Зростання тайванського долара стрімко прориває позначку 30, графік курсу долара США відкриває ключові моменти майбутніх коливань! Аналіз для інвесторів 2025 року, обов’язковий до прочитання

台幣近期上演驚人漲勢，短短兩個交易日內累計狂升近10%，不僅創下40年來最大單日漲幅紀錄，更一舉攻破30元重要心理關卡。這波匯率異動究竟源於何處？美金匯率走勢圖顯示出什麼訊號？投資人又該如何因應？

台幣升值幅度驚人，亞幣中獨樹一幟

5月2日新台幣兌美元匯率單日暴升5%，終場收在31.064元，改寫15個月新高紀錄。經過週末休市後，5月5日新台幣續揚4.92%，盤中更攻破30元重要心理關卡，最高來到29.59元價位。

與同期其他亞洲貨幣表現相比，台幣升幅明顯領先。新加坡幣升1.41%、日幣漲1.5%、韓元大漲3.8%，但台幣這樣快速升值的幅度在亞幣中可說是獨樹一幟。

截至目前，短短一個月時間內，新台幣從貶值1%的狀態逆轉至升值逾10%，這種戲劇性的行情轉變引發市場高度關注。台灣作為典型的出口導向經濟體，對外淨投資規模佔GDP比重高達165%，這讓台灣經濟對匯率波動特別敏感。政府高層迅速出面滅火，台灣總統賴清德發表五點聲明安撫市場，央行總裁楊金龍也召開記者會澄清央行未干預匯市。

揭開台幣升值三大推手

川普關稅政策點燃導火線

美國總統川普宣布將對等關稅延後90天實施，市場隨即出現兩大預期。其一，全球將掀起集中採購潮，台灣出口可望短期受惠，為新台幣匯率提供強勁支撑。其二，IMF意外上調台灣經濟成長預測，加上台股表現亮眼，這些利多消息讓外資瘋狂湧入，成為推升新台幣的首波動能。

央行政策陷入兩難

央行緊急聲明中將匯率波動歸因於「市場對美國可能要求貿易夥伴貨幣升值的預期心理」，但對於市場關切的美台關稅談判是否涉及匯率條款則未正面回應。事實上，川普政府的「公平互惠計畫」明確將「匯率干預」列為審查重點，這讓市場更加擔憂央行干預空間受限。

台灣第一季貿易順差達235.7億美元，年增23%，其中對美順差更暴增134%至220.9億美元。若失去央行干預，新台幣確實面臨龐大升值壓力。

金融業避險操作放大波動

瑞銀最新研究報告指出，5月2日的異常波動已超出傳統經濟指標所能解釋的範圍。報告分析，台灣保險業者與企業的大規模匯率避險操作，以及新台幣融資套利交易的集中平倉，共同導致了這次匯率異動。

瑞銀特別警告，當新台幣出現回檔時，保險公司與出口商可能進一步增加避險比例。光是將外匯避險/存款規模恢復至趨勢水準，就可能引發約1000億美元的美元賣壓，相當於台灣GDP的14%，這個潛在風險值得高度關注。

美金匯率走勢圖背後的經濟訊號

評估匯率合理性的重要指標是國際清算銀行(BIS)編制的實質有效匯率指數(REER)。該指數以100為均衡值，高於100表示貨幣可能被高估，低於100則顯示存在低估風險。

截至3月底，BIS實質有效匯率數據揭示：美元指數約為113，呈現明顯高估狀態；新台幣指數維持在96左右，處於合理偏低狀態。值得注意的是，亞洲主要出口國貨幣的匯率低估現象更為顯著，日元和韓元指數分別僅為73和89。

若將觀察週期從近一個月的異常波動拉長至年初至今，可以發現新台幣兌美元的累計升值幅度與區域同儕基本處於同一區間。台幣升8.74%、日圓升8.47%、韓元升7.17%，其實大家都在漲。

台幣未來走勢預測：還會繼續攀升

市場普遍預期美國政府將施壓新台幣繼續升值，但多數業內人士研判，新台幣升至28元兌1美元的可能性微乎其微。

瑞銀從多個維度分析新台幣升值趨勢仍將續強。首先，估值模型顯示新台幣已從適度低估轉為較公允價值高出2.7個標準差；其次，外匯衍生品市場顯示「5年來最強升值預期」；再者，歷史經驗表明類似的大幅單日上漲後往往不會立即回調。

瑞銀建議投資者不宜過早反向操作，但預期當新台幣貿易加權指數再漲3%（接近央行容忍上限）時，官方可能會加大干預力度以平緩匯率波動。

如何把握台幣升值帶來的投資機會

外匯老手的操作策略： 可以直接在外匯平台玩USD/TWD或相關貨幣對的短線交易，抓個幾天甚至當天內的波動操作。若手上本來就有美元資產，可以用遠期合約這類衍生性商品來避險，先把台幣升值的紅利鎖住。

初入門的投資者須知： 先用小錢試水溫，千萬別衝動一直加碼，不然一個心態炸裂可能就直接結束了。初心者適合用低槓桿來操作USD/TWD，記得一定要設止損點保護自己。許多外匯交易平台都提供模擬倉交易，可以先開模擬帳戶練練手，測試自己的交易策略可不可行。要隨時緊盯台灣央行的動作和美台貿易的最新發展，這些都會直接影響匯率走勢。

長期投資規劃： 台灣經濟底子穩、半導體出口又旺，台幣可能在30到30.5元這個區間震盪，長期來看還是相對強勢。但長線投資記得外匯部位控制在總資產的5%-10%就好，剩下的錢還是要分散到其他全球資產，這樣風險才不會太大。別把雞蛋都放在同一個籃子裡，建議搭配投資一些台股或債券，這樣就算匯率波動比較大，整體投資組合的風險也更加可控。

回顧十年美金匯率走勢圖，洞悉台幣未來定位

過去十年間（2014年10月至2024年10月），台幣兌美元匯率在27~34之間震盪，震幅23%，相對全球貨幣來說算匯率波動小的。日圓的震幅高達50%（日幣兌美元的匯率在99~161之間），是台幣的兩倍。

台幣本身利率升降幅度小，因此漲跌主要是因為FED升息降息。2015年至2018年中國股災與歐債危機爆發期間，美國放緩QT速度開始繼續量化寬鬆，之後台幣開始走強。2018年之後美國認為經濟應該好轉開始升息，沒想到2020年疫情就來臨了，FED直接把資產負債表短時間擴大了一倍。

2020年至2022年，美國資產負債表從4.5兆美元增加到9兆美元，利率直接降到0，受此影響美元變的不值錢，台幣也一路飆升至27台幣就能換1美元。但2022年之後因為美國通膨失控，FED開始高速大幅升息，美元開始飆漲，從27一路大體維持在較窄幅區間內震蕩。

2024年9月FED結束這輪高息循環開始降息後，匯率才又回到32。美聯儲於2008年金融危機後啟動了3輪的量化寬鬆，2013年12月美聯儲公佈決議將減少第3輪QE的規模，隨後美國市場利率水平走高，資本從新興市場回流美國，美元兌台幣匯率因此從2013年的低點一路上漲到33。

綜合來看，台幣兌美元的利率漲跌主要決定權在FED，而非台灣央行。但市場心中有個『多數人心中的尺』就是30元。多數人都認為1比30以下的美元可以買，32以上的美元應該賣。若想做長期匯兌投資，可以此為參考點。