартість яких близько 5,7 мільярда доларів.

Ця інвестиція в залізницю несе в собі неявну підтримку перевіреного досвіду Уоррена Баффета в транспортному секторі — Berkshire famously придбала Burlington Northern Santa Fe повністю у 2009 році. Баффет зазначив, що залізниці є надзвичайно економічним і екологічно кращим способом переміщення товарів у порівнянні з альтернативними способами транспорту.

Канадська Національна залізниця експлуатує найбільшу залізничну мережу на континенті, унікально з'єднуючи Атлантичне, Тихий океан і Мексиканську затоку — позиція значної конкурентної переваги. Економіка залізничних операцій — з високими бар'єрами для входу, мережевими ефектами та широкими економічними «яругами» — створює стійкі конкурентні переваги.

Як і його колеги, Canadian National має вражаючий рекорд зростання дивідендів, що триває вже 20 років поспіль, наразі забезпечуючи приблизно 2,7%. Відносно консервативне співвідношення виплат у 48% свідчить про те, що ця серія щорічного зростання дивідендів, ймовірно, триватиме ще багато років.

Що розкриває ця концентрація портфоліо

Стратегія концентрованих акцій Фонду Гейтса демонструє, що навіть найбільші філантропи світу приймають фокусоване, інвестування з високою впевненістю. Підтримуючи значні позиції в компаніях, які демонструють стійкі конкурентні переваги, стабільний ріст дивідендів та передбачуване генерування грошових коштів, траст забезпечує надійний фінансовий фундамент для вирішення найбільш нагальних викликів людства. Цей підхід надає пріоритет якості та стабільності над диверсифікацією — філософія, яка довела свою ефективність у створенні багатства для наступних поколінь, одночасно фінансуючи трансформаційний глобальний вплив.