#代币分配与空投 Побачив дизайн ZAMA, створений у Нідерландах, перша думка в голові — витягнути з забуття давно забуті спогади. У 2017 році, під час тієї хвилі ICO, я бачив безліч схем розподілу токенів — одні отримували великі частки на ангельському раунді за просто так, інші під час публічних продажів миттєво з’їдали боти та великі інвестори, залишаючи роздрібних інвесторів лише з залишками. Уроки тих років залишилися глибоко в пам’яті, бо несправедливий механізм розподілу часто передбачає подальше розкол спільноти та втрату довіри.

Цього разу ZAMA використовує повністю гомоморфне шифрування для проведення голландського аукціону, і я можу зрозуміти основну логіку — відсутність передчасних ставок, ботів і автоматичне визначення ціни. Такий підхід теоретично усуває старі схеми традиційних публічних продажів: відсутність передових транзакцій майнерів, відсутність армії ботів, ціна визначається через аукціон. З точки зору справедливості розподілу, це дійсно крок вперед порівняно з більшістю проектів, які я бачив.

Однак потрібно сказати чесно, 10% токенів самі по собі визначають рамки. Я бачив багато проектів, де невелика частка публічного продажу означає, що ранні інвестори, фондові організації та команда вже закріпили більшу частку. Навіть із високою прозорістю голландського аукціону це не змінює фундаментальної структури розподілу. Головне не в тому, наскільки інноваційний механізм, а в тому, чи зможе екосистема, що стоїть за цими 10%, виконати свої обіцянки — чи є реальні сценарії ліквідності токенів, чи справді спільнота бере участь у управлінні, чи надійний дорожня карта розробки.

Історія показує, що гарний механізм емісії ніколи не був вирішальним фактором успіху проекту. Я бачив найсправедливіші аірдропи, які закінчувалися великими продажами великих гравців, і менш справедливі розподіли, що породжували сильні спільноти. Те, що дійсно важливо — чи зможуть учасники побачити цінність у подальшому розвитку. Вікно ZAMA 12 січня — швидше за все, не "останній шанс", а точка спостереження — подивитися, чи справді цей проект підходить до розподілу з ідеологічною відданістю технологіям.