Цифрові фінансові ігри: розкриття стратегії США щодо криптоактивів

В період прискореної цифровізації глобальної економіки, цифрові гроші стали новою точкою змагання між великими державами. Нещодавно уряд Трампа запровадив ряд проривних політик шифрування, спрямованих на те, щоб перетворити США на “глобальний центр криптоактивів”, тим самим продовжуючи та зміцнюючи гегемонію долара в епоху цифрових фінансів.

Ця стратегія охоплює не лише фінансове регулювання та технологічні інновації, але й містить намір переформатувати міжнародну владу. Далі буде проведено аналіз цієї стратегії з урахуванням стратегічних мотивів, політичних заходів, викликів та майбутніх перспектив.

Цифрові фінансові ігри: розкриття стратегії Сполучених Штатів щодо криптоактивів image 0

1. Стратегічні мотиви: підтримка гегемонії та відповідь на внутрішні і зовнішні тиски

Уряд Трампа просуває стратегію криптоактивів, за якою стоять численні мотивації, що включають як економічні та фінансові реалії, так і глибокі стратегічні амбіції.

1. Полегшення боргового тиску, зміцнення привабливості активів в доларах

● Державний борг США перевищив 36 трильйонів доларів, а борг складає понад 120% ВВП. Тим часом основні кредитори продовжують зменшувати свої вкладення в державні облігації США, що ставить під сумнів кредитну основу долара. Включивши шифрування активи, такі як біткойн, до національних стратегічних резервів, США намагаються хеджувати ризик знецінення долара цими “цифровими золотими” активами, залучити глобальний капітал назад і посилити ринкову довіру до доларових активів.

2. Захоплення цифрових фінансових висот, зміцнення промислових переваг

● Глобальна конкуренція цифрових грошей стає все більш жорсткою, такі основні економіки, як Китай та Європейський Союз, підвищують фінансову автономію через цифрові валюти центрального банку (CBDC). США обрали ринкові та приватизовані криптоактиви як точку прориву, активізуючи інновації в шифруванні через м'яке регулювання, сприяючи зосередженню капіталу та технологій у сфері криптовалют, зберігаючи своє лідерство в інфраструктурі цифрових фінансів та розробці стандартів.

3. Групи інтересів та виборча політика

● Сім'я Трампа та його прихильники мають глибоке проникнення у сферу криптовалют. Сам Трамп володіє криптоактивами на суму близько 25 мільйонів доларів, а також випустив відповідні монети. У виборах 2024 року криптоіндустрія надала йому понад 200 мільйонів доларів політичних внесків. Політичне “розслаблення” та законодавчі ініціативи також частково відповіли на вимоги інтересів груп.

4. Реагування на тенденцію “доларизації”, відновлення платіжної мережі

● Країни, що розвиваються, прискорюють процес зменшення використання долара США в міжнародних розрахунках, Цифрові гроші стають важливим інструментом. США завдяки стабільним монетам, таким як USDC, створюють нову платіжну екосистему: закордонні користувачі купують стабільні монети, емітент повинен резервувати еквівалентну суму у доларах або державних облігаціях США, що зміцнює проникнення долара у глобальних транзакціях. Цей крок фактично розширює гегемонію долара у мережі блокчейн.

Два. Основні заходи: законодавство, резерви та реформування установ у синхронному просуванні.

Для досягнення мети “глобального центру криптоактивів” адміністрація Трампа вжила багатьох заходів, здійснюючи всебічну організацію від проектування системи до розподілу активів.

1. Ключові законодавчі прориви, створення регуляторної структури

a. Закон GENIUS: встановлює систему регулювання стабільних монет, вимагає, щоб стабільні монети були прив'язані до долара в співвідношенні 1:1, і позиціонує їх як “легітимний токен долара”, сприяючи їх широкому використанню в платежах.

b. Закон L-G: спрямований на уточнення класифікації цифрових активів, визначення меж регулювання Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), зменшення правової невизначеності.

c. Скасування правила SAB121: скасування вимоги, згідно з якою підприємства повинні визнавати криптоактиви як зобов'язання, зниження бар'єрів для участі фінансових установ у депозитарних послугах.

2. Створення державних стратегічних резервів криптоактивів

● У березні 2025 року США оголосили про включення п'яти видів криптоактивів, таких як біткойн та ефір, до національних резервів, плануючи протягом 5 років збільшити запаси на 1 мільйон монет біткойн, створюючи “цифровий Форт-Нокс”. Ці активи переважно надходять з судового конфіскату, уряд обіцяє їх довгострокове зберігання, надаючи їм статус стратегічних резервів, подібний до золота.

3. Створити міжвідомчий координаційний орган, посилити єдність політики

● Білий дім під егідою Національної економічної ради створив “Робочу групу з ринку цифрових активів”, яку очолює радник з питань штучного інтелекту та шифрування, координуючи роботу SEC, CFTC, Міністерства фінансів та інших відомств, щоб прискорити розробку регуляторної рамки, уникнути накладення повноважень та фрагментації політики.

4. Проведення саміту Криптоактивів у Білому домі для формування консенсусу

● У березні 2025 року Трамп скликав лідерів криптоіндустрії, державних官官及学者召开峰会，确立储备、立法、监管改革与竞争力提升四大议程，向社会传递政策支持的明确信号，推动战略进入快速实施轨道。

Третє. Виклики: внутрішні розбіжності та міжнародна конкуренція.

Хоча стратегічний прогрес є стрімким, його стійкість все ще стикається з суттєвими внутрішніми та зовнішніми обмеженнями.

1. Міжнародна регуляторна конкуренція та ринкова сегментація

● Європейський Союз впроваджує суворі правила «Регламенту про ринок криптоактивів» (MiCA), встановлюючи високі бар'єри для випуску стабільних монет та обмежуючи розширення доларових стабільних монет в Європі. Країни, такі як Південна Корея та Сінгапур, також впроваджують свої власні системи регулювання, а відсутність єдиних глобальних стандартів збільшує витрати на дотримання норм для підприємств, послаблюючи глобальну конкурентоспроможність американських компаній.

2. Кредитна система долара стикається з кризою довіри

● Обсяги боргу США зростають, країни продовжують зменшувати свої інвестиції в державні облігації США, що ослаблює базовий кредит долара. Диверсифікація валюти для розрахунків з нафтою та поява нових платіжних систем, таких як “мультилатеральний міст центральних банків цифрових валют”, також підриває монопольну позицію долара в міжнародних розрахунках.

3. Невизначеність у відповідальності регуляторів у країні та міжштатні суперечності

● SEC та CFTC довго мають розбіжності щодо властивостей криптоактивів, стандарти регулювання в різних штатах відрізняються (наприклад, штат Вайомінг підтримує інновації, штат Нью-Йорк суворо дотримується вимог), що призводить до складного та конфліктного середовища дотримання вимог для підприємств, що впливає на ефективність стратегічного впровадження на національному рівні.

4. Ризики самого ринку криптоактивів

● Різкі коливання цін, спори щодо споживання енергії, ризики незаконних交易 тощо роблять криптоактиви все ще вважаються високоризиковими активами. Масове включення в національні резерви може піддати фінансову систему США системним ризикам ринку.

Чотири, Перспективи: короткострокові вигоди та довгострокові ризики переплітаються

Стратегія шифрування уряду Трампа вже дала очевидні результати в короткостроковій перспективі, але в довгостроковій перспективі залишається сповненою невизначеності.

1. Короткострокове стимулювання процвітання ринку та розширення політичного впливу

● Лібералізація регулювання спонукала такі компанії, як Coinbase і Circle, розширити бізнес у США, створюючи велику кількість робочих місць. Криптоіндустрія через політичні пожертвування та лобізм вже сформувала помітний вплив на політику, питання криптоактивів поступово стає спільною зоною консенсусу між обома партіями в США.

2. Довгостроково стикається з випробуванням на стійкість

● Якщо кредит довіри до долара США продовжить знижуватися, резерв біткоїнів може стати незалежним від долара активом для хеджування, послаблюючи його функцію “продовження долара”. Глобальна фрагментація регулювання також може змусити компанії дотримуватися кількох вимог, що затягує ефективність інновацій.

3. Загострення розколу у глобальному фінансовому управлінні

● Лібералізм США, суворий контроль ЄС, домінування суверенітету Китаю — три основні моделі регулювання посилюють диференціацію, конфлікти між суверенітетом даних та правилами трансакцій за кордон зростають, що може призвести до формування регіональних сегментів глобальної цифрової фінансової системи та ускладнити міжнародну координацію.

П'ять. Нові шляхи продовження гегемонії та невизначеність

● Уряд Трампа використовував криптоактиви як інструмент, намагаючись розширити гегемонію долара в цифровій фінансовій сфері через подвійну механіку “інституційні домовленості + технологічне впровадження”. Ця стратегія в короткостроковій перспективі може зміцнити провідні позиції США через ринкову активність та ввести новий попит в доларову систему.

● Проте, чи зможе ця стратегія бути сталою, залежить від того, чи зможе США ефективно впоратися з множинними викликами, такими як розбіжності в національному регулюванні, конкуренція міжнародних правил та підрив основи кредиту долара.

● Фінансова гегемонія в цифрову епоху більше не покладається лише на військову або економічну величину, а більше залежить від здатності формувати технологічні стандарти, правила управління та альянси. Майбутня глобальна фінансова картина тихо реконструюється в цій боротьбі між «цифровим доларом» і «доларизацією». **$SLP **$GALA $HIGH