Яка буде динаміка цін на золото у 2025 році? Аналіз цін на золото для роздрібних інвесторів перед входом на ринок

З другої половини цього року ринок золота став об’єктом уваги всіх. Після прориву ціною понад 4 400 доларів у жовтні, ціна на золото хоча й відкоригувалась, але інтерес не зменшився, а питання, яке найбільше турбує інвесторів, залишається одним: Чи є ще шанс увійти на ринок зараз?

Щоб відповісти на це питання, спершу потрібно зрозуміти базову логіку зростання ціни на золото. У 2024-2025 роках приріст ціни на золото вже наближається до найвищих показників за останні 30 років, перевищуючи 31% 2007 року та 29% 2010 року — і це не випадковість, а результат спільної дії кількох факторів.

Три основні рушії постійного зростання ціни на золото

Політична невизначеність і попит на захист

Послідовне введення тарифних політик збільшує невизначеність на ринку, що сприяє масовому притоку капіталу у ринок золота. За історичним досвідом, подібні періоди політичних ризиків зазвичай спричиняють короткострокове зростання ціни на золото на 5-10%. Такий сценарій вже був у 2018 році під час торговельної війни між США та Китаєм.

Глибокий вплив рішення ФРС щодо процентних ставок

Зв’язок між ставками та ціною на золото має негативний характер — коли ставки знижуються, золото стає більш привабливим. Зниження можливих альтернативних витрат на володіння золотом, послаблення долара США — все це сприяє зростанню ціни. За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить до 84.7%. Інвестори можуть використовувати очікування політики ФРС для допомоги у прогнозуванні руху цін на золото.

Збільшення резервів золота центральними банками

За даними Всесвітньої ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період з початку року центральні банки купили близько 634 тонн золота, зберігаючи високий рівень. Ще більш цікаво, що 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів «помірно або значно зросте», водночас очікуючи зменшення частки долара у резерві.

Інші фактори підтримки ціни на золото

Політика у контексті високого рівня боргів

До 2025 року глобальний рівень боргів сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє політиці стимулювання та зниженню реальних ставок, що опосередковано підвищує привабливість золота.

Геополітична ситуація та довіра

Тривалі конфлікти між Росією та Україною, нестабільність у Близькому Сході — все це збільшує попит на активи-укриття. Також коливання довіри до долара США впливають на відносну привабливість золота.

Короткострокові потоки капіталу та емоції

Медіа та громадська думка посилюють короткостроковий притік капіталу, що може посилювати коливання цін.

Прогнози цін від авторитетних організацій

Незважаючи на недавні коливання, провідні інвестиційні організації залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

• Команда товарних стратегій JPMorgan: підвищила цільову ціну на Q4 2026 до 5 055 доларів за унцію, вважаючи корекцію «здоровою коригуванням»
• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4 900 доларів за унцію
• Bank of America: прогнозує, що ціна на золото у наступному році може сягнути 6 000 доларів, і вже підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5 000 доларів

Ціни на золото у провідних ювелірних брендах залишаються вище 1 100 грн/г, без значних знижень, що свідчить про довіру ринку до довгострокової цінності золота.

Як реагувати роздрібним інвесторам? Рамки прийняття рішень

Для короткострокових трейдерів

Якщо у вас є відповідний досвід, коливання цін дійсно створюють можливості для торгівлі. Але новачкам слід починати з невеликих сум, щоб уникнути необдуманих високих покупок. Вивчайте економічний календар і слідкуйте за публікацією даних з США — це допоможе передбачити моменти коливань цін.

Для довгострокових інвесторів

Покупка фізичного золота вимагає психологічної готовності до можливих сильних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 — 14.7%. За довгостроковим горизонтом понад 10 років золото може зберегти та примножити цінність, але процес може включати подвоєння або різке падіння.

Для портфельних інвесторів

Включення золота до портфеля — цілком можливо, але не слід робити ставку занадто великими обсягами. Рекомендується диверсифікувати активи, особливо враховуючи, що транзакційні витрати на фізичне золото зазвичай становлять 5-20%.

Для інвесторів, що прагнуть стабільного доходу

Можна тримати золото у довгостроковій перспективі і водночас використовувати короткострокові коливання для отримання прибутку, особливо перед публікацією важливих економічних даних або перед засіданнями. Це вимагає навичок управління ризиками та досвіду.

Останні застереження

Зараз ринок золота ще не завершився — і для короткострокових, і для довгострокових інвесторів є можливості для участі. Але будь-яке рішення має базуватися на раціональному аналізі, а не сліпому слідуванню тренду. Коливання цін на золото досить значні, і сліпе гонитва за високими цінами може призвести до застрягання у високих рівнях.

Під час стеження за ціною слід також враховувати власну здатність до ризику та інвестиційний горизонт. Золото — актив довіри у світі, і його середньо- та довгострокова підтримка є стабільною, але короткострокові коливання, особливо перед економічними даними і засіданнями, вимагають обережності.