Що означає "збільшення коротких позицій"? Як інвестори можуть уникнути ризиків

在 фінансових ринках торгівлі, стратегія коротких позицій хоча й може швидко принести прибуток, приховує й невідомі ризики — «зжимаєш короткий». Багато інвесторів через незнання механізму роботи «зжимаєш короткий» зазнають значних збитків у раптових ринкових ситуаціях. У цій статті буде глибоко проаналізовано явище «зжимаєш короткий», щоб допомогти інвесторам ідентифікувати ризики та розробити стратегії реагування.

Що означає «зжимаєш короткий»? Аналіз ключових понять

Зжимаєш короткий (Short Squeeze) — це явище, коли ціна активу, що був у короткій позиції, різко зростає, змушуючи коротких інвесторів закривати позиції за вищою ціною, що ще більше підвищує ціну активу. Простими словами — «короткі» змушені «здаватися» перед «довгими».

Зжимаєш короткий можна поділити на два типи: перший — природне ринкове перевертання, коли ціна швидко відскакує і змушує коротких закривати позиції; другий — цілеспрямована маніпуляція великими грошима, що швидко піднімає ціну і змушує «зжати» короткі позиції для отримання швидкого прибутку.

Три основні способи коротких позицій

Інвестори, які бажають взяти участь у коротких позиціях, мають кілька шляхів:

Позичити акції для продажу: позичає акції у довгострокових акціонерів, сплачує відсотки і продає їх, очікуючи зниження ціни для викупу. Це найпряміший спосіб, але він має ризик примусового викупу.

Ф’ючерсна торгівля: внесення гарантійного депозиту для участі, з можливістю перенесення позиції. При тривалому зростанні ціни гарантійний депозит може бути недостатнім, і доведеться додатково вносити кошти або закривати позицію.

Контракти на різницю (CFD): також вимагають гарантійного депозиту, хоча і не передбачають перенесення позиції, але ризик додаткових вимог до гарантійного депозиту залишається.

Чому виникає явище «зжимаєш короткий»

Зжимаєш короткий зазвичай виникає через два фактори: маніпуляції окремих гравців або раптове покращення фундаментальних показників компанії.

Приклад 1: випадок з GME — «зжимаєш короткий» — мережевий бунт проти Уолл-стріт

У 2020 році американський роздрібний продавець ігор GME через погіршення фінансових показників і падіння ціни став об’єктом коротких продажів великих інституцій. Інвестори позичили понад 140% від загальної кількості акцій для коротких продажів.

Але на форумі Reddit WSБ (WallStreetBets) з’явилися масові заклики до спільних покупок GME. 13 січня 2021 року ціна зросла на 50% до 30 доларів, а за дві тижні піднялася до рекордних 483 доларів. Короткі продавці через недостатність гарантійного депозиту були змушені закривати позиції, зазнавши збитків понад 5 мільярдів доларів. За тиждень ціна впала більш ніж на 80%.

Приклад 2: фундаментальні зміни у Tesla

Tesla, яка довго зазнавала збитків, у 2020 році почала отримувати прибутки — це класичний приклад покращення фундаментальних показників. За півроку ціна зросла майже у 6 разів, а після розбиття акцій — у 20 разів за два роки, що спричинило значні збитки для коротких продавців.

Ключові ознаки такого явища: надмірна частка коротких позицій і високий інтерес з боку ринку, будь-які позитивні новини можуть викликати ланцюгове закриття коротких.

Як інвесторам реагувати на явище «зжимаєш короткий»

Короткі позиції — це гра з обмеженим прибутком і безмежними ризиками. У разі «зжимаєш короткий» ціна може різко зростати у кілька разів або навіть у десятки разів.

Стратегії захисту коротких продавців

Ключовий показник: частка коротких позицій

Якщо частка коротких позицій у цінних паперах перевищує 50% від обігу, навіть при слабкому тренді слід заздалегідь закривати позиції. Мала вигода і невелика втрата — не головне, головне — зберегти капітал.

Технічний аналіз: RSI

• RSI між 50 і 80: сила покупців переважає продавців, ринок має тенденцію до подальшого зростання
• RSI між 20 і 50: продавці ще сильні, можна тримати короткі
• RSI нижче 20: стан перепроданості, можливий розворот ціни, потрібно швидко виходити

Стратегії участі у явищі «зжимаєш короткий»

Щоб отримати прибуток від «зжимаєш короткий», потрібно уважно слідкувати за рухом коротких позицій. Якщо вони зростають — можна продовжувати «зжати», якщо з’являються ознаки викупу — потрібно швидко закривати і фіксувати прибуток.

Зверніть увагу, що такі покупки часто здійснюються для «підхоплення» підвищення ціни, а не через позитивний фундамент компанії. Після завершення ралі ціна швидко повернеться до обґрунтованих рівнів.

Як уникнути потрапляння у «зжимаєш короткий» капкан

Зжимаєш короткий зазвичай вимагає двох умов: високої частки коротких позицій і високої уваги ринку.

Рекомендації щодо вибору активів для торгівлі:

Перш за все, обирайте індекси або акції з великим обігом. Такі активи мають високу ліквідність і малоймовірно, що частка коротких позицій стане надто високою, що зменшує ризик «зжимаєш короткий».

Вибір моменту для коротких продажів:

У «медвежих» ринках рекомендується відкривати короткі позиції під час відскоку ринку. Це дозволяє входити у позицію за вищою ціною і підвищує співвідношення ризику і доходу.

Стратегії диверсифікації ризиків:

Застосовуйте «хеджування»: одночасно купуйте акції для довгих позицій і відкривайте короткі на ринку. За співвідношенням 1:1, якщо акції зростають швидше за ринок або падають менше — отримуєте прибуток. Це знижує ризик односторонніх втрат.

Підсумки

Зжимаєш короткий — це, по суті, найбільший ризик коротких позицій. Інвесторам потрібно постійно слідкувати за часткою коротких позицій, технічними сигналами і фундаментальними змінами. Одне позитивне повідомлення може миттєво викликати ланцюгове закриття позицій і знищити всі зусилля.

Вміння розпізнавати явище «зжимаєш короткий» і розробляти стратегії реагування важливіше за сліпе прагнення до високого прибутку. Безпечне виходження — це перший і головний принцип торгівлі короткими позиціями.