Наступає рецесія: розпізнайте правду та можливості економічних труднощів

Німеччина вже у рецесії — дані не брешуть

Обговорення рецесії вже перейшло від здогадів до реальності. На початку 2024 року економічні дані Німеччини чітко показали: ця найбільша економіка Європи офіційно увійшла у період рецесії. За прогнозами інституту економічних досліджень ifo, ВВП Німеччини у першому кварталі знизиться на 0,1% у порівнянні з минулим роком. У поєднанні з застійними показниками другої половини 2023 року, Німеччина вже відповідає визначенню рецесії — два послідовні квартали з негативним економічним зростанням.

Це не голослівні заяви. Офіційні дані ще не повністю оприлюднені, але основний тренд вже очевидний. Багато хто звик звинувачувати німецьку економіку, але цього разу значення рецесії відрізняється від попередніх. Колись країна — “економічне диво”, сьогодні переживає один із найсуворіших економічних викликів після війни.

Що таке рецесія? Ключове розуміння її значення

Перед обговоренням рішень потрібно зрозуміти точне значення рецесії. Значення рецесії полягає не лише у числовому зниженні, а у системному скороченні всього економічного комплексу.

З економічної точки зору, рецесія визначається як широке, тривале та помітне падіння економічної активності. У стандартному визначенні два послідовні квартали з негативним зростанням ВВП вже вважаються ознакою рецесії. Але у Німеччині є свої критерії — порівняння фактичного економічного виробництва з потенційним. Коли фактичне виробництво значно нижче оптимального рівня (тобто при повному використанні всіх ресурсів), і цей розрив постійно зростає, рецесія підтверджується.

Чому виникає рецесія? П’ять головних причин кризи у Німеччині

Ланцюгова реакція зростання відсоткових ставок

Європейський центральний банк для стримування високих цін постійно підвищує базову ставку. Вищі витрати на фінансування безпосередньо знижують інвестиційну активність. Перше зазнає будівельна галузь — у жовтні 2023 року PMI у будівництві Німеччини впав до трирічного мінімуму, темпи нових будівельних робіт — найгірші з 1999 року. Багато проектів заморожені або скасовані, що додатково пригнічує споживчий попит.

Тривала енергетична криза

Вплив конфлікту між Росією та Україною на економіку Німеччини ще не минув. Як країна-імпортер енергії, Німеччина особливо чутлива до коливань цін на нафту та газ. Хоча уряд запровадив низку субсидій для пом’якшення витрат виробництва, ці тимчасові заходи не вирішують проблему кардинально. Високі ціни на енергоносії тримають у напрузі підприємства та споживачів.

Слабкість зовнішнього попиту та зниження довіри

Глобальне уповільнення економіки зменшує міжнародний попит. Економіка, орієнтована на експорт, сильно постраждала. Водночас внутрішні споживачі стають обережнішими — вони “віддають борги” за минулі високі рахунки за енергоносії та зимові додаткові витрати, що зменшує їх купівельну спроможність. Бізнес також займає обережну позицію, через брак довіри до майбутнього економічного розвитку інвестиції відкладені або скасовані.

Надлишкові потужності

У періоди економічного зростання компанії активно розширювали виробництво, щоб задовольнити попит. Але коли попит досяг вершини і почав падати, колишні цінні потужності стали обтяжливими. Надлишкові товари та послуги залишаються непотрібними, підприємства змушені зменшувати виробництво та звільняти працівників, щоб уникнути збитків, що ще більше знижує споживчий попит і створює замкнене коло.

Економічна застуда через невизначеність

Перед обличчям непередбачуваного майбутнього раціональні учасники ринку заморожують рішення. Війна, наслідки пандемії, геополітична напруга — ці багатогранні невизначеності змушують підприємства та громадян бути обережнішими. Коли інвестиції та споживання зменшуються одночасно, економіка зазнає застою — саме таке ми й спостерігаємо зараз.

Що рецесія означає для звичайних людей

Жорстка реальність ринку праці

Найбільше страждають від рецесії працівники. Коли прибутки компаній падають, звільнення стає стандартною мірою для зменшення витрат. Робочі місця скорочуються, переговорна позиція шукачів роботи слабшає. Навіть зберігаючи роботу, зарплати та бонуси зменшуються, а гнучкі форми роботи та віддалений режим можуть бути скасовані.

Тихе поглинання купівельної спроможності

Ціни зростають, але зарплати не підвищуються. Це означає, що реальна купівельна спроможність споживачів зменшується. Великі покупки, такі як нерухомість, автомобілі, побутова техніка, відкладені через ускладнення з кредитуванням — банки ставлять жорсткіші вимоги до фінансового стану позичальників і стабільності роботи.

Накопичення психологічного тиску

Економічна рецесія часто недооцінюється з точки зору психологічного навантаження. Зростає відчуття фінансової нестабільності, знижується задоволеність життям. Це впливає не лише на особисте благополуччя, а й ще більше стримує споживчі витрати, створюючи замкнене коло.

Історичні уроки: попередження з фінансової кризи 2008 року

Що ми можемо навчитися з минулих рецесій? Листопадовий крах іпотечного буму 2008 року став жорстким уроком. Тоді банки масово видавали субстандартні кредити неплатоспроможним позичальникам, ці ризикові позики пакували та перепродавали. Коли почалася хвиля дефолтів, фінансова система зламалася, фондові ринки обвалилися, рівень безробіття зріс, і ця криза переросла у глобальну рецесію, що тривала роками.

Це нагадує: рецесія може виникнути через дисбаланс у фінансовій системі або через шок з боку попиту. Поточна рецесія у Німеччині — здебільшого через зниження попиту, що спричинило економічне уповільнення.

Можливості у рецесії: погляд трейдера

Для звичайних людей рецесія — це страждання; але для трейдерів — це ринок. Коли ціни активів падають, з’являються сигнали для купівлі. Історія доводить, що протиінтуїтивне інвестування у найпохмурі часи може принести найвищі доходи.

Мультиактивне диверсифікування

У період рецесії традиційні акції можуть зазнавати тиску, але інші активи — ні. Золото нещодавно встановило історичний рекорд — це зазвичай ознака того, що інвестори шукають захист у часи економічної невизначеності. Низька кореляція між різними класами активів означає, що правильно диверсифікований портфель може захистити від втрат у рецесії.

Трендові можливості для торгівлі

Напрямок ринку для трейдера — нейтральний. І в зростаючому, і в падаючому тренді є можливості для отримання прибутку. Висока волатильність під час рецесії створює більше шансів для короткострокових операцій. Головне — мати чітку стратегію, суворо керувати ризиками та уважно стежити за ринковими тенденціями.

Торговельна цінність макроекономічних подій

Виборчі цикли, геополітичні конфлікти, політичні рішення — ці макроекономічні фактори часто викликають значні коливання ринку саме під час рецесії. Вибори президента США наприкінці 2024 року, тривала міжнародна напруга — все це створює торгові можливості для учасників ринку.

Перспективи та рекомендації

Економісти Німеччини загалом оцінюють перспективи 2024 року песимістично. Головний економіст Deutsche Bank прогнозує скорочення ВВП на 0,3%, а директор інституту ifo попереджає, що перспектива “досить похмура”.

Для звичайних працівників першочерговим є збереження роботи, підвищення кваліфікації для підсилення конкурентоспроможності на ринку праці. Якщо є вільні кошти, їх слід переважно спрямовувати на погашення боргів, а не на додаткові витрати. У період рецесії споживання має бути більш раціональним і зваженим.

Для інвесторів і трейдерів, хоча рецесія — це виклик, вона також створює можливості для ринку. Найвеличніший інвестор усіх часів, Воррен Баффет, казав: “Коли інші жадібні — ти будь обережним, коли інші бояться — ти будь жадібним”. Коли більшість відступає через рецесію, проникливі учасники ринку можуть у низьких цінах створювати позиції для майбутнього відновлення.

Напрямок ринку — не головне, важливо, що ринок рухається. Рецесія створює волатильність, а волатильність — можливості.