Австралійський долар зазнає тиску на пониження, економічні дані подають складні сигнали

Зарплатний ріст відповідає очікуванням, австралійський долар важко відскочити

Нещодавно австралійський долар до долара послабшав, і ця тенденція стала ще більш помітною після публікації індексу цін у праці за третій квартал. Дані показують, що сезонно скоригований індекс цін у праці в Австралії за квартал зріс на 0.8%, залишаючись на рівні попереднього кварталу, що відповідає раніше висловленим очікуванням. За річним показником зростання зарплат досягло 3.4%, зберігаючи темпи попереднього кварталу, що знову підтверджує прогноз ринку.

Однак, здавалося б, помірні економічні дані не змогли підтримати австралійський долар. Валютна пара AUD/USD після публікації відповідних даних залишалася близько 0.6490, і приріст понад 0.25% у попередній торговий день вже зійшов нанівець. Ця “відповідність даних очікуванням, але зниження курсу” відображає більш складні очікування ринку — увага інвесторів перемістилася з теми зростання зарплат до напрямку політики центрального банку.

Резервний банк Австралії висловлює обережність, закладаючи основи для збереження ставок

У вівторок Резервний банк Австралії опублікував протокол своєї засідання у листопаді, передаючи ключове повідомлення: члени ради схильні до більш збалансованої політики. Більш привабливою є зауваження, що, якщо майбутні дані виявляться сильнішими за очікування, можливо, довше збережеться незмінною ставка з грошової політики.

Це формулювання приховує важливий сенс. Поточний стан ринку праці в Австралії є сильним, що посилює очікування подальшого утримання політики у режимі очікування. Згідно з останніми даними, ціна ф’ючерса на 30-денної міжбанківської ставки в Австралії становить 96.41, що означає, що ймовірність зниження ставки з 3.60% до 3.35% у рік становить лише 8% — очікування зниження ставок вже враховані ринком.

Ринок праці США диференціюється, темпи зниження ставки ФРС сповільнюються

Основна причина збереження долара у сильній позиції на світовому валютному ринку — це явне зниження очікувань щодо зниження ставок ФРС. Індекс долара (DXY) наразі стабільно близько 99.60, що відображає зміну у сприйнятті напряму монетарної політики США.

Оновлені дані CME FedWatch підтверджують цю зміну: ймовірність зменшення основної ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 49%, у порівнянні з 67% тижнем раніше. За цим стоїть змішаний характер даних ринку праці США.

У вівторок Мінтруд повідомив, що кількість первинних заявок на допомогу з безробіття склала 232 тисячі, а кількість повторних — 1.957 мільйонів, що трохи більше за попередній тиждень (192.6 тисяч). Одночасно, звіт ADP показав більш тонкий аспект: за чотири тижні до 1 листопада компанії скоротили в середньому 2500 робочих місць на тиждень, що свідчить про уповільнення зростання ринку праці.

Заступник голови ФРС Філіп Джексон висловив ще більшу обережність, зазначаючи, що ризики для ринку праці наразі перевищують ризики зростання інфляції, і підкреслив, що у будь-яких додаткових рішеннях щодо зниження ставки слід діяти “повільно”. Голова ФРБ Канзас-Сіті Джеррі Смід також зазначив, що поточна політика ФРС є “помірно обмежувальною” і має зберігатися у режимі “стримування зростання попиту”.

Сильний ринок праці в Австралії забезпечує приховану підтримку австралійському долару

На фоні охолодження ринку праці США, австралійський ринок праці виглядає більш оптимістично. Статистичне бюро Австралії у четвер опублікувало дані, що показують, що рівень безробіття у жовтні знизився до 4.3% з 4.5% у вересні, що нижче за очікування ринку (4.4%). Ще важливіше, що у жовтні кількість працевлаштованих збільшилася на 42 200 людей, що значно перевищує очікування (20 000), і у понад три рази більше за коригований показник попереднього місяця (12 800).

Ці сильні дані про зайнятість теоретично мали б підтримати австралійський долар, але виникає питання — чи не зменшить їх імовірність зниження ставок у Австралії. Адже через гарну ситуацію на ринку праці, ймовірність зниження ставки РБА ще більше зменшується, що певною мірою стримує зростання австралійського долара.

Окрім того, висловлювання заступника голови РБА Ендрю Хаусера минулого тижня викликають інтерес. Він зазначив, що “найкраща оцінка — політика залишається обмежувальною”, але одночасно визнав, що у комітеті є розбіжності. Хаусер додав, що якщо політика перестане бути “м’яко обмежувальною”, це матиме суттєвий вплив на майбутні рішення. Це натяк на те, що центральний банк оцінює межі ефективності своєї політики.

Технічний аналіз зберігає медвежий тренд, рівні підтримки поступово знижуються

З технічної точки зору, валютна пара AUD/USD наразі торгується близько 0.6490 та залишається нижче 9-денного експоненційного рухомого середнього (9-денний EMA), що свідчить про збереження короткострокового медвежого імпульсу. Пара знаходиться у прямокутній зоні консолідації, що відображає тимчасову рівновагу між покупцями та продавцями.

Підтримки знаходяться біля нижньої межі прямокутника поблизу 0.6470, а далі — на рівні 0.6414, зафіксованому 21 серпня як найнижча за п’ять місяців. У разі ослаблення бичачих сил ці рівні можуть стати потенційними точками стоп-лосу.

Зверху, психологічний рівень 0.6500 та 9-денне EMA на рівні 0.6514 стануть ключовими рівнями опору. Якщо ці рівні будуть подолані з підтвердженням, короткостроковий імпульс може покращитися, і ціна має потенціал піднятися до рівня близько 0.6630, що знаходиться біля верхньої межі прямокутника.

Загалом, австралійський долар зараз перебуває під впливом сильного долара і очікувань щодо політики центральних банків. Незважаючи на позитивні дані щодо зайнятості, ринок все ще має обмежені очікування на відскок. Інвесторам слід стежити за подальшими даними щодо інфляції та заявами центральних банків, оскільки вони стануть ключовими факторами для зміни ринкових очікувань.