Золото, яке отримало підтримку через ослаблення долара, продовжує технічний бичий тренд… Зацікавленість у волатильності перед публікацією даних PCE

Технічно все ще зростаючий тренд

XAU/USD у середу на азіатській сесії піднявся вище рівня 4 300 доларів, повернувшись до високих рівнів за 7 тижнів. На 4-годинному графіку ціна підтримується вище 100-денного експоненційного ковзного середнього(EMA), а смуга Боллінджера розширюється. RSI за 14 днів залишається вище центральної лінії, що свідчить про збереження короткострокового імпульсу.

Верхній рівень опору — верхня межа смуги Боллінджера на рівні 4 305 доларів. Прорив цього рівня підвищить ймовірність повторної спроби досягти максимуму 15 грудня на рівні 4 350 доларів. Якщо ціна продовжить зростати вище, то можна очікувати новий історичний максимум у 4 381 долар. У разі початку корекції перша підтримка — мінімум 16 грудня на рівні 4 271 долар, а нижче — 100-денне EMA на рівні 4 220 доларів, яке може виступати в ролі опори.

Слабкість ринку праці США і тиск на долар

Фон для зростання золота — слабкість долара. За даними Бюро статистики праці США за листопад, кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі(NFP) збільшилася на 64 000, що є покращенням порівняно з 105 000-вим скороченням у жовтні, але все ще трохи перевищує очікування ринку(50 000).

Більш важливим є якість зайнятості. Рівень безробіття зріс з 4,4% до 4,6%, а темп зростання середньої погодинної зарплати з 0,4% до 0,1%, що свідчить про різке уповільнення. Продажі у роздрібній торгівлі у жовтні залишилися без змін на рівні 0,0%, не досягнувши очікувань(0,1%). Ці сигнали вказують на охолодження економіки США і створюють передумови для збереження можливості додаткового зниження ставок ФРС.

Зниження ставок зменшує альтернативну вартість безвідсоткових активів, таких як золото, що позитивно для його цін. На минулому тижні ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів, що стало третім зниженням у цьому році. Однак у внутрішніх колах існує розбіжність щодо можливого додаткового зниження у 2026 році. Базова медіана голосів членів ФРС вказує на одне зниження у наступному році, але деякі члени виступають проти додаткових знижень.

Зміни від заяв ФРС у середу до публікації PCE у п’ятницю — ланцюгова динаміка

Наступні події — не одна, а кілька змінних. У середу заплановані виступи голови Нью-Йоркського ФРС Джона Вільямса та голови Атлантичного ФРС Рафаеля Бостіка. Посилення яструбового тону може спричинити зростання долара і короткостроковий тиск на золото.

Ще важливіше — публікація у четвер індексу споживчих цін (CPI) за листопад і у п’ятницю даних за особистими споживчими витратами (PCE). Оскільки саме PCE є ключовим показником для визначення можливості подальшого зниження ставок ФРС, ця публікація може кардинально змінити ринкові очікування щодо ставок.

Зараз ринок очікує двох знижень у наступному році, а ймовірність утримання ставки на рівні січня згідно з даними CME FedWatch зросла до 75,6% з 70% тижнем раніше. Це відображає поступове визнання слабкості ринку праці.

Вибір наступного голови ФРС Трампом також є змінною

За повідомленнями The Wall Street Journal, президент США Дональд Трамп у середу проведе інтерв’ю з кандидатом на посаду голови ФРС Крістофером Вуллером. Зміна політики у момент заміни голови ФРС може вплинути на ринкову психологію.

Загалом, золото ймовірно збережить технічний бичачий тренд і сформує діапазон навколо рівня 4 305 доларів. Публікація PCE і виступи ФРС визначать подальший напрямок руху.