Зміна ринку: Азіатські акції зростають у зв'язку з дедалі більшою ймовірністю зниження ставки ФРС

Загальна картина: що спричиняє ралі в четвер

Азійські акції мають свій момент. Сесія в четвер побачила зростання MSCI Asia-Pacific Index (без Японії) на 0.27%, при цьому Nikkei та Kospi зросли більш ніж на 1% кожен. Цей імпульс реальний, і все зосереджено навколо однієї речі: зростаючої ймовірності, що Федеральна резервна система знизить ставки у грудні.

Ось у чому справа — лише тиждень тому трейдери оцінювали ймовірність зниження ставки у грудні всього в 30%. Зараз? За даними CME FedWatch, ця ймовірність зросла до 85%. Це величезний стрибок у настроях, і він змінює спосіб, яким інвестори позиціонують себе на азіатських ринках.

Чому раптово змінилися очікування щодо ФРС?

Дані з ринку праці США цього тижня все змінили. Нові заявки на допомогу по безробіттю досягли семимісячного мінімуму, що може звучати як хороші новини для працівників, але водночас зробило імовірність зниження ставки більш реалістичною для інвесторів. Представники ФРС — включно з президентом Сан-Франциско Мері Дейлі та губернатором Крістофером Воллером — сигналізують про відкритість до пом’якшення монетарної політики.

Георге Бубурас з K2 Asset Management правильно підмітив: хоча базова інфляція все ще вище цільового рівня, вразливості на ринку праці можуть бути достатньо значними, щоб виправдати зниження ставки у грудні. 10-річна інфляційна очікуваність у США становить близько 2.25%, що свідчить про комфорт ринків із траєкторією інфляції. Це тонкий баланс, але все більше вказує на зниження ставок.

Грошова головоломка: ієна у центрі уваги

Поки акції зростають, японська ієна залишається улюбленою загадкою світової торгівлі. Валюта трохи зміцнилася до 156.16 за долар, оскільки трейдери очікують можливого втручання японських владних структур. Це сталося після того, як ієна втратила майже десять одиниць з жовтня, оскільки зростають побоювання щодо боргових потреб Японії на тлі амбітних урядових витрат.

Тим часом, євро досягло найвищої позначки за понад тиждень — 1.1604, а стерлінг піднявся до $1.3247 — одноденного максимуму після оголошення бюджету Великої Британії. Індекс долара, що вимірює долар проти шести валют-партнерів, залишився відносно стабільним на рівні 99.523.

Проблеми з нерухомістю в Китаї: зростаюча тривога

Під поверхнею цього ралі на акціях прихована тривога. China Vanke, провідний державний забудовник, шукає схвалення облігаційних власників на відстрочку погашення боргу у 2 мільярди юанів ($282.6 мільйонів) на внутрішньому ринку. Це буде перше таке продовження для компанії, і воно викликає нові побоювання щодо боргової ситуації у секторі нерухомості.

Криптовалюти відновлюються: Біткоїн у русі

Біткоїн позбувся недавньої слабкості, торгуючись вище за $87.60K у четвер — зростання на 0.27% за день — і готується завершити чотиритижневу серію втрат. Ціни на золото залишилися стабільними на рівні $4,164.81 за унцію після зростання на 0.8% у попередній сесії.

Висновок

Торги цього тижня — скорочені через День подяки — показали, наскільки швидко може змінитися настрій. Здається, що відкритість ФРС до пом’якшення у грудні, у поєднанні з даними з ринку праці, змінює очікування по всій Азії. Тим часом, ситуація з ієною та проблеми з нерухомістю в Китаї нагадують, що не все у макроекономічній історії є бичачим. Для трейдерів це нагадування залишатися гнучкими, оскільки політичні курси продовжують еволюціонувати.