Різниця в політиці центральних банків США, Японії та Європи сприяє різким змінам обмінного курсу, долар під тиском, єна зміцнюється.

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [외환] Долар знижується через занепокоєння щодо різниці в процентних ставках між США та Японією… зміна на користь єни Оригінальне посилання:

Огляд ринку

На валютному ринку Нью-Йорка американський долар демонструє слабкість відносно основних валют, і на ринку поширюється очікування невизначеності. Очікування розширення монетарної політики Федеральної резервної системи посилилися, а також поєднання підвищення процентної ставки Японським центральним банком і підтримання ставки Європейським центральним банком на незмінному рівні підвищило очікування відмінностей у курсах валют, що створило тиск на долар.

Індекс долара ( DXY ) сьогодні впав на 0,4%, до 97,91, значно знизившись у порівнянні з попереднім закриттям ( 98,33 ). Цей рівень близький до мінімуму жовтня, що означає, що долар цього року може зазнати найбільшого річного зниження.

Очікування розширення грошово-кредитної політики ФРС домінують

Основним двигуном слабкості долара є зміна очікувань щодо політики Федеральної резервної системи. Ринок очікує, що наступного року Федеральний резерв принаймні знизить процентну ставку на 50 базисних пунктів, що відповідає дії Федерального резерву щодо відновлення програми щомісячних покупок короткострокових державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розцінюється ринком як сильний сигнал про готовність забезпечити ліквідність на фінансових ринках.

Політична невизначеність також збільшила тиск на зниження долара. Президент Трамп нещодавно заявив, що на початку наступного року висунете нового голову Федеральної резервної системи, і ринок в цілому вважає голову Національної економічної ради Білого дому Кевіна Хассета одним з головних кандидатів. Хассет вважається типовим представником «м'якої» політики, якщо він вступить на посаду, це може ще більше зміцнити очікування щодо пом'якшення монетарної політики.

У Федеральній резервній системі також почали обговорювати можливість поступового пом'якшення. Член ради Федерального резерву Стівен Майлан застеріг, що “якщо політика не стане більш м'якою, ризик економічної рецесії може зрости”. А президент Клівлендського федерального резервного банку Бет Хармон зазначила, що “зараз слід призупинити коригування політики, щоб спостерігати за економічним впливом”, що вказує на розбіжності в поглядах всередині.

Сильний єна та очікування втручання

Японська єна відносно долара США демонструє сильні результати, зміцнюючись приблизно на 0,5%, курс долара/єни знизився до 156,88. Офіційні особи японського уряду нещодавно оцінили знецінення єни як “однобічне та різке”, натякаючи на можливість ринкового втручання. Начальник валютного управління Міністерства фінансів Ацусі Меймура заявив, що “при необхідності будуть вжиті відповідні заходи”, а прес-секретар уряду Тосіакі Кіхара також зазначив, що “курс повинен відображати основи і залишатися стабільним”.

Експерти вважають, що після нещодавнього підвищення процентних ставок Японським центральним банком, ймовірність втручання японської влади на валютному ринку може стати реальністю. Головний стратег компанії Banoch Global Forex Марк Чендлер аналізує, що “через підвищення ставок, японський уряд має підстави вважати, що валютний курс відхилився від основних показників”, і вказує на те, що “також спостерігається ліквідація коротких позицій”.

Євро відновлюється

Євро відносно долара США зріс на 0,48%, до 1,1761 долара, завершивши чотириденне падіння. Це результат позитивного сприйняття ринком політики Європейського центрального банку щодо збереження процентних ставок на незмінному рівні. Член виконавчого комітету Європейського центрального банку Гідімінас Симкус зазначив: “Темпи зростання цін залишаються стабільними на рівні 2%, поточна процентна ставка оцінюється як нейтральна”.

Губернатор Європейського центрального банку Петер Кажимір також зазначив, що “поточна інфляція та помірне зростання, хоча й стабільні, все ще підлягають геополітичним ризикам і невизначеності тарифів”, що натякає на збереження жорсткої політики. Ринок свопів відображає ймовірність зниження відсоткових ставок на засіданні Європейського центрального банку в лютому наступного року на рівні 0%.

Перспективи

Долар США може продовжити слабшати через кілька факторів, таких як м'яка риторика ФРС, політична невизначеність та побоювання щодо інверсії глобальних відсоткових ставок. Особливо на фоні історичних максимумів золота та срібла, а також підвищеного попиту на активи-убежища, відносна привабливість долара знижується.

Єна після підвищення відсоткових ставок з огляду на очікування усної інтервенції найближчим часом очікується, що отримає сильну підтримку. Ринок стежить за тим, чи підвищить Японський中央ний банк процентні ставки наступного року, що стане рушійною силою для зміцнення єни.

Євро, виходячи з позитивної оцінки монетарної політики Європейського центрального банку, прогнозується, що в короткостроковій перспективі залишиться стабільним. А фунт стерлінгів, незважаючи на зниження процентних ставок, вже продемонстрував значне зростання цього року, тому ризик короткострокової корекції не можна виключати.