Інфляція знижується, стимулюючи зростання світових фондових ринків, три основні індекси США зросли одночасно, лідирують акції пам'яті-чіпів

通脹數據意外走弱，市場對降息前景重燃希望

美國勞工統計局週四發佈的11月 споживча ціна індекс звіт показує, що загальний CPI за рік знизився до 2.7%, що є найповільнішим зростанням з початку 2021 року, нижче за очікування економістів у 3.1%. Більшою увагою є, що ядро CPI, виключаючи коливання продуктів харчування та енергоносіїв, знизилося до 2.6% річного зростання, значно нижче за ринкові очікування у 3%.

Ця несподівана поведінка інфляційних даних одразу викликала підвищення очікувань щодо подальшого зниження ставок ФРС. Індекс страху VIX знизився на 4.37%, короткострокова дохідність американських облігацій значно скоригувалася, до 2-річної дохідності вперше знизилася до 3.43%, досягнувши найнижчого рівня за майже два місяці, тоді як 10-річна базова дохідність знизилася до 4.12%, знизившись на 3 базисні пункти порівняно з попереднім днем.

Однак частина економістів ставлять під сумнів достовірність цих даних. Аналітик Capital Economics Ашворт зазначає, що ціни на житло за два місяці залишилися майже без змін, що є аномальним для періоду без рецесії, особливо враховуючи, що зупинка зростання у таких стабільних сегментах, як оренда, є незвичайною. Економіст Morgan Stanley Гапан вважає, що коливання даних можуть бути викликані методологічними проблемами, оскільки деякі статистичні категорії, ймовірно, використовують застарілі цінові дані, що ускладнює отримання точних висновків.

Американські акції зросли, лідерами технологічний сектор зростання понад 10%

Під впливом позитивних даних щодо інфляції, три основні індекси США у четвер зросли. Індекс Dow піднявся на 0.47%, завершивши недавню слабку серію; індекс S&P 500 виріс на 1.16%, подолавши чотири дні падіння; найкраще виступив Nasdaq, піднявшись на 1.81%, закрившись на рівні 23006 пунктів.

Щодо окремих компаній, виробник пам’яті Micron Technology показав яскравий результат через позитивний прогноз, його акції зросли більш ніж на 10%, ставши фокусом ринку. Акції Amazon піднялися на 2.5%, ставши найкращою складовою Dow; Nvidia та Tesla зросли відповідно на 1.9% і 3.5%; Oracle відновився на 0.8%; Apple після коливань стабілізувалася.

Європейські ринки також зросли: німецький DAX 30 піднявся на 1%, французький CAC 40 — на 0.8%, британський FTSE 100 — на 0.65%. Китайський індекс CSI також піднявся на 0.97%.

Товари та валютний ринок: золото знизилось, нафта подешевшала, долар незначно зміцнився

На ринку товарів золото після зростання почало знижуватися, знизившись на 0.15%, до 4332.5 доларів за унцію. WTI нафта знизилася на 1.48%, до 55.9 доларів за барель. Індекс долара підвищився на 0.02%, до 98.4, тоді як курс долара до йєни знизився на 0.08%, а євро до долара — на 0.14%.

Криптоактиви трохи знизилися

Біткойн за останні 24 години знизився на 0.94%, зараз торгується на рівні 85406 доларів. Ефіріум знизився на 0.25%, становлячи 2825 доларів. Ф’ючерси на гонконгські акції закрилися на рівні 25675 пунктів, піднявшись на 161 пункт, що є на 177 пунктів вище за закриття попереднього дня.

Дані по зайнятості в США відповідають очікуванням

За тиждень, що закінчився 13 грудня, кількість первинних заявок на допомогу з безробіття зменшилася на 13 тисяч, склавши 224 тисячі, що трохи нижче за очікувані 225 тисяч, що свідчить про збереження стабільності ринку праці.

Монетарна політика: Європейський центральний банк натякає на завершення циклу зниження ставок, Банк Англії продовжує політику пом’якшення

ЄЦБ у четвер залишив ключову ставку без змін, депозитна ставка залишилася на рівні 2%. За повідомленнями, враховуючи останні прогнози зростання економіки та інфляції, очікується, що цикл зниження ставок вже завершено. Банк заявив, що після восьми знижень з піку у 4%, без суттєвих шоків, ставки залишатимуться на рівні 2%.

Банк Англії у четвер знизив ставку на 0.25%, до 3.75%, що відповідає очікуванням ринку і є найнижчим рівнем з лютого 2023 року. Рішення ухвалено більшістю 5 проти 4 голосів, при цьому Грін, Ломбарделлі, Манн і Пілл підтримали збереження ставки. Головний банкір Бейлі сьогодні проголосував за зниження ставки, вважаючи, що тенденція до зниження інфляції закріпилася, і зараз є помірний простір для пом’якшення. Бейлі зазначив, що з кожним зниженням ставки ухвалення рішень ускладнюється, тому очікується, що темпи зниження з часом сповільняться, але конкретний час поки що визначити важко.

Попередження щодо ризиків на ринку: оцінка AI ризиків — найбільша загроза 2026 року

За даними останнього опитування Deutsche Bank серед глобальних інвесторів, ризики, пов’язані з оцінками у сфері штучного інтелекту, стали найбільшою окремою загрозою стабільності ринку у 2026 році. 57% опитаних вважають, що зниження інтересу до AI може спричинити різке падіння оцінок у технологічному секторі, що стане найбільшим ризиком наступного року. Другий за значущістю ризик — можливість того, що новий голова ФРС проведе радикальне зниження ставок і викличе турбулентність на ринку. Також опитані висловлюють занепокоєння щодо кризи у приватному капіталі та несподіваного зростання доходності державних облігацій.

Щодо інвестиційних переваг, близько 71% респондентів віддають перевагу інвестуванню у інші сегменти американського ринку, окрім “великої сімки”, ця перевага залишається стабільною з липня 2024 року. У перспективі 2026 року, учасники очікують помірних доходів — середній очікуваний річний дохід “великої сімки” становитиме близько 7%, а індекс S&P 500 — майже 7%, що є найсильнішим прогнозом за останні 4 роки.

Товари та енергетика: підтримка цін на мідь з багатьма факторами, що сприяють, очікування напруженості з пропозицією у 2026 році залишаються

Генеральний директор BHP Метью Генрі зазначив, що мідь широко використовується у напівпровідниках, електроніці, будівництві та військовій техніці, щорічний ринок оцінюється у 300-400 мільярдів доларів. Компанія очікує, що з 2023 по 2050 рік попит на мідь зросте на 70%, але пропозиція стане дедалі складнішою через зменшення нових родовищ, багато з яких мають менший масштаб і нижчу якість, що ускладнює швидке видобуття. Враховуючи це, BHP має впевненість, що напруженість з пропозицією міді триватиме до 2024 і навіть 2030 років. Крім того, ринок починає звертати увагу на ціни на золото і срібло, що, ймовірно, підтримає ціну міді.

Ф’ючерси на мідь у Нью-Йорку за цей рік зросли на 34%, а у Лондоні минулого п’ятниці досягли рекордної ціни у 11952 долари за тонну. UBS прогнозує, що до кінця 2026 року ціна міді може досягти 13 тисяч доларів за тонну.

Корпоративні новини: Nike знизила прибутки, технологічні гіганти прискорюють AI-стратегії

Після закриття торгів акції Nike впали майже на 10%, до 59.2 доларів. Другий фінансовий квартал компанії приніс доход у 12.43 мільярдів доларів, що на 0.6% більше за очікувані 12.24 мільярдів; чистий прибуток склав 792 мільйони доларів, що на 32% менше, ніж у попередньому році; прибуток на акцію — 0.53 долара, також на 32% менше. Валова маржа склала 40.6%, порівняно з 43.6% минулого року.

У сфері технологій Meta таємно розробляє нову модель з назвою Mango для зображень і відео з штучним інтелектом, а також працює над наступним поколінням мовних моделей. За даними джерел, головний директор з AI Meta Александер Ванг у четвер обговорював ці проекти у внутрішніх Q&A, і вони, ймовірно, будуть запущені у першій половині 2026 року.

Oracle та OpenAI отримали регуляторне схвалення на план будівництва дата-центрів у Мічигані. Регуляторні органи штату схвалили заявку DTE, що дозволить двом компаніям побудувати великі дата-центри з потужністю понад 1.4 гігават. За словами OpenAI і Oracle, їхня співпраця у США матиме сумарну потужність понад 8 гігават і принесе понад 450 мільярдів доларів інвестицій протягом трьох років.

Важливі макроекономічні події на сьогодні

• Оголошення рішення щодо ставки Банку Японії
• Час публікації даних про базовий CPI за листопад у Японії
• Прес-конференція голови Банку Японії Уеда Казуо
• Індекс споживчих настроїв Gfk у Німеччині за січень
• Час публікації індексу виробничих цін (PPI) у Німеччині за листопад
• Попередні дані індексу споживчих настроїв у Єврозоні за грудень
• Остаточні дані індексу споживчих настроїв у США за грудень
• Остаточне значення інфляції за рік у США за грудень
• Загальні продажі житла у США за листопад
• Загальна кількість бурових установок у США за тиждень до 19 грудня
• Остання торгова сесія ф’ючерсів на нафту у січні в Нью-Йорку