Росія відкриває доступ для роздрібних інвесторів до купівлі криптовалюти, щоб протистояти західним санкціям?

На передодні Різдва 2025 року, несподівано для світового ринку, Російський Центральний банк, який довгий час займав жорстку позицію щодо криптовалют, оприлюднив офіційну заяву, у якій повідомив про намір розробити нову систему регулювання криптовалют, плануючи з 2026 року під суворим контролем відкрити доступ до світу цифрових активів для звичайних інвесторів-роздрібних та професійних інституційних інвесторів.

Цей крок ознаменовує кардинальну зміну політики Кремля — від розрізнених обмежень і сірих зон до структурованого, ліцензованого та регульованого ринку. Однак це не є повним прийняттям ідеї децентралізації, а радше ретельно спланованою геополітичною грою. На тлі глобальних фінансових перетворень через санкції, глибокі мотиви цього кроку Росії — чи то відповідь на тренди фінтеху, чи спроба створити економічний коридор, що обійде західний фінансовий гегемон — заслуговують на глибше дослідження.

Двошарова інвестиційна система

Основна особливість нового проекту — це розробка складної двошарової системи розмежування інвесторів, спрямованої балансувати між доступом до ринку та контролем ризиків.

Щодо недоосвідчених інвесторів (тобто широкої маси роздрібних): новий план встановлює досить жорсткі вимоги до входу. Вони зможуть купувати лише ті криптовалюти, які офіційно визнані найбільш ліквідними, наприклад, Біткоїн (BTC) та Ефір (ETH). Важливо, що перед входом потрібно пройти обов’язковий тест на обізнаність щодо ризиків, щоб переконатися, що вони добре розуміють різкі коливання та потенційні загрози крипторинку.

Щодо обмежень за сумою інвестицій: тут встановлено чіткі межі — не більше 300 000 рублів на рік через «один» посередник (приблизно 3 800–3 850 доларів США). Це баланс між задоволенням потреб дрібних спекулянтів і запобіганням масштабним виводам капіталу. Така межа дає можливість звичайним громадянам брати участь у нових активних класах, водночас створюючи міцний фінансовий щит.

Щодо кваліфікованих професійних інвесторів: регулювання тут більш ліберальне. Вони зможуть інвестувати без обмежень у широкий спектр криптоактивів. Однак свобода не є абсолютною: заборонено торгівлю «приватних» монет (наприклад, Monero XMR), які мають високий рівень анонімності та можуть навмисно приховувати дані транзакцій. Хоча їм дозволено більшу свободу у сумі, вони також мають проходити оцінку ризиків.

Регуляторні сигнали чіткі й сильні: інвестиції відкриті, але анонімні, важко відслідковувані потоки фінансів — ні. Це класичний «контрольований експеримент»: Росія прагне використовувати ліквідність криптоактивів, водночас тримаючи їх під контролем державного фінансового нагляду.

Чіткий графік реалізації: до 1 липня 2026 року має бути завершено всі необхідні законодавчі поправки та створено базову правову основу. З 1 липня 2027 року будь-які організації, що займаються криптопосередництвом без ліцензії, будуть піддаватися кримінальним або адміністративним санкціям, рівним за суворістю з незаконною банківською діяльністю. Такий поетапний підхід дає ринку час адаптуватися до нових вимог щодо ліцензування, розкриття інформації та відповідності.

Законодавча ціль і завдання

Хоча ймовірність зняття заборони на торгівлю зростає, Росія не змінює фундаментально своє ставлення до криптовалют. Проект чітко визначає, що криптовалюти та стабільні монети будуть юридично визнані як «валютні активи» (Currency Value), подібно до іноземної валюти або інвестиційних товарів.

Проте найважливіше — заборона використання криптовалют у Росії як платіжного засобу.

Це означає, що російський рубль залишається єдиним законним платіжним засобом у країні. Громадяни можуть купувати біткоїни для інвестицій, але не можуть використовувати їх для оплати кави у кав’ярні. Це повністю виключає можливість того, що криптовалюти зможуть конкурувати з державною валютою.

Паралельно реалізується масштабний державний проект — цифровий рубль (CBDC). За офіційним графіком, цифровий рубль має запрацювати повністю до 2026 року, і всі підприємства з відповідним рівнем доходу повинні будуть його приймати.

Порівняння цих двох напрямків відкриває глибше розуміння стратегії Росії. Криптовалюти позиціонуються як «буферна зона» для високоризикових закордонних капіталів і як регульований інвестиційний інструмент, здатний використовуватися для зовнішніх циклів і управління активами. Цифровий рубль — це ключовий інструмент зміцнення внутрішньої економіки, підвищення здатності до реального контролю та зміцнення капіталістичного потенціалу держави, керуючи внутрішнім циклом. Такий «поділ внутрішнього і зовнішнього» дозволяє Росії одночасно брати участь у глобальному криптовалютному ринку і не допустити виходу з-під контролю внутрішньої фінансової системи.

Геополітична гра

Щоб зрозуміти справжні наміри цієї політики Росії, потрібно врахувати сучасний складний міжнародний геополітичний контекст. Після виключення з системи SWIFT (Міжнародна асоціація банківської телекомунікації та фінансів), Росія стикається з безпрецедентними фінансовими блокадами Заходу. За оцінками, понад 3000 мільярдів доларів її закордонних резервів заморожено, а традиційні канали міжнародних платежів — серйозно заблоковані.

У такій ситуації пошук альтернативних фінансових шляхів став нагальною потребою. Останніми роками повідомлялося, що Росія використовувала стабільні монети та інші криптоактиви для часткового розрахунку за нафтову торгівлю з Китаєм, Індією та іншими країнами, обходячи західні санкції через посередників.

З цієї точки зору новий регуляторний каркас — це радше стратегічна ініціатива «прозорості» підпільних операцій. Вона має на меті:

• Створити легальні канали: перевести діяльність у сіру зону криптовалют у підконтрольний державі сегмент, щоб забезпечити легальні та контрольовані механізми для міжнародної торгівлі та капітальних потоків.
• Розширити податкову базу: дозволити росіянам купувати криптовалюти через закордонні рахунки або переказувати активи через внутрішніх посередників, за умови обов’язкового декларування податковим органам. Це допоможе залучити частину тіньової економіки до бюджету.
• Зменшити залежність від долара: створити незалежну криптоекосистему, базовану на рублі, щоб частково відірватися від глобальної інфраструктури, домінованої доларом, і побудувати більш стійку «систему протидії санкціям».

Отже, спрощено трактувати цю ініціативу як «прийняття ринкової свободи» — неправильно. Стратегія Росії полягає не у західній лібералізації, а у «націоналізації» децентралізованих фінансових інструментів, перетворюючи їх на інструменти геополітичного впливу, що підлягають державному управлінню.

У порівнянні з іншими провідними світовими моделями регулювання, російський шлях унікальний. Європейське законодавство про ринок криптоактивів (MiCA) прагне створити єдину та всеохоплюючу регуляторну систему; США ж мають фрагментовану систему з регулюванням на рівні федеральних і штатних органів, що постійно змінюється. Росія ж обрала шлях інтеграції криптоактивів у вже існуючу, жорстко контрольовану державою традиційну фінансову інфраструктуру.

Висновок

Відкриття російським роздрібним інвесторам дверей до криптовалют — безперечно, історична віхова подія у фінансовій політиці країни. Однак ця «двері» закрита важкими ланцюгами та системами спостереження. Це — продуманий стратегічний хід, мета якого не у захопленні ідеалів анархії криптосвіту, а у прагматичному забезпеченні національної безпеки та розвитку.

На початкове питання: чи є це відповіддю на західні санкції? — так, безумовно, але це набагато складніше і глибше, ніж просто «відповідь». Це довгострокова гра за створення паралельної фінансової системи та переосмислення суверенітету економіки. Прагнучи «приручити» глобальні інструменти ліквідності, такі як криптовалюти, і інтегрувати їх у контрольовану державою систему, Росія досліджує новий шлях «суверенного крипто» у часи глобального відкату та геополітичних конфліктів. Результат цієї трансформації матиме глибокий вплив на майбутній ландшафт світових фінансів.