Вражаючий квартал Nvidia викликає ралі штучного інтелекту, яке швидко згасає під тиском переоцінки

Результати Nvidia за третій квартал принесли потужний, але короткочасний поштовх до боротьби за інвестиції в штучний інтелект. Вражаюча робота виробника чипів — $57 мільярдів у квартальному доході, що становить зростання на 62% у порівнянні з минулим роком — спочатку оживила застійний ралі технологічного сектору. Зовні цифри виглядали винятковими: сегмент дата-центрів сам по собі приніс $51,2 мільярда продажів, що зросло на 66% щороку. Прогноз компанії щодо квартального доходу у $65 мільярдів ще більше перевищив найоптимістичніші прогнози Уолл-стріт.

Однак під цим поверхневим ентузіазмом ховалася тривожна тенденція, яка визначила торгову сесію. Акції Nvidia зросли приблизно на 5% під час відкриття, тимчасово піднявши ширший ринок разом із ними. Індекс Dow піднявся аж на 700 пунктів, тоді як S&P 500 і Nasdaq обидва зросли більш ніж на 1%. Однак цей імпульс не зміг тривати. До обіду рівень впевненості інвесторів знизився, і всі три основні індекси повернулися у протилежний напрямок. Сам Nvidia відмовилася від своїх ранніх здобутків і закінчила торги у негативній зоні через зростаючий тиск продажів.

Проблема полягала не у якості прибутку — а у математиці оцінки. Хоча Девід Розенберг з Rosenberg Research визнав, що «одна акція, яка рухає ринок, як Nvidia, залишається надзвичайною», він одночасно подав сигнал тривоги щодо основної проблеми. За його словами, сектор штучного інтелекту «є бульбашкою епічних масштабів», при цьому поточні очікування ринку передбачають восьмикратне розширення ринку AI за п’ять років. Такі припущення, за словами Розенберга, викликають сумніви з огляду на історичний прецедент.

Тим часом, очікування ФРС майже не підтримували ситуацію. Трейдери одразу ж переглянули свої ймовірності зниження ставки у грудні, які за даними CME FedWatch опустилися нижче 50%. Цей поворот від надій на монетарне послаблення знизив настрої у секторах, залежних від зростання, навіть попри впевнені коментарі генерального директора Nvidia Дженсена Хуана щодо сили попиту з боку підприємств.

Дан Айвс з Wedbush залишився оптимістом, назвавши Nvidia «основою для революції штучного інтелекту» і підтвердивши стратегічне позиціонування керівництва. Однак швидке згасання зірок з ринкових вершин підкреслює постійну напругу: розрив між винятковим бізнес-результатом і незбалансованим розширенням оцінки. Nvidia продемонструвала квартал, який ринок потребував, але чи зможе бум інфраструктури AI виправдати поточні ціни — залишається невирішеним питанням, яке визначає недавню волатильність.