Фінансова ефективність акцій Nucor протягом циклів: що повинні знати інвестори

Лонг грає проти Шорт тренду

Оцінюючи Nucor Corporation (NYSE: NUE), столітнього промислового гіганта, остання динаміка може бути оманливою. Хоча акції зросли на 10,6% за минулий місяць і ще на 11,3% після сильних квартальних доходів за третій квартал, справжня історія полягає в тому, як цей виробник сталі виступав на різних інвестиційних горизонтах. Відповідь виявляє критичний урок про циклічні акції та силу утримання якісних компаній через ринкові цикли.

П'ятирічні доходи: Несподіваний переможець

Почнемо з довшої перспективи. За останні п'ять років ( з 8 грудня 2020) акції Nucor продемонстрували надзвичайно сильну динаміку з точки зору загального доходу, зростаючи на 209,4% у порівнянні з 100,3% S&P 500. Іншими словами, поки ширший ринок приблизно подвоївся, акції Nucor більше потроїли свою вартість.

Видатним роком став 2021, коли загальний дохід Nucor зріс на 118,4% — період, коли сталевий сектор отримав вигоду від сильних циклічних вітрів. Це п'ятирічне перевиконання демонструє, що таймінг має значення в циклічних галузях, і інвестори, які залишалися в курсі під час волатильності, отримали суттєві винагороди.

Три-річні прибутки: Перевірка реальності

Тепер прискоримося до трирічної картини ( з 8 грудня 2022). Тут наратив різко змінюється. Інвестори, які купили акції три роки тому, отримали прибуток лише 6,5% в абсолютному вираженні або 11,2% в загальному вираженні після врахування дивідендів. Тим часом індекс S&P 500 забезпечив 74,4% абсолютного прибутку та 82,4% загального прибутку за той же період.

Каталізатором поганих результатів стала ситуація в квітні 2024 року, коли Nucor опублікував слабкі прогнози під час звіту про прибутки за I квартал 2024 року. З того часу ціни акцій знижувалися протягом 2024 року, незважаючи на те, що ширший ринок зростав. Альтернативні витрати для інвесторів Nucor виявилися вражаючими — майже 70 відсоткових пунктів недоотриманих доходів в порівнянні з індексом.

Однорічні доходи: трохи позаду

Зосереджуючись на найближчому 12-місячному періоді, акції Nucor зросли на 11,9%, відстаючи від однорічної прибутковості S&P 500 на 0,7 процентних пунктів при прибутковості дивідендів ( з поточним доходом 1,4%), загальний дохід покращується до 13,8%, але це все ще відстає від загального однорічного доходу S&P 500 у 14,3%.

Варто відзначити, що Nucor провела більшу частину року значно нижче рівня, після різкого зниження ціни акцій у грудні минулого року. Лише нещодавній ріст наблизив акції до рівнів ринкової продуктивності.

Циклічний урок

Ця патерн продуктивності протягом часових рамок ілюструє основний принцип: циклічні галузі, такі як сталь, забезпечують прибутки, які значною мірою залежать від того, де ви знаходитесь у економічному циклі. Інвестор з п'ятирічним горизонтом, який увійшов у галузь поблизу дна, отримав щедрі винагороди. Інвестор з трирічним горизонтом, який увійшов у або поблизу піку, зіткнувся з труднощами. Інвестор з річним горизонтом, який купував під час спаду, зараз бачить помірне перевиконання.

Дані свідчать про те, що успішне інвестування в циклічні сектори вимагає як впевненості в якісних компаніях, так і терпіння, щоб витримати неминучі коливання. Результати Nucor показують, що утримання таких позицій протягом тривалого часу — незважаючи на короткострокову недоperformance — може дозволити інвесторам отримати суттєві прибутки, коли цикл повертається на їхню користь.

Для трейдерів та інвесторів, які використовують платформи для відстеження таких угод, моніторинг як циклічного фону, так і фундаментальних показників окремих акцій залишається необхідним для ефективного визначення точок входу та виходу.