Інтерпретація форми акцій: оволодіння торговою логікою голови та плечей, а також плечей і голови

З погляду психології ринку: еволюція формацій

Технічна формаційна аналітика відображає сутність психологічних змін учасників ринку на різних цінових рівнях. Голови та плечі, як дві класичні формації розвороту, відповідно символізують перелом у силі покупців і продавців. Ці формації з’являються знову й знову, оскільки поведінкові моделі учасників ринку в історії дивовижно схожі.

Голови та плечі: три етапи від вершини до занепаду

Ліва плеча — перша хвиля фіксації прибутку

Після досягнення нових максимумів ціна починає корекцію, оскільки інвестори, що раніше купували, починають фіксувати прибутки. Хоча обсяг торгів зростає, цей етап вже закладає насіння занепаду. Деякі учасники очікують ще вищих цін і продовжують купувати, що спричиняє невелике зниження ціни після тиску продавців. Мінімум цієї корекції — так зване лінійне опір або лінія шиї, яка згодом стане ключовою підтримкою або опором.

Голова — сигнал вичерпання обсягу

Після завершення перехідного етапу нові покупці продовжують піднімати ціну, але з підвищенням рівня обсяг торгів зменшується — це тривожний сигнал. Коли продавці починають переважати покупців, формуються голова і починається розворот. Зазвичай цей розворот супроводжується значним зменшенням обсягу, що свідчить про руйнування колективної згоди на ринку.

Праве плече — підтвердження початку занепаду

Після повернення ціни до лінії шиї і спроби частини учасників знизити свої витрати, виникає друга хвиля відскоку. Якщо цей відскок не перевищує попередній максимум, формується праве плече. Якщо ціна знову опускається і пробиває лінію шиї, підтримка перетворюється на опір, і психологія учасників змінюється на паніку. В цей момент будь-який відскок може стати точкою втечі, пропустивши яку, подальше падіння може бути ще глибшим.

Стратегії виходу при формі голови та плечей

Перший сигнал: коли праве плече підтверджено (відскок не перевищує попередній максимум) і ціна пробиває лінію шиї — слід розглядати вихід із позиції, навіть якщо ціновий розрив ще не досяг вершини.

Другий сигнал: якщо пропущено перший, слід спостерігати за наступним відскоком — чи зможе він знову піднятися вище лінії шиї. Якщо ні — потрібно переоцінити необхідність виходу, оскільки можлива формування нової формації голови і плечей.

Наприклад, у випадку з акціями Tencent: наприкінці 2022 року почався відскок, у січні 2023 — формування голови, у березні — праве плече, а у квітні — пробиття лінії шиї біля 360 юанів. Навіть попри зниження з максимуму у 415 юанів, майже рік по тому ціна показала, що пропустити цей сигнал коштувало дуже дорого — вона впала до понад 200 юанів. В кінці 2023 року був шанс на відскок, але через зміни у політиці він був зруйнований, що ще раз підтвердило ризик руйнування формації.

Стратегія коротких позицій при формі голови та плечей

Для трейдерів, що активно відкривають короткі позиції, формація голови і плечей дає чіткі орієнтири для входу і виходу. Три ключові моменти:

Точка входу: при підтвердженні правого плеча і пробитті лінії шиї.

Точка виходу: при зростанні ціни і повторному пробитті лінії шиї — потрібно одразу закривати позицію, щоб уникнути повернення тренду.

Точка фіксації прибутку: це механізм захисту прибутку. Рекомендується брати за основу відстань від точки входу до попереднього максимуму. Наприклад, максимум — 415, точка входу — 360, різниця — 55. Тоді точка фіксації — 305 (360 - 55). У випадку з Tencent: входження у коротку позицію при 360, фіксація — при 305, і це можна зробити всього за місяць. Подальше тримання позиції може принести додатковий дохід, але з більшими ризиками і часовими витратами.

Голови і плечі: від підтвердження до зростання

Голова і плечі — дзеркальна формація розвороту, що символізує послаблення тиску продавців і прихід нових покупців.

Ліва плеча — відскок у кінці останньої хвилі падіння

Перед формуванням дна ринок вже пережив кілька хвиль відскоків. Багато хто намагається купити на дні, але кожен раз, коли ціна підходить до лінії шиї, вона зупиняється, і сили слабшають. Обсяг торгів великий, але згодом зменшується, що свідчить про виснаження продавців.

Голова — момент тиші перед зростанням

Коли обсяг зменшується до мінімуму, ціна досягає дна. Обидві сторони — і покупці, і продавці — очікують подальших рухів. Ціна майже не зустріча опору, і невеликі покупки можуть викликати значне зростання. Якщо ціна прориває лінію шиї — формується V-подібний розворот; якщо ні — процес переходить у праве плече.

Праве плече — підтвердження сигналу зростання

Мінімум правого плеча вище за попередній, що свідчить про входження покупців, які очікують більшого зростання. Посилення купівельного тиску зменшує тиск продавців і підсилює зростання.

Стратегії входу і цілі при формі голови і плечей

Перший сигнал для купівлі: після формування правого плеча — можна купувати. Мінімальні цінові підвищення вказують на зростання максимумів, що зменшує ризики.

Другий сигнал: купівля при пробитті лінії шиї. Це підтверджує тренд зростання і збільшує ймовірність подальшого підйому.

Обидва сигнали мають свої плюси і мінуси: перший — дешевший вход, але з більшими ризиками; другий — безпечніший, але можливе пропускання найнижчих цін.

Метод розрахунку цілі при формі голови і плечей

Після входу потрібно встановити два рівні захисту:

Стоп-лосс: при пробитті правого плеча — слід закрити позицію, оскільки може формуватися нове дно. Для входу по лінії шиї — використовувати рівень правого плеча; для входу по правому плечу — рівень голови.

Ціль при формі голови і плечей: визначається за відстанню між точкою входу і головою. Наприклад, голова — 100, вхід — 120, різниця — 20. Ціль — лінія шиї плюс 20. Для короткострокових трейдерів рекомендується брати у 2-3 рази більший стоп-лосс, щоб навіть при 30% успіху у середньому отримувати прибуток.

Недосконалості формацій у реальній практиці

Радикальні зміни фундаменталу, що руйнують формацію

Технічні формації працюють за умови стабільності фундаментальних показників. При появі важливих новин формація може миттєво зруйнуватися. Наприклад, наприкінці 2023 року Tencent закінчував формування дна, у грудні з’явилося праве плече, але наприкінці місяця через новини про політичний тиск ціна впала на 12.3%, і формація була повністю зруйнована.

Недостатній обсяг торгів — не підходить для формацій

Формації базуються на статистичних вибірках, чим більше — тим надійніше. Акції з низьким обсягом торгів зазвичай не слідують класичним формаціям. Величезні компанії і індекси мають набагато більшу достовірність формацій, ніж малі цінні папери.

Висновки

Голови і плечі — корисний інструмент для статистичного аналізу, але не абсолютний прогноз. Важливо розуміти психологію ринку, особливо в ключових точках — лінії шиї, лівого плеча, голови, правого плеча. Вихід із позиції при розвороті голови і плечей або встановлення цілей при їх формуванні має базуватися на комплексному аналізі — фундаментальних даних, обсягах торгів і інших факторів. Формаційна аналітика — допоміжний інструмент, але ринок завжди непередбачуваний. Залишайте пильність і гнучкість — запорука довгострокового успіху.