Чи є ще можливість для зростання цін на золото у 2025 році? Зрозумійте цю хвилю зростання з точки зору ринкової логіки

Останнім часом ціна на золото стала центром уваги ринку. З другої половини минулого року XAU/USD постійно оновлює рекорди, наприкінці жовтня наблизилася до 4400 доларів за унцію, зростання вже наблизилося до найвищих рівнів за 30 років. Але чи триватиме цей зростаючий тренд? Чи занадто пізно входити зараз? Щоб відповісти на ці питання, потрібно спершу зрозуміти глибоку логіку, що рухає ціну на золото.

Три основні рушії зростання ціни на золото

Політична невизначеність і попит на захист

З початку 2025 року було прийнято низку тарифних політик, що значно підвищило рівень невизначеності на ринку. Історичний досвід показує, що в періоди політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Цього разу вплив був ширшим, з більш вираженим настроєм на захист, що підвищило попит на золото як актив для збереження капіталу.

Очікування зниження ставок ФРС

Політика центральних банків має вирішальний вплив на ціну золота. Зниження ставок ФРС призводить до ослаблення долара, зменшує альтернативні витрати на володіння золотом і підвищує його привабливість. За даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Важливо, що реальні ставки і ціна на золото мають обернену залежність — коли реальні ставки знижуються, золото зростає. Це також пояснює, чому коливання цін на золото тісно слідують за рішеннями ФРС.

Постійне нарощування золотовалютних резервів центральними банками

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота. Ще важливіше, що 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років і зменшити долю долара. Це свідчить про зростання довіри до золота як резервного активу.

Інші фактори, що підтримують ціну на золото

Крім трьох основних рушіїв, є кілька важливих фонових факторів. Високий рівень світового боргу — 307 трильйонів доларів — обмежує політичний вибір країн, і політика м’якої грошової політики може стати трендом, що знижує реальні ставки. Тривалі геополітичні напруження також підсилюють попит інвесторів на активи для захисту. Крім того, постійна увага ЗМІ та платформ соціальних мереж привертає багато короткострокових інвестиційних коштів, що у певній мірі посилює зростання цін.

Варто врахувати, що ці короткострокові фактори можуть викликати різкі коливання, але не означають, що довгостроковий тренд обов’язково триватиме. Особливо для інвесторів у Тайвані, які враховують зміни курсу долара/нового тайванського долара, номінальна дохідність і реальна можуть суттєво відрізнятися.

Як інституційні гравці дивляться на ціновий тренд 2025 року?

Незважаючи на недавні корекції, багато глобальних великих інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо перспектив золота. JPMorgan вважає цю корекцію «здоровою», підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs підтвердив цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію. Bank of America ще більш агресивний і заявляє, що золото наступного року може піднятися до 6000 доларів. Вартість золота у провідних ювелірних брендів також не зазнала суттєвого зниження і залишається вище 1100 юанів за грам.

Експерти загалом вважають, що золото як глобальний актив довіри залишається підтриманим у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Однак у реальній торгівлі потрібно бути обережним через можливі коливання перед і після публікації економічних даних США і засідань ФРС.

Як роздрібні інвестори можуть реагувати на поточний ринок?

Можливості для короткострокових трейдерів

Якщо у вас є досвід торгівлі, поточна волатильність створює багато короткострокових можливостей. Ліквідність висока, напрямок руху цін легше визначити, особливо під час різких зростань і падінь. Головне — правильно визначити ритм і використовувати коливання перед і після даних американського ринку для операцій.

Обережність для новачків

Новачкам слід пам’ятати: спершу тестуйте стратегію на невеликих сумах, не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що значно вище, ніж у S&P 500 — 14.7%. Це означає, що ризик волатильності високий. Якщо психологічно не витримати, легко почати купувати на високих рівнях і продавати на низьких, що призведе до втрати капіталу.

Довгострокові інвестиції

Якщо плануєте включити золото до портфеля, спершу запитайте себе, чи можете ви витримати сильні коливання у середньостроковій перспективі. Цикл золота дуже довгий: тримати понад 10 років — це гарантія збереження вартості, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися вдвічі. Транзакційні витрати на фізичне золото досить високі (5-20%), тому не варто надмірно концентруватися.

Балансований підхід

Найбезпечніший спосіб — поєднувати довгострокове володіння із короткостроковими операціями під час цінових коливань. Особливо перед і після публікації даних, коли волатильність зростає, з’являється можливість для арбітражу. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Кілька важливих порад: не вкладайте всі заощадження лише в золото, диверсифікація завжди розумніше; уважно слідкуйте за новинами ФРС і економічними даними — це ключові фактори для прогнозування цін; оцінюйте свої ризики раціонально і не піддавайтеся короткостроковим зростанням під впливом емоцій.

Цінова динаміка золота після 2023 року демонструє нові характеристики, і у 2025 році цей тренд може ще мати простір для зростання, але за умови, що ви чітко розумієте, що саме робите.