Рішення Верховного Суду США щодо тарифів може змінити очікування ринку: адміністрація Трампа чекає на рішення Верховного Суду

Коли Президент Трамп оголосив 2 квітня 2025 року “Днем визволення” і звернувся до Закону про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA) для впровадження широких тарифів на основних торгових партнерів США, це спровокувало ланцюгову реакцію, яка вже досягла найвищого суду країни. Верховний Суд погодився прискорити розгляд справи, запланувавши усні аргументи на перший тиждень листопада — рішення, яке має значні наслідки для купівельної спроможності та інвестиційних портфелів звичайних американців.

Основний спір виходить на перший план

Розбіжність щодо цих тарифів зосереджується на фундаментальному економічному питанні: чи зміцнять вони торгову позицію Америки, чи обтяжать споживачів вищими цінами?

Адміністрація Трампа стверджує, що тарифи покращать торговий дефіцит країни, роблячи імпорт дорожчим і заохочуючи внутрішнє виробництво. Критики — включно з понад 10 штатами та численними малими підприємцями — заперечують протилежне: що тарифи діють як прихований податок на споживачів, підвищуючи витрати на повсякденні товари, від їжі до електроніки.

Юридична битва загострилася, коли Апеляційний суд США для Федерального округу виніс рішення 7-4, що використання Трампом надзвичайних повноважень для впровадження цих тарифів перевищує президентські повноваження. Згідно з рішенням суду, лише Конгрес має конституційне право накладати податки через тарифи. Адміністрація Трампа негайно передала справу до Верховного Суду США, просячи прискореного розгляду.

Що під загрозою в цій справі Верховного Суду

Трамп попередив, що якщо Верховний Суд скасує тарифи, це “буквально зруйнує” економіку США. Однак економічні експерти представляють зовсім іншу точку зору. Алекс Дуранте, старший економіст Фонду податків, охарактеризував скасування тарифів як економічно вигідне — еквівалентне широкому зменшенню податків для бізнесу та споживачів.

Числа розповідають переконливу історію. Якщо Верховний Суд США ухвалить рішення проти тарифів, американські компанії можуть уникнути мільярдів додаткових витрат. Ці заощадження можуть перетворитися на конкурентні цінові переваги, полегшення в ланцюгах постачання та зменшення тиску інфляції в секторах споживчих товарів.

Вплив гаманця: хто виграє, а хто програє

Для інвесторів і споживачів наслідки є суттєвими. Якщо тарифи залишаться в силі, витрати на імпортні продукти, ймовірно, зростуть, що може вплинути на все, від технологій до одягу. Це може особливо вплинути на домогосподарства з нижчими та середніми доходами, які витрачають пропорційно більше на імпортні товари.

Навпаки, якщо Верховний Суд скасує тарифи, споживачі можуть не побачити негайного зниження цін — компанії часто зберігають заощадження витрат, а не передають їх покупцям. Проте відсутність підвищення цін представляє собою реальні заощадження. Без інфляції, викликаної тарифами, покупна спроможність залишається незмінною, а дискретні витрати на інвестиції (включаючи ризикові активи та крипторинки) можуть залишатися більш здоровими.

Листопадовий графік та ринкова невизначеність

Рішення Верховного Суду розглянути справу на початку листопада сигналізує про серйозність питання. Ринки зазвичай не люблять невизначеність, і прискорений графік вказує на те, що Верховний Суд усвідомлює, що це рішення не може затягуватися в тривалій дискусії.

Між теперішнім часом і винесенням рішення очікуйте волатильності на всіх класах активів — традиційні ринки, форекс та цифрові активи зазвичай зазнають коливань, коли основна фінансова політика залишається під питанням. Рішення про тарифи може вплинути на очікування щодо інфляції, траєкторії відсоткових ставок та загальне ринкове налаштування.

Дивлячись вперед

Наступні тижні є критично важливою точкою повороту для економічної політики Америки та фінансів домогосподарств. Чи підтвердить Верховний суд США тарифи Трампа, чи скасує їх, змінить очікування щодо інфляції, споживчих витрат і стабільності ринку.

Для тих, хто управляє інвестиціями або домашніми бюджетами, рішення Верховного Суду в листопаді потребує уваги. Почніть розглядати, як можливі зміни тарифної політики можуть вплинути на вашу конкретну фінансову ситуацію — від портфелів акцій до повсякденних рішень про покупки — і відповідно позиціюйтеся.