Золото подвоюється у 10 разів за 20 років: чому воно й досі залишається найкрашим захистом від невизначеності?

Ціна золота досягла історичних максимумів

У жовтні 2025 року золото торгується близько 4 270 доларів за унцію, закріплюючи безпрецедентну траєкторію. Щоб оцінити цей рух: всього два десятиліття тому воно коштувало близько 400 USD, десять років тому — близько 1 100 USD. У реальних показниках його ціна зросла більш ніж у 10 разів, що становить накопичений прибуток у 900%.

Найбільш вражаюче — це не лише абсолютний рівень, а й швидкість недавнього зростання. Між 2020 і 2025 роками метал піднявся з 1 900 до понад 4 200 USD, стрибок на 124% всього за п’ять років. Це зростання змушує переосмислити наше розуміння захисних активів у сучасних портфелях.

Доходність, що кидає виклик традиційній логіці

За останнє десятиліття середньорічний прибуток від золота коливається в межах 7% і 8%, що є надзвичайним показником для активу, який не приносить дивідендів або відсотків. Найбільш показово: за останні п’ять років золото перевищило як S&P 500, так і Nasdaq-100, що є незвичним для тривалих періодів.

Порівнювати чисті цифри — обманливо. За 20 років Nasdaq-100 накопичив понад 5 000%, тоді як золото зросло приблизно на 850% з 2005 року. Однак саме захисна функція є тим, що справді відрізняє цей дорогоцінний метал. У 2008 році, коли фондові ринки падали більш ніж на 30%, золото майже не знизилося — всього на 2%. У 2020 році, коли паніка паралізувала ринки, воно знову виступило як безпечне укриття.

Еволюція ціни у чотири акті

2005-2010: Бум невизначеності

Золото зросло з 430 USD до понад 1 200 USD, під впливом слабкості долара, зростання цін на нафту та недовіри після кризи субстандартних іпотек. Банкрутство Lehman Brothers у 2008 році закріпило його статус як укриття, посиливши покупки центральних банків і інституційних фондів.

2010-2015: Боковий рух і технічне коригування

Після кризи ринки стабілізувалися, і золото коливалося між 1 000 і 1 200 USD. Це був період технічної, а не структурної консолідації, зберігаючи свою захисну функцію без значних прибутків.

2015-2020: Повернення захисного попиту

Торгові напруженості, розширення державного боргу та мінімальні ставки знову зробили його привабливим. COVID-19 став каталізатором: золото вперше перевищило 2 000 USD, підтверджуючи свою роль у глобальних кризах.

2020-2025: Безпрецедентне зростання

Цей період зафіксував найбільше номінальне переоцінювання. Метал піднявся з 1 900 до понад 4 200 USD, що становить зростання на +295% у номінальних показниках з 2015 року, що еквівалентно складній річній ставці у 7% і 8%.

Чому золото зараз сяє більше ніж будь-коли?

Причини цього зростання ціни на золото не є випадковими:

Негативні реальні відсоткові ставки: Коли доходи з урахуванням інфляції опускаються нижче нуля, золото приваблює інвестиції. Глобальне кількісне пом’якшення значно знизило реальні доходи від облігацій.

Слабкість долара: Оскільки воно торгується у доларах США, його девальвація підвищує ціну золота. За останні 20 років спостерігається чітка кореляція між цими рухами.

Інфляція та фіскальні витрати: Масштабні програми стимулювання після пандемії знову підняли страхи інфляції. Інвестори шукають захист купівельної спроможності, і золото є їхнім улюбленим інструментом.

Геополітична напруженість: Конфлікти, торгові санкції та зміни в енергетичній політиці виступають додатковими двигунами. Резерви золота зростають у країнах, що прагнуть зменшити залежність від долара.

Як інтегрувати золото у свою інвестиційну стратегію

Золото не слід розглядати як спекуляцію, а як стабілізатор портфеля. Фінансові радники рекомендують експозицію у 5% до 10% від загального капіталу через фізичне золото, ETF, що підтримуються металом, або реплікаційні фонди.

У портфелях із високою експозицією до акцій цей відсоток виступає як страховка від волатильності. Головна перевага: універсальна ліквідність. У будь-якому ринку, у будь-який час, його можна швидко конвертувати у готівку без обмежень капіталу або залежності від кредитних умов.

У періоди валютної напруги або фінансової невизначеності ця характеристика набуває особливої цінності. Золото не приносить надзвичайних доходів, але стабілізує головне — вашу реальну купівельну спроможність.

Висновок щодо еволюції ціни на золото

Два десятиліття даних підтверджують, що золото залишається незамінною інвестиційною індикатором. Його прибутковість не залежить від дивідендів або корпоративних балансів, а від більш фундаментального — довіри.

Коли ця довіра руйнується через інфляцію, борги або політичну нестабільність, золото виходить на передній план. Воно довело свою здатність конкурувати з великими фондовими індексами і, за останні п’ять років, перевищити їх.

Це не замінник зростання або швидкого збагачення. Це мовчазний захист, що зростає у ціні, коли інші активи коливаються. Для тих, хто будує збалансовані портфелі, воно залишається саме тим, чим було двадцять років тому: ключовим елементом глобального фінансового пазлу.