Тиждень з рішеннями центральних банків наближається, євро та йена стикаються з ключовим поворотним моментом!

Огляд коливань валютного ринку минулого тижня

Минулого тижня (з 8 по 12 грудня) індекс долара знизився на 0.60%, а поведінка валют, окремих країн, розділилася. Зокрема, євро подорожчало на 0.84%, фунт стерлінгів виріс на 0.34%, австралійський долар злегка піднявся на 0.18%, тоді як японська ієна знизилася на 0.29%. За цими валютними коливаннями стоїть переоцінка очікувань щодо політики глобальних центральних банків, що опосередковано вплинуло на курс долара до юаня та інших валютних пар.

Сигнали ФРС про “друкування” грошей підняли євро, засідання ЄЦБ стане подією наступного тижня

Основні рушійні сили зростання євро

Євро/долар минулого тижня виріс на 0.84%, головним чином через м’які сигнали політики ФРС. ФРС очікувано знизила ставку на 25 базисних пунктів і оголосила про запуск програми управління резервами (RMP), яка передбачає щомісячне купівлю короткострокових облігацій на суму 400 мільйонів доларів, що широко інтерпретують як повторне запровадження QE. Заяви голови ФРС Пауелла також мали м’який, “голубиний” відтінок, що у поєднанні з іншими факторами спричинило значне падіння індексу долара протягом двох торгових днів.

Варто звернути увагу, що остання точкова діаграма показує заплановане лише одне зниження ставки у 2026 році, тоді як ринок очікує, що ФРС у наступному році зробить два зниження. Ця різниця у очікуваннях може спричинити коливання у подальшому.

Чи зможе рішення ЄЦБ цього тижня підсилити зростання євро?

18 грудня ЄЦБ оприлюднить нове рішення щодо ключової ставки. Загальна думка ринку — ставка залишиться без змін. Основна увага зосереджена на виступі голови Лагард і оновленні квартальних прогнозів. Інвестори шукають ознаки того, коли ЄЦБ може перейти до політики жорсткішого регулювання.

Morgan Stanley вважає, що у перших кварталах 2026 року EUR/USD може досягти рівня 1.23, враховуючи поглиблення розбіжностей у політиці США та Європи.

Технічний аналіз і перспективи

EUR/USD вже закріпився вище 100-денної скользячої середньої, RSI та MACD дають сигнал про збереження сильного бичачого тренду. Наступна ціль — 1.18, при успішному пробої — опір знаходиться біля попереднього максимуму 1.192. Якщо ж відбуватиметься відкат, підтримка — біля 1.164, що відповідає 100-денній середній.

Банківська політика Банку Японії: підвищення ставок у повітрі, ієна може заспокоїтися

Фундаментальні чинники вже враховані, ринок очікує сигналів щодо політики

Минулого тижня долар/ієна зросли на 0.29%. Ринок залишається в очікуванні щодо планів Банку Японії підвищити ставку у 2026 році. 19 грудня Банк Японії оприлюднить нове рішення щодо ставки. Очікується, що ставка зросте на 25 базисних пунктів до 0.75%, досягнувши найвищого рівня за останні 30 років.

Оскільки результати підвищення вже враховані ринком, увага швидко переключилася на коментарі керівника Банку Удаті щодо майбутнього темпу підвищення ставок, з особливим акцентом на його позицію щодо ключової концепції — “нейтральної ставки”.

Перспективи підвищення ставок: ймовірність більш м’яка

Nomura вважає, що Удаті схильний залишати невизначеними формулювання щодо нейтральної ставки, щоб зберегти гнучкість політики. Тому ймовірність того, що ця зустріч дасть більш яструбиний сигнал, ніж вже враховано ринком, невелика.

Bank of America зазначає, що у разі, якщо Банку Японії вдасться зберегти м’який підхід (“голубину” політику), долар/ієна може залишитися на високих рівнях і навіть почати рух до психологічної позначки 160 у першій половині року. Якщо ж з’явиться більш яструбина позиція, ієна може почати відновлюватися, і долар/ієна опуститься до 150. Ймовірність такого сценарію — відносно низька.

Ключові технічні рівні підтримки

Долар/ієна вже пробили 21-денну скользячу середню. Якщо ціна й надалі залишатиметься під цим рівнем, ймовірність падіння зросте, підтримка — біля 153. Якщо ж ціна повернеться вище 21-денної середньої, опір — біля 158.

Основні події цього тижня

• 12 грудня: рішення щодо ставки ЄЦБ та виступ Лагард
• 19 грудня: рішення щодо ставки Банку Японії та прес-конференція Удаті
• Пізніше цього тижня: дані по зайнятості в США за листопад

Звіт по зайнятості має вирішальне значення. Якщо дані будуть гіршими за очікування, долар знову послабшає, а EUR/USD може продовжити зростання. Навпаки, сильніші за очікування дані можуть спричинити короткостроковий відкат EUR/USD. Водночас політика головних центральних банків Європи та Японії, а також переоцінка ринкових очікувань щодо майбутніх підвищень або зниження ставок, суттєво вплинуть на середньостроковий напрямок цих валютних пар і, відповідно, на курс долара до юаня та інші валютні ринки.