Повний посібник з торгівлі ф'ючерсами у США: від початкового рівня до майстерності

想涉足美股期貨卻不知從何開始？這份詳盡指南涵蓋了交易者需要掌握的所有核心要素。

Перший крок: зрозуміти сутність американських ф’ючерсів

Американські ф’ючерси за своєю суттю є контрактом — сторони зобов’язуються у визначену дату в майбутньому заздалегідь узгодженою ціною торгувати американським фондовим індексом.

Наприклад, ви купуєте ф’ючерс на індекс S&P 500 за ціною 4000 пунктів, фактично купуючи портфель з 500 великих американських акцій. Коли індекс зросте до 4050, ваш контракт подорожчає.

Логіка американських ф’ючерсів дуже проста: пункт індексу × множник = фактична вартість портфеля. Наприклад, міні-ф’ючерс на Nasdaq 100 (MNQ) при 12800 пунктах має номінальну вартість 12800×2 доларів = 25 600 доларів.

Як здійснюється розрахунок ф’ючерсів? Грошове врегулювання vs фізична поставка

Американські ф’ючерси використовують грошове врегулювання. Наприкінці контракту трейдери не зобов’язані фактично передавати 500 або 100 акцій, а просто здійснюють грошовий розрахунок відповідно до зміни ціни індексу. Це ключова особливість, яка відрізняє ф’ючерси від товарних контрактів (напр., на нафту, зерно).

Чотири найактивніші ф’ючерсні контракти США

Обсяг торгів найбільших ф’ючерсів США зосереджений навколо:

E-міні контракти підходять для трейдерів із середнім капіталом, мікро-контракти — для початківців, з маржею всього десяту частину стандартного контракту.

Як обрати американський ф’ючерс: трьохкроковий підхід

Перший крок: визначити напрям ринку

• Вірите у зростання ринку? Обирайте S&P 500 (ES/MES)
• Вірите у технологічний сектор? Обирайте Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Вірите у малий капітал? Обирайте Russell 2000 (RTY/M2K)

Другий крок: обрати відповідний розмір контракту Інвесторам із капіталом до 200 000 доларів слід обирати мікро-контракти. Наприклад, при 4000 пунктах контракт ES коштує 200 000 доларів — це надто високий леверидж для роздрібного інвестора.

Третій крок: оцінити волатильність Nasdaq 100 має значно вищу волатильність ніж S&P 500, тому потрібно більш обережно підходити до розміру позиції.

Три основні цілі використання американських ф’ючерсів

1. Хеджування Інвестор має довгу позицію у американських акціях на 5 мільйонів юанів і очікує короткострокове корекційне зниження. Він може продати ф’ючерсні контракти, щоб отримати прибуток при падінні ринку і компенсувати збитки по акціях.

2. Спекуляція Трейдер, що вірить у зростання технологічних акцій протягом трьох місяців, купує NQ контракт. Якщо індекс зросте з 15000 до 15300 пунктів, мікро-контракт принесе прибуток = (300×$2)=$600.

3. Фіксація майбутньої ціни Компанія очікує отримати інвестиційний дохід у 10 мільйонів юанів через три місяці, але хоче зафіксувати ціну зараз. Вона може купити відповідний ф’ючерсний контракт, щоб заздалегідь зафіксувати ціну входу.

Вартість торгівлі та маржа по ф’ючерсах

CME пропонує такі стандарти:

Що таке маржа? Це гарантійний внесок, який вимагає брокер для покриття потенційних збитків. Якщо баланс опуститься нижче рівня підтримки, брокер зобов’язаний закрити позицію.

Ризик: Леверидж по американських ф’ючерсах може досягати 10-20 разів. Наприклад, при початковій маржі $12,320 і ціні індексу 4000, реальний леверидж становить (4000×$50)÷$12,320=16.2 рази. Це означає, що 1% рух індексу — дає 16.2% зміну у вашому капіталі.

Час торгів і правила досягнення терміну контракту

• Час торгів: з неділі 18:00 (EST) до п’ятниці 17:00, цілорічно без вихідних
• Дата закінчення: третя п’ятниця березня, червня, вересня, грудня
• Фінальне врегулювання: у день закінчення о 9:30 EST (відкриття NYSE), за ціною закриття
• Перенесення контракту: якщо не закрити позицію, контракт автоматично закривається за ціною розрахунку

Як обчислити прибуток/збиток по ф’ючерсах

Проста формула: різниця пунктів × множник = доларовий прибуток

Приклад: купівля ES

• Вхід: 4000 пунктів
• Вихід: 4050 пунктів
• Пункт прибутку: 50
• Множник: $50
• Чистий прибуток: 50×$50=$2,500

Приклад: купівля MNQ

• Вхід: 15000 пунктів
• Вихід: 14800 пунктів (прибуток при короткій позиції)
• Пункт збитку: -200
• Множник: $2
• Чистий збиток: -200×$2=-$50

П’ять ключових ризиків інвестування у ф’ючерси

1. Леверидж — найнебезпечніший ризик 16-кратний леверидж означає, що максимальні збитки можуть бути необмеженими. Навіть 1% протилежного руху — і ваш капітал зменшиться на 16%.

2. Ризик маржинального викриття Якщо баланс опуститься нижче рівня підтримки, брокер автоматично закриє позицію, і ви не зможете швидко реагувати.

3. Витрати на перенесення контракту Щоквартально потрібно закривати старий контракт і відкривати новий, що створює додаткові витрати через спред.

4. Нічний ризик Торги ф’ючерсами тривають 23 години, і у період відкриття Азії можливі різкі скачки цін, що створює високий ризик пропуску або гепів.

5. Ризик ліквідності Далекі місячні контракти мають ширший спред і більший сліппінг, що підвищує витрати.

Правила управління ризиками при торгівлі ф’ючерсами

Стоп-лосс

• Перед входом обов’язково встановлюйте рівень стоп-лоссу і не змінюйте його
• Ризик на одну угоду не повинен перевищувати 2-5% від рахунку
• Краще кілька разів зазнати невеликих збитків, ніж один раз великий

Керування капіталом

• Маржа на рахунку має бути не менше 150% від підтримуючої
• Не торгуйте на всю суму (не “фулл-лінк”)
• При високій волатильності зменшуйте розмір позиції

Регулярна оцінка

• Щотижня переглядайте фундаментальні зміни
• Стежте за політикою ФРС, економічними даними, геополітичними подіями
• Швидко закривайте застарілі збиткові позиції

Порівняння ф’ючерсів і CFD: що обрати інвестору?

Рекомендація: інституційні інвестори та досвідчені трейдери віддають перевагу ф’ючерсам (більш регульовані), а дрібні інвестори — CFD (більш гнучкі).

Основні фактори, що впливають на ціну ф’ючерсів

1. Прибутки компаній — квартальні звіти безпосередньо впливають на складові індексу
2. Економічні дані — ВВП, рівень безробіття, інфляція
3. Політика центробанків — очікування підвищення/зниження ставок
4. Геополітична ситуація — конфлікти, санкції, війни
5. Оцінка активів — високий PE може обмежити зростання
6. Ліквідність — при високій ліквідності ринок зростає

Підсумок: кому підходять торги ф’ючерсами?

Ф’ючерси підходять цим трьом групам:

✓ Сильним до ризику інституціям і високоприбутковим особам ✓ Трейдерам із досвідом і дисципліною управління ризиками ✓ Довгостроковим інвесторам, що прагнуть хеджувати свої позиції

Не рекомендується для:

✗ Початківців і з обмеженим капіталом ✗ Тих, хто не дотримується стоп-лоссів ✗ Консервативних інвесторів, що не можуть витримати великих коливань

Торги ф’ючерсами зазвичай орієнтовані на хеджування та спекуляцію. Це високоризиковий і високорейтинговий інструмент. Трейдери повинні ретельно підбирати індекси, раціонально розподіляти кількість контрактів і суворо дотримуватися правил управління ризиками — без цього успіху не досягти.