Чи впаде долар? Огляд тенденцій долара США у 2025 році та інвестиційний гід

Чи впаде долар? Поточний тиск на долар США

Згідно з останніми даними ринку, відповідь на питання чи впаде долар: короткострокова коливання, довгостроковий тиск. Індекс долара вже п’ять днів поспіль знижується, наразі знаходиться на найнижчому рівні з листопада (близько 103.45), і прорвав 200-денну скользящу середню — типовий сигнал на зниження.

Ринок очікує зниження ставки ФРС. Дані по зайнятості в США за березень виявилися нижчими за очікування, що посилило ставки на кілька знижень ставок, спричинивши зниження доходності американських облігацій і додатково посиливши привабливість долара. З технічної точки зору, перепроданість долара у поєднанні з очікуваннями зниження ставок вказують на можливість подальшого ослаблення.

Однак потрібно пам’ятати, що питання чи впаде долар не можна абсолютувати. У короткостроковій перспективі все ще можливі відскоки, особливо при загостренні геополітичних ризиків або кращих за очікуванням економічних даних США. Але з макроекономічної точки зору, якщо ФРС продовжить знижувати ставки і економіка залишатиметься слабкою, ймовірність подальшого зниження долара у 2025 році є більшою.

Швидкий огляд торгових можливостей для коливань курсу долара

Короткострокова стратегія (перша половина 2025 року): структурна торгівля в рамках коливань

На тлі тиску на долар інвестори можуть використовувати технічні коливання для пошуку можливостей:

При загостренні геополітичної ситуації або при кращих за очікуванням даних по зайнятості в США, долар може короткостроково підскочити до діапазону 100-103. У цей час агресивні інвестори можуть розглянути короткі позиції при явних технічних сигналах на зниження.

Коли індекс долара коливається в межах 95-100, використання дивергенцій MACD або рівнів відкату за Фібоначчі для продажу на підйомі і купівлі на спадах має досить високий рівень успіху. Обережні інвестори краще утримуватимуться від активних дій і чекатимуть ясності у політиці ФРС.

Середньострокова стратегія (друга половина року і далі): зменшення довгих позицій по долару, перехід у нерезиденційні активи

Зі вступом ФРС у цикл зниження ставок привабливість доходності облігацій США зменшуватиметься. Капітал може перетікати у високоростучі ринки або у зони євро, що відновлюються. Якщо глобальний тренд на дедоларизацію прискориться (наприклад, країни БРІКС активізують розрахунки у своїх валютах), переваги долара як резервної валюти зменшаться.

Тому рекомендується поступово зменшувати довгі позиції по долару і переводити кошти у менш переоцінені нерезиденційні валюти або активи, пов’язані з товарними ринками.

Логіка формування індексу долара та його поточний стан

Що таке індекс долара

Індекс долара — це зважена сума з шести основних міжнародних валют (євро, ієна, фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк) щодо долара. Високий або низький рівень індексу відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто враховувати, що зниження ставок ФРС не обов’язково веде до падіння індексу — залежить від того, чи інші центральні банки також вживають подібних заходів. Якщо Європейський центральний банк залишиться більш м’яким, долар може зміцнитися через різницю у ставках.

Історичний аналіз циклів індексу долара

Після краху системи Бреттон-Вудс у 1971 році індекс долара пройшов через вісім чітких фаз:

1. 1971-1980: Відмова від золотого стандарту за президентства Ніксона, зростання індексу, криза нафти і високі інфляції — індекс знизився нижче 90.

2. 1980-1985: Жорстка політика Вокера — підвищення ставок до 20%, потім утримання на рівні 8-10%, що сприяло зростанню індексу до історичного максимуму 1985.

3. 1985-1995: “Двійний дефіцит” (фіскальний і торговий), довгий медвежий тренд.

4. 1995-2002: За президентства Клінтона, бум інтернету, повернення капіталу в США, індекс досяг 120.

5. 2002-2010: Пузырі інтернету, 911, кількісне пом’якшення, криза 2008 — індекс знизився до близько 60.

6. 2011-2020: Євро-криз, китайський крах ринку, стабільність США, очікування підвищення ставок — індекс знову зріс.

7. 2020-2022: пандемія, низькі ставки, друк грошей — різке падіння індексу, високий рівень інфляції.

8. 2022-2024: неконтрольована інфляція, різке підвищення ставок до 25-річних максимумів і запуск кількісного стиснення — зниження довіри до долара.

Прогноз курсу долара щодо основних валют у 2025 році

EUR/USD: очікується подальше зростання

Зворотна залежність між EUR/USD і індексом долара. За умов знецінення долара, покращення політики ЄЦБ і різниці у економічних перспективах, якщо ФРС знизить ставки і економіка Європи залишатиметься стабільною, є шанс подальшого зростання євро.

Остання ціна вже піднялася до 1.0835, демонструючи тенденцію до зростання. Якщо утримається на цьому рівні, можливе подальше підвищення до 1.0900 і вище. Технічний аналіз показує, що попередні максимум і трендові лінії можуть слугувати сильним рівнем підтримки, а 1.0900 — важким опором. Прорив цього рівня може спричинити подальше зростання.

GBP/USD: переважно коливання

Британія і США мають тісний економічний зв’язок, тому GBP/USD схожий на EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що підтримує фунт. Обережна політика зниження ставок дає фунту перевагу у порівнянні з доларом.

Технічний аналіз дає позитивні сигнали, і у 2025 році очікується, що GBP/USD залишатиметься у діапазоні 1.25-1.35. Політична диференціація і ризики відхилень — основні драйвери. Якщо економічні траєкторії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики геополітичних конфліктів і ринкових шоків.

USD/CNY: переважно боковий рух, слідкувати за проривом

Курс долара до юаня залежить від попиту і пропозиції на ринку та взаємодії політик США і Китаю. За збереження зростання ставок у США і уповільнення економіки Китаю, юань може тиснути вниз, а USD/CNY — зростати. Політика ЦБ Китаю і ринкові інтервенції впливають на довгостроковий тренд.

З технічної точки зору, зараз курс у діапазоні 7.2300-7.2600, короткостроково без явних сигналів прориву. Важливо стежити за цим рівнем. Прорив нижче 7.2260 може сигналізувати про перепроданість і можливий короткостроковий відскок.

USD/JPY: під тиском на зниження

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар. У січні японська зарплата зросла на 3.1% — найвищий рівень за 32 роки, що свідчить про покращення довгострокової низької інфляції і зарплат. З підвищенням зарплат і потенційним тиском інфляції, Банку Японії можливо доведеться змінити політику.

За очікуваннями зниження ставок і відновлення економіки, у 2025 році USD/JPY має тенденцію до зниження. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 — подальше тестування нижчих рівнів. Щоб змінити тренд, потрібно подолати рівень опору 150.0.

AUD/USD: підтримка з боку факторів

Дохід Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування. Торговий баланс у січні був з профіцитом 562 млрд, що позитивно для австралійського долара. Риторика Резервного банку Австралії залишається обережною, з малими шансами на зниження ставок, що підтримує валюту.

Незважаючи на хороші дані, корекція долара і глобальні економічні ризики залишаються. Якщо у 2025 році ФРС продовжить політику пом’якшення, AUD/USD може зростати.

Основи розуміння курсу долара

Що таке валютний курс

Валютний курс — це співвідношення між однією валютою і доларом. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро коштує 1.04 долара. Якщо курс піднімається до 1.09 — євро зростає у ціні, долар знецінюється; якщо знижується до 0.88 — євро дешевшає, долар дорожчає.

Індекс долара і окремі валютні пари

Індекс долара — це комплексний показник, що відображає силу долара відносно кошика з шести валют. Зниження індексу не обов’язково означає зниження всіх валютних пар з доларом — залежить від політики інших центральних банків. Якщо ЄЦБ залишиться більш м’яким, долар може зміцнитися через різницю у ставках.

Загальні прогнози і інвестиційні поради

З урахуванням технічних даних, макроекономічних факторів і ринкових очікувань, відповідь на питання чи впаде долар: довгостроковий тренд спрямований вниз, але короткостроково можливі коливання. У 2025 році індекс долара ймовірно залишатиметься у медвежому тренді, особливо при перепроданості і очікуваннях зниження ставок. Короткостроково можливі відскоки, але за умови подальшого зниження ставок і слабких економічних даних США, індекс може опуститися нижче 102.00.

Головне — залишатися гнучким і дисциплінованим. Торгівля доларом стає все більш залежною від “даних” і “подій”, тому важливо слідкувати за сигналами ФРС, економічними даними і геополітичними подіями для ефективного захоплення торгових можливостей.