Як обчислюється ROI (повернення інвестицій)? Огляд формули розрахунку та практичне застосування

Що таке ROI — коефіцієнт повернення інвестицій

Коефіцієнт повернення інвестицій (ROI, Return on Investment) — це основний фінансовий показник оцінки ефективності інвестицій, виражений у відсотках. Простими словами, ROI — це співвідношення між заробленими коштами та вкладеними ресурсами. Його широко застосовують у прийнятті інвестиційних рішень, оцінці прибутковості підприємств та порівнянні ефективності різних інвестиційних схем.

Як обчислюється ROI? Детальний розбір базової формули

ROI = (інвестиційний дохід - інвестиційні витрати) / інвестиційні витрати × 100%

або: ROI = чистий прибуток / загальні вкладення × 100%

Наприклад, ви купили акції за 100 тисяч доларів, а через час продали за 130 тисяч доларів, тоді ROI = (130-100)/100 = 30%.

Однак у реальній практиці структура доходів і витрат набагато складніша. Потрібно враховувати комісії за угоди, дивіденди, податки та інші фактори.

Приклад розрахунку ROI при інвестиціях у акції

Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продали по 12.5 доларів. За цей час отримали дивіденди на суму 500 доларів, а комісії за купівлю і продаж склали 125 доларів.

Загальний дохід = 12.5×1000 + 500 = 13 000 доларів
Загальні витрати = 10×1000 + 125 = 10 125 доларів
Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
ROI = 2 875 / 10 125 × 100% ≈ 28.75%

Головне — врахувати всі приховані витрати, інакше ROI буде штучно завищеним.

Приклад розрахунку ROI у торгівлі акціями

Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів, через рік продали по 12.5 доларів. За цей час отримали дивіденди на 500 доларів, а комісії склали 125 доларів.

• Загальний дохід = 12.5×1000 + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = 10×1000 + 125 = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = 2 875 / 10 000 × 100% ≈ 28.75%

Важливо враховувати всі приховані витрати, інакше показник буде штучно завищеним.

Відмінність між інвестиційним ROI і ROAS у рекламі

У сферах електронної комерції та маркетингу часто згадують ROI, але насправді мають на увазі ROAS (Return on Ad Spend) — коефіцієнт повернення рекламних витрат, і ці показники не слід плутати.

ROI = (продажі - вартість товару - рекламні витрати) / (вартість товару + рекламні витрати) × 100%

ROAS = створений рекламою обсяг продажів / рекламні витрати × 100%

Наприклад, товар коштує 100 доларів, продається за 300 доларів, через рекламу продано 10 штук, витрати на рекламу — 500 доларів:

• ROI = [300×10 - (100×10 + 500)] / (100×10 + 500) ≈ 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 600%

Різниця у тому, що ROI оцінює прибутковість, а ROAS — лише доходи від реклами. У розрахунках ROAS не враховують вартість товару, а зосереджені лише на доходах і витратах на рекламу.

Порівняння показників ROI, ROA і ROE

У фінансовому аналізі компаній ці три показники часто плутають:

Приклад: компанія має активи на 100 тисяч доларів (з них 50 тисяч — позики, 50 тисяч — власний капітал), інвестує 10 тисяч у проект, що повернув 20 тисяч.

• ROI проекту = (20-10) / 10 = 100%
• Якщо річний прибуток компанії — 150 тисяч, тоді ROA = 150 / 100 = 150%
• ROE = 150 / 50 = 300%

Значення річної ставки повернення інвестицій

Звичайний ROI ігнорує час, тому не дає коректної оцінки для інвестицій з різними термінами. Річна ставка = [((1 + загальний дохід / інвестиції))^(1/кількість років) - 1] × 100%

Порівняймо два варіанти: А — 100% за 2 роки, В — 200% за 4 роки. Хто виграє?

• А: річна = [((1+1))^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• В: річна = [((1+2))^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Отже, інвестиція А має вищу річну дохідність і є більш ефективною.

Три поширені помилки при використанні ROI

1. Ігнорування часових рамок

Якщо проект X дає ROI 25% за 5 років, а проект Y — 15% за 1 рік, це не означає, що X кращий. Важливо порівнювати річну дохідність.

2. Високий ROI — високий ризик

Високий ROI не завжди означає вигідну інвестицію. Наприклад, A має високий ROI, але сильні коливання, і перший рік може закінчитися великими збитками. Потрібно враховувати ризики, наприклад, волатильність, коефіцієнт PE тощо.

3. Неповний облік витрат

Якщо у нерухомості враховують лише зростання ціни, але ігнорують іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — ROI буде штучно завищеним. Повний облік витрат — запорука точних розрахунків.

Як підвищити рівень повернення інвестицій

Згідно з формулою, підвищити ROI можна шляхом збільшення доходів або зменшення витрат.

Конкретні способи:

• Обирати акції з високими дивідендами для додаткового доходу
• Знижувати торгові витрати, обираючи дешеві брокерські канали або зменшуючи кількість операцій
• Обирати активи з високим ROI — це найпряміший спосіб

Зазвичай, порядок ROI для різних активів такий: криптовалюти/валютний ринок > акції > індекси/фонди > облігації

Але високий ROI зазвичай означає високий ризик. Вибираючи активи, враховуйте свою толерантність до ризику. Наприклад, волатильність певної криптовалюти у 2 рази більша за акції, тому можна зменшити позицію, щоб зменшити ризик.

Деякі способи високорентабельних інвестицій

1. Торгівля CFD (контрактами на різницю)

Мінімальні внески (зазвичай 20%), гнучкий кредитний важіль, підходить для короткострокової технічної торгівлі. Наприклад, при рахунку 10 000 доларів достатньо 2000 доларів для торгівлі, і при прибутку 500 доларів ROI становитиме 25%.

2. Форекс-торгівля з кредитним плечем

Найбільший у світі фінансовий ринок, доходність іноді перевищує 30%, торгівля 24/7. Вимагає високої уваги до ринку і навичок управління ризиками.

3. Інвестиції в золото

Засіб збереження і зростання вартості, у періоди економічної нестабільності — засіб захисту. Історія показує стабільний довгостроковий прибуток.

4. Інвестиції у акції

Середньорічна історична прибутковість американських акцій понад 12%, вони мають відносно справедливу оцінку і стабільні дивіденди, що робить їх надійним вибором.

Висновки

ROI — важливий інструмент оцінки інвестицій, але не слід сліпо гнатися за високими цифрами. У прийнятті рішень потрібно враховувати часові рамки, ризики, повний облік витрат і власні цілі та психологічний комфорт. Раціональні очікування допоможуть знайти баланс між ризиком і доходом.