Зростання акцій Intuitive Surgical, підкріплене чудовими результатами 3 кварталу та збільшенням обсягу процедур

Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) зазнала помітного зростання на 7,1% за останній місяць, при цьому нещодавнє розкриття фінансових показників за третій квартал стало основним каталізатором. Вражаюча фінансова діяльність компанії та зростання доходів привернули увагу інвесторів, спонукаючи до більш широкої переоцінки її найближчої траєкторії.

Фінансові показники: Прибуток та доходи перевищують очікування

Лідер у сфері хірургічної робототехніки повідомив про скориговані earnings per share у розмірі $2.40 у 3 кварталі 2025 року, що значно перевищує консенсусний прогноз у $1.99 на значну 20.6% маржу. У річному вимірі чистий прибуток зріс на 30.4%, що демонструє прискорення рентабельності. Згідно з GAAP, компанія отримала $1.95 на акцію, що на 25% більше, ніж у відповідному кварталі минулого року.

Генерація доходу склала 2,51 мільярда доларів, що представляє собою міцне зростання на 23% в річному вимірі як за звітними, так і за постійними валютними курсами. Цей показник перевищив очікування аналітиків на 3,9%, що відображає сильний попит на хірургічні системи da Vinci та супутні процедури.

Аналіз сегментації: Зростання по всіх джерелах доходу

Відділ інструментів та аксесуарів

Цей сегмент приніс доходи в розмірі 1,52 мільярда доларів, що відображає зростання на 20,1% у порівнянні з минулим роком. Розширення в основному було зумовлено зростанням обсягу процедур da Vinci на 19%. Відділ отримав вигоду від зростання на 52% у процедурах Ion і вражаючого зростання на 91% від платформи SP. Вищий рівень використання системи підвищив результати, хоча це частково було пом'якшено зміною процедурної структури.

Виконання доходів системи

Доходи сегмента систем склали 590,4 мільйона доларів, що на 32,7% більше, ніж у відповідному періоді минулого року. Цей потужний ріст став наслідком збільшення кількості встановлених систем та поліпшення середніх цін продажу. У третьому кварталі Intuitive Surgical розгорнула 427 систем хірургії da Vinci порівняно з 379 одиницями в аналогічному кварталі минулого року. Внутрішні установки склали 263 системи, тоді як міжнародні ринки отримали 164 одиниці. Компанія помітно встановила 240 своїх новітніх систем da Vinci 5 у кварталі, у порівнянні з 180 одиницями під час другого кварталу 2025 року.

Результати сегменту послуг

Виручка від послуг склала 395,9 мільйона доларів, що на 20,4% більше в порівнянні з кварталом минулого року, що відображає сильні регулярні доходи від обслуговування та підтримки систем.

Метрики прибутковості та операційна ефективність

Скоригований валовий прибуток склав 1,70 мільярда доларів, що на 21% більше в річному обчисленні. Однак валовий прибуток зменшився до 68% від доходів з приблизно 69% у попередньому році, що є зниженням приблизно на 110 базисних пунктів. Це скорочення було компенсовано поліпшенням операційного важеля в нижньому потоці.

Операційний прибуток склав 975,9 мільйона доларів, що представляє собою збільшення на 29,2% в річному вираженні. Операційна маржа розширилася до 38,9% від доходів, збільшившись приблизно на 190 базисних пунктів в річному вираженні. Це розширення маржі свідчить про здатність компанії масштабувати операції, зберігаючи дисципліну витрат. Витрати на продажі, загальні та адміністративні витрати зросли на 12,3% до 573,3 мільйона доларів, тоді як витрати на дослідження та розробки збільшилися на 15,2% до 329,4 мільйона доларів.

Позиція балансу та управління грошовими коштами

Компанія підтримувала стабільну грошову позицію, маючи 8,43 мільярда доларів США в готівці, грошових еквівалентах та інвестиціях на кінець кварталу, хоча це зменшилося з 9,53 мільярда доларів США в попередньому кварталі, що відображає викуп акцій та діяльність з розподілу капіталу.

Зміна настрою аналітиків та оцінювальні метрики

Оцінки змістилися на користь у останні тижні, з консенсусними переглядами, що зросли на 5.03%. Рейтинг Zacks наразі становить #3 (Тримати), що свідчить про те, що інвестори можуть очікувати повернення в межах середнього рівня в найближчій перспективі. Акція має оцінку D за показником вартості, що ставить її в нижні 40% для інвесторів, орієнтованих на вартість, тоді як показники зростання та моментуму також залишаються скромними на рівнях C та D відповідно. Загальний VGM Score D відображає змішану продуктивність факторів у традиційних інвестиційних рамках.

Що чекає попереду

Зростаюча траєкторія оцінок аналітиків, в поєднанні з сильною реалізацією, очевидною в результатах Q3, вказує на конструктивний фон для акцій. Однак поточні показники оцінки та скромні прогнози зростання знижують очікування щодо надмірних прибутків у середньостроковій перспективі.