Як вражаючі результати Nvidia за третій квартал викликали оптимізм, який швидко розпався

Налаштування: післясмак середи швидко зник

Інвестори, які тримали Nvidia (NASDAQ: NVDA) та інші акції штучного інтелекту, лягли спати в середу ввечері з великими сподіваннями. Феноменальний звіт про прибутки виробника чіпів за третій квартал після закриття ринку здався зеленим світлом для четверга. Під час торгівлі після закриття акції підскочили приблизно на 5,1%, сигналізуючи про впевненість інвесторів, що імпульс продовжиться в наступній торговій сесії.

Але четвер сказав зовсім іншу історію.

Ранок виглядав обнадійливо

День почався точно так, як сподівалися оптимісти. Коли регулярна торгівля відкрилася о 9:30 ранку за східним часом, Nvidia (NASDAQ: NVDA) зросла на 5.1% на дзвінку. Ширший ринок також підхопив цей тренд — індекс S&P 500 піднявся на 1.4%, а технологічний індекс Nasdaq Composite підскочив на 2.2%. Все вказувало на святковий день для акцій зростання та інвестицій в штучний інтелект.

До середини ранку це виглядало як замок.

Попереднє Виправлення: Зелений Повернувся в Червоний

Тоді щось змінилося. Моря зелені, що домінувало вранці, випарувалося, коли трейдери переосмислили свої позиції. До закриття в 16:30 картина повністю змінилася.

Акції Nvidia впали на 3,2% від закриття в середу — руйнівний 7,8% стрибок від ціни відкриття в четвер. Індекс S&P 500 знизився на 1,6%, а Nasdaq Composite впав на 2,2% за день. Ралі, що було підживлене прибутками, перетворилося на розпродаж.

Чому драматичний зсув?

Два основні фактори сприяли цьому розвороту:

Фактор один: Невизначеність щодо зниження процентної ставки Федеральної резервної системи

Найзначнішим тригером стало відновлення занепокоєння, що Федеральна резервна система утримається від зниження процентних ставок у грудні. Це занепокоєння стало чіткішим, коли в четвер вранці були опубліковані затримані звіти про роботу за вересень, які малювали змішану картину сили ринку праці США. Інвестори інтерпретували ці дані про зайнятість як такі, що можуть змусити ФРС зберігати вищі ставки довше, ніж очікувалося раніше, що є ведмежим для акцій зростання та імен у сфері штучного інтелекту.

Фактор два: Постійні побоювання щодо бульбашки

Незважаючи на вражаючі квартальні результати Nvidia, занепокоєння з приводу бульбашки штучного інтелекту ніколи не зникали повністю. Нещодавнє виявлення того, що менеджер хедж-фонду Майкл Беррі зайняв ведмежі позиції на акціях штучного інтелекту, включаючи Nvidia та Palantir у III кварталі, продовжувало переслідувати інвесторів. Хоча сильні earnings Nvidia допомогли зменшити ці занепокоєння, цього було недостатньо, щоб повністю їх усунути.

Настрій на ринку змінився з “це доводить, що ШІ реальний” назад до “а чи не є це вже завищеною ціною?”

Розуміння впливу Nvidia на ринок

Важливо зазначити, чому рухи Nvidia мають таке велике значення, окрім самої акції. Як найбільша компанія у сфері штучного інтелекту за ринковою капіталізацією та домінуючий постачальник графічних процесорів (GPU) для дата-центрів, Nvidia (NASDAQ: NVDA) функціонує як показник для всього сектору штучного інтелекту. Її надмірна важливість випливає з контролю над інфраструктурою, що забезпечує розробку ШІ.

Більше того, Nvidia є найбільш цінною компанією в S&P 500, що робить її індикатором загального стану фондового ринку США. Коли AI-лідер спотикається — або коли інвесторські настрої навколо нього змінюються — хвилі поширюються по кількох класах активів.

Урок

Драматичний розворот четверга демонструє, як швидко можуть змінюватися ринкові наративи, навіть після, здавалося б, підтверджуючих даних. Прибутки, які виглядали відмінно в середу, раптом стали недостатніми до четверга вдень, коли макроекономічні занепокоєння ( процентні ставки ) та структурні сумніви ( побоювання бульбашки ) знову заявили про себе.