Прогноз тенденції євро на 2024 рік: подвійний цикл зростання в першій половині року та тиск у другій половині року

## А як щодо євро зараз?

На початку 2024 року курс EUR/USD опинився в дилемі. Хоча очікується, що і Федеральна резервна система, і Європейський центральний банк знизять процентні ставки, темпи не синхронізовані, що є основним чинником нинішньої волатильності євро.

Чиновник ФРС Воллер нещодавно заявив, що завдяки хорошим показникам економічної активності та ринку праці інфляція поступово повертається до цільового рівня у 2%, і немає потреби поспішати зі зниженням процентних ставок. Натомість член Керівної ради ЄЦБ Сімкус припустив, що зниження процентних ставок може розпочатися влітку, але масштаб значно менш оптимістичний, ніж очікували ринки. Ця неузгоджена політика безпосередньо призвела до одночасного зростання дохідності державних облігацій США та Німеччини, а валютні курси Європи та США перейшли в режим консолідації.

## Що пережило євро минулого року?

Щоб зрозуміти цьогорічну тенденцію, давайте спочатку розглянемо, що сталося у 2023 році. Логіка зростання EUR/USD лише на 0,36% минулого року насправді дуже проста — гра «хто підвищує відсоткові ставки швидше і більше» триває весь рік.

Несподівані шоки, такі як потрясіння в Silicon Valley Bank і Credit Suisse, вплинуть на валютний курс, але найважливішим є порівняння даних про інфляцію в Європі та США. Якщо європейська інфляція буде вищою, ніж у США, ймовірність і інтенсивність підвищення процентних ставок ЄЦБ будуть вищими, і євро легко зросте. У четвертому кварталі минулого року Сполучені Штати взяли на себе лідерство у запуску очікувань зниження процентної ставки, що є більш вигідним для євро в короткостроковій перспективі.

## Чи впаде євро у 2024 році? Комплексний аналіз з трьох точок зору

### Як виборчий рік у США вплине на євро?

Найбільшою політичною змінною у 2024 році є вибори в США, і переобрання Трампа є центром уваги ринку. Оглядаючись на 2016 рік, до обрання Трампа, євро переважно впав щодо долара, але після визначення результатів виборів спад прискорився і знову зрос у 2017 році.

Чому це відбувається? Кандидати на виборчий рік обіцяють найвигідніші політики для економіки США, і ринок особливо оптимістично налаштований щодо долара на цьому етапі. Однак після завершення виборів і вступу президента на посаду ці «великі пироги» або не можуть бути реалізовані, або тривають довше, і вигоди долара США вже усвідомлені і починають слабшати. Статистика показує, що, за винятком років фінансової кризи, індекс долара США зазвичай сильніший за попередній рік у виборчі роки.

З іншого боку, Болгарія прагне приєднатися до єврозони у 2025 році, але її економічний рівень значно нижчий, ніж у ключових країн-членів, таких як Німеччина та Франція, і таке розширення може послабити загальну силу єврозони.

### Економіка фундаментально більш вигідна, ніж у Сполучених Штатах

З точки зору економічного циклу, і єврозона, і США розвиваються у напрямку відновлення, але відправна точка різна — єврозона виходить з рецесії, тоді як США ще не увійшли в діапазон рецесії, тому економічна ситуація у США значно краща.

Дані про інфляцію є більш показовими. Інфляція в США залишається вищою, ніж у єврозоні, що свідчить про те, що ФРС буде обережнішою у зниженні процентних ставок, а процентна ставка в доларах США відносно вища. Дослідження ринку показують, що більшість аналітиків вважають ризик різкого відновлення інфляції в єврозоні низьким, що свідчить про те, що ЄЦБ може швидше і ще більше знизити процентні ставки, створюючи тиск на євро.

Щодо PMI у виробництві, США також показали незначні результати, що ще раз підтверджує сильніший економічний імпульс США.

### Ритм політики центрального банку: євро переміг у першій половині року, а долар зазнав контратаки у другій половині року

Це найпряміший драйвер валютного курсу. Наразі очікується, що ФРС знизить процентні ставки на 150 базисних пунктів у 2024 році, тоді як ЄЦБ — лише на 75 базисних пунктів. На перший погляд здається, що долар має ослабти, але насправді єврозона може впасти ще більше цього року.

Найважливіше —**Час зниження процентних ставок**。 Більшість економістів вважають, що ЄЦБ вперше знизить процентні ставки наприкінці другого кварталу (більшість вказує на червень), а ФРС може почати це в березні. Це означає, що ФРС буде першою, хто знизить процентні ставки в першій половині року, а євро буде під тиском зміцнення щодо долара. У другій половині року Європейський центральний банк посилив зниження процентних ставок, а долар США нагрівся через очікування виборів, і ситуація змінилася.

## Прогноз тренду євро на 2024 рік: ритм спочатку зростання, а потім падіння

**Стратегія на першу половину року**: Бичачий EUR/USD

Очікується, що ФРС знизить процентні ставки у березні, а Європейський центральний банк не вчинить до червня, і «неузгодження політики» в ці три місяці вигідне для євро. Технічна тижнева лінія також дає сигнал на покупку, підтримуючи невелике зростання євро в кварталі 1-2.

**Стратегія на другу половину року**: Ведмежий EURUSD

У міру того, як вибори в США загострюються, кандидати й надалі відкидатимуть політичні обіцянки, корисні для економіки США, а долар у короткостроковій перспективі буде надто оптимістичним. Водночас США можуть зіткнутися з ризиком відновлення інфляції, що ще більше посилить очікування щодо долара США. Технічні показники місячного рівня залишаються нейтральними і не такими чіткими, як тижнева лінія, але загальна ймовірність падіння вища.

**Від кінця року до початку наступного**: Спостерігайте за бичачими можливостями євро

Виборчий пил осів, передвиборчі обіцянки нового президента зазнають реалістичного випробування, ринок виявить, що попередні оптимістичні очікування важко виконати, і доларова «бульбашка» лопне. Наразі євро може відновитися.

## Що мають робити інвестори?

Крок 1: З січня по червень візьміть бичачий EUR/USD як основну ідею і скористайтеся можливістю зростання валютного курсу, спричиненою першим зниження процентної ставки ФРС.

Крок 2: Остерігайтеся переломного моменту після червня, коли зниження процентної ставки ФРС буде призупинено, а ЄЦБ почне різко знижувати ставки, перевага євро поступово зникне, і потрібно бути готовим до ведмежого руху.

Крок 3: Зверніть увагу на те, як результати виборів сприймаються наприкінці року, коли ринок починає торгувати, логіка «реальність не відповідає очікуванням», настав час озвучити бичачий євро.

CFD CFD стали інструментом для дедалі більшої кількості інвесторів для участі у торгівлі на форекс завдяки своїй гнучкості та високій ліквідності. Завдяки деривативним фінансовим інструментам трейдери можуть досягати більш ефективного розподілу капіталу та управління ризиками.

Загалом, прогноз тенденції євро на 2024 рік є одним із**Спочатку він піднімається, потім падає, а наприкінці року відновлюється**Візерунок. Лідерство ФРС у зниженні процентних ставок у першій половині року є основною логікою зростання євро, а ефект виборчого року у другій половині року повністю змінить ситуацію, тоді як наприкінці року слід остерігатися повороту, спричиненого провалом оптимістичних очікувань.