Падіння акцій Broadcom після звіту про прибутки сигналізує про можливість: найкращі ETF для експозиції на чіпи штучного інтелекту

Компанія Broadcom Inc. (AVGO) зазнала корекції ціни акцій на 11,4% після публікації звіту за четвертий квартал фінансового 2025 року, незважаючи на те, що перевершила аналітичні очікування як за прибутком, так і за доходами. Хоча миттєва реакція ринку здавалася негативною, досвідчені інвестори розглядають цей відкат як потенційну точку входу в компанію, яка займає лідируючі позиції у розвитку інфраструктури штучного інтелекту.

Чому ринок відреагував надмірно

Випадок продажу стався внаслідок кількох факторів, які тимчасово налякали інвесторів. Керівництво вказало на зниження валової маржі на 100 базисних пунктів у порівнянні з попереднім кварталом за перший квартал фінансового 2026 року на фоні розширення бізнесу в сфері ШІ. Крім того, загальний обсяг замовлень з боку ШІ компанії в розмірі $73 мільярд, хоча і значний, не відповідав деяким прогнозам аналітиків. Ці побоювання щодо маржі, в поєднанні з ширшими переживаннями щодо оцінки ШІ та потенційних ризиків бульбашки, спровокували різке коригування.

Однак більш детальний аналіз фундаментальних показників Broadcom та прогнозів на майбутнє свідчить про те, що ринок міг не помітити сильну довгострокову траєкторію компанії.

Фінансові результати Broadcom за IV квартал 2025 року: цифри розповідають іншу історію

Результати компанії малюють картину стійкого зростання в кількох вимірах:

• Прибуток: Скоригований EPS у $1.95 перевищив консенсус-прогноз Zacks на 4.3% та зріс на 37.3% у річному обчисленні
• Дохід: Верхня лінія досягла 18,02 мільярда доларів, зростання на 28,2% в річному обчисленні та перевищення оцінок на 2,9%
• Органічний ріст: Досягнуто 24% органічного зростання доходів
• Виконання сегмента: Рішення в галузі напівпровідників зросли на 35% в річному обчисленні; програмне забезпечення інфраструктури піднялося на 19% в річному обчисленні
• Балансовий звіт: Грошові кошти в розмірі 16,18 мільярда доларів; довгостроковий борг у 61,98 мільярда доларів станом на 2 листопада 2025 року

Протягом фіскального 2025 року Broadcom повернув $17.5 мільярдів акціонерам через $11.1 мільярдів дивідендів та $6.4 мільярдів викупу акцій — демонструючи впевненість керівництва у створенні довгострокової вартості.

Теза про зростання штучного інтелекту залишається незмінною

Незважаючи на тиску на маржу в короткостроковій перспективі, доходи Broadcom від штучних інтелектуальних напівпровідників прогнозуються на рівні 8,2 мільярда доларів у першому кварталі фінансового 2026 року, що є подвоєнням порівняно з минулим роком. Цей ріст буде зумовлений спеціальними прискорювачами ШІ та Ethernet AI комутаторами, які обслуговують операторів гіпермасштабних центрів обробки даних.

Останні події підкреслюють критичну роль компанії в інфраструктурі ШІ:

• Партнерство з OpenAI: У жовтні 2025 року OpenAI підписала багаторічну угоду з Broadcom про розгортання 10 гігаватів спеціальних прискорювачів ШІ.
• Антропічне розширення: Broadcom оголосив про Anthropic як свого четвертого великого клієнта в галузі ШІ під час телефонної конференції з приводу прибутків, який розмістив додаткові $11 мільярдів замовлень на TPU Ironwood стійки, з очікуваними поставками наприкінці 2026 року.

Зменшення ризику одиничних акцій: стратегія ETF

Хоча потенціал зростання Broadcom виглядає привабливо, пряме володіння акціями несе ризик концентрації. Велика частина доходів походить від кількох гіпермасштабних клієнтів, що створює вразливість у разі, якщо будь-який великий клієнт перейде на внутрішню розробку чіпів або зменшить замовлення.

Для інвесторів, які шукають експозицію до Broadcom без повного впливу волатильності однієї компанії, біржові фонди пропонують розумну альтернативу:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Надає доступ до 30 американських компаній-виробників напівпровідників; AVGO становить 7.78% активів
• Продуктивність з початку року: +39.8%
• Витратна частка: 34 базисних пункти
• Рейтинг Закса: #1 (Сильна покупка)

ETF напівпровідників VanEck (SMH)

• Відстежує 26 виробників напівпровідників та обладнання; AVGO має вагу 8,87%
• Повернення з початку року: +46.2%
• Витратний коефіцієнт: 35 базисних пунктів
• Ранг Закса: #1

Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC)

• Пропонує широкий доступ до 292 технологічних компаній США; AVGO становить 5.20%
• Річна продуктивність: +22.0%
• Витратний коефіцієнт: 8 базисних пунктів (найнижчий серед варіантів)
• Рейтинг Закса: #1

Американський технологічний ETF (IYW) iShares

• Включає 140 компаній у сфері електроніки, програмного забезпечення, апаратного забезпечення та ІТ; AVGO представляє 3.47%
• Повернення з початку року: +24.7%
• Витратний коефіцієнт: 38 базисних пунктів
• Рейтинг Zacks: #1

Проведення повторної оцінки ринку

Моментум після звітності почав змінюватися. AVGO торгувався на 0,5% вище в передринковій активності 15 грудня 2025 року. Аналітики Bank of America в подальшому підвищили свої прогнози EPS на 2026-2027 фінансові роки на 8% кожен, сигналізуючи про відновлену впевненість у траєкторії компанії.

Головний висновок

Недавній відкат Broadcom, незважаючи на перевищення очікувань, є класичним прикладом ринкової реакції на короткострокові проблеми з маржею, ігноруючи виняткові фактори довгострокового зростання. $73 мільярдний беклог у сфері штучного інтелекту, багаторічні контракти з лідерами галузі та прогнозоване зростання доходів на 100% у секторі напівпровідників для штучного інтелекту позиціонують компанію для стійкого перевищення результатів.

Для інвесторів, які комфортно почуваються з можливостями Broadcom, ETF-інструменти забезпечують ефективні точки входу, які балансують привабливий потенціал доходів з ризиками окремих акцій. Поєднання сильних секулярних вітрів штучного інтелекту та тимчасового дислокації оцінки може створити привабливе вікно для побудовників портфелів.