#资产代币化 看到JPMorgan在Solana上发行5000万美元商票这条新闻，我得冷静地说几句实话。

這確實是個信號——傳統金融巨頭開始認真對待鏈上結算，但別被這個消息迷了眼。我早年也被各種"革命性創新"洗腦過，現在看待這類事件的視角完全不同了。

先理清幾個事实：JPMorgan選擇Solana試點，用的是USDC結算，買方是Coinbase和Franklin Templeton——這些都是有真實資產背書的機構。這很關鍵，因為它區別於那些空氣項目打著"代幣化"旗號割韭菜的套路。債券代幣化本身沒問題，問題在於誰來發行、用什麼作擔保、風險誰承擔。

但這裡有個我想提醒的隱患：當資產代幣化變成趨勢後，會吸引大量山寨項目蹭熱度。你會看到各種"某某資產鏈上發行"的消息，其中99%可能都是陷阱——沒有真實資產支撐、沒有監管背書、只有空承諾。這就是我見過的最常見的割法。

真正值得關注的，不是這條新聞本身有多振奮人心，而是要問：代幣化的資產能否真正兌現？風險防範機制是什麼？一旦出問題誰負責？如果這些問題答不上來，那就離它遠點。這是活得久的人都懂的道理。