Путівник по часах публікації фінансових звітів американських компаній: один документ для розуміння закономірностей випуску квартальних звітів у 2023 році

Для тих, хто інвестує у американські акції, фінансова звітність — це як “заліковий лист” компанії, найважливіше первинне джерело інформації для дослідження публічних компаній. Але новачки часто стикаються з трьома складнощами: як знайти фінансову звітність, коли саме можна побачити дату її публікації, та як швидко витягти ключові дані з об’ємних фінансових документів. У цій статті ви систематично розберетеся з цими питаннями.

Що таке фінансова звітність?

Фінансова звітність — це офіційний документ, який публікує кожна компанія, що котирується на біржі, щоквартально до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Кожна звітність містить основні дані: дохід, чистий прибуток, прибуток на акцію (EPS), грошові потоки, активи та зобов’язання, а також глибокий аналіз керівництва щодо квартальних або річних результатів і прогнозів на майбутнє.

SEC встановила єдині вимоги до формату та даних фінзвітності. Зокрема, GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) — це стандарти, яких зобов’язані дотримуватися американські публічні компанії. Однак, щоб показати більш привабливі результати, багато компаній також публікують дані Non-GAAP (не відповідно до стандартів GAAP), пояснюючи різницю між цими показниками. Інвесторам потрібно звертати особливу увагу на можливі значні розбіжності між цими двома видами даних.

Які типи фінансової звітності існують у американських компаній?

Американські компанії публікують чотири фінансові звіти за рік: три квартальні (Q1, Q2, Q3) і один річний, що містить дані за четвертий квартал.

Квартальна звітність (форма 10-Q)

• Містить незавірені фінансові дані за 3 місяці
• Включає баланс, звіт про прибутки та збитки, звіт про грошові потоки
• Зазвичай подається до SEC протягом 40–45 днів після закінчення кварталу

Річна звітність (форма 10-K)

• Містить аудиторські фінансові дані за 12 місяців
• Надає комплексний аналіз галузі та ринку
• Зазвичай подається до SEC протягом 60–90 днів після закінчення року

Телефонна конференція з результатами (Earnings Call)

• Після публікації звітності
• Участь беруть керівництво, аналітики, інвестори
• Керівники пояснюють результати, відповідають на питання ринку

Важливо розуміти концепцію “фіскального року”

Більшість публічних компаній мають фінансовий рік з 1 січня по 31 грудня, але не всі дотримуються природного року. У США компанії можуть самостійно обирати дату закінчення фінансового року, і цей період називається “фіскальним роком” (Fiscal Year, FY).

Фіскальний рік — це період, який компанія визначає самостійно, залежно від особливостей бізнесу та циклу доходів.

Наприклад:

• Apple (AAPL) закінчує фіскальний рік 24 вересня, перший квартал — з 26 вересня по 25 грудня
• Microsoft (MSFT) закінчує фіскальний рік 30 червня, перший квартал — з 1 липня по 30 вересня

Це означає, що порівнювати квартальні результати двох компаній потрібно з урахуванням їхніх фіскальних періодів, а не просто за однаковими місяцями календаря.

Регулярність публікації фінзвітності у США у 2023 році

Після розуміння концепції фіскального року ви помітите, що час публікації звітів у різних компаній різний. Але існують певні закономірності:

Розподіл за часом

• Після закінчення кварталу (березень, червень, вересень, грудень) протягом 1–2 тижнів багато компаній публікують звіти
• Весь рік, крім святкових днів, майже щодня з’являються нові фінансові звіти публічних компаній

Як дізнатися Компанії зазвичай заздалегідь оголошують дату публікації звітів на своїх сайтах у розділі для інвесторів (зазвичай пошук “Назва компанії + Investor Relations”). Для загального ознайомлення з календарем фінзвітності галузі можна скористатися сайтами:

• Yahoo Finance — календар фінансових звітів
• Офіційний сайт Nasdaq — графік публікації звітів
• Global Financial Calendar від Investing.com
• SeekingAlpha — анонси фінансових звітів

Як знайти фінансову звітність на офіційному сайті SEC?

Спершу потрібно зрозуміти коди документів SEC

SEC встановила уніфіковані коди для різних типів файлів. Інвесторам потрібно знати наступні коди, що стосуються фінзвітності:

Зверніть увагу: Зарубіжні компанії (наприклад, TSMC) не зобов’язані подавати квартальні звіти, SEC вимагає їх лише від американських компаній.

Три швидкі кроки для пошуку фінзвітності

Крок 1: Заходьте на сайт SEC (sec.gov), відкривайте розділ EDGAR Filings

Крок 2: Вводьте у пошук код компанії або її назву, наприклад, Apple (AAPL)

Крок 3: У відкритій сторінці знайдете список файлів 10-K (річна) і 10-Q (квартальна), натискайте, щоб переглянути детальні фінансові звіти

Частини фінзвітності, які потрібно швидко переглянути

Після отримання звіту не обов’язково читати його від початку до кінця. Зосередьтеся на цих ключових частинах, щоб швидко зрозуміти стан компанії:

Item 1: Опис бізнесу

• Повний огляд бізнес-моделі
• Операційна логіка галузі
• Нові стратегії або розширення бізнесу
• Обов’язково для новачків, що вперше знайомляться з компанією

Item 1A & Item 7A: Ризики

• Item 1A — внутрішні ризики компанії
• Item 7A — макроекономічні ризики (валюти, політика тощо)
• Ці потенційні ризики можуть суттєво вплинути на майбутні результати, їх потрібно вивчити уважно

Item 7: Обговорення та аналіз керівництва (MD&A)

• Оцінка фінансового стану керівництвом
• Порівняння з минулим періодом або попереднім кварталом
• Пояснення причин значних змін
• Прогнози та орієнтири на майбутнє
• Це найважливіша частина для розуміння поточного стану бізнесу

Item 8: Три основні фінансові звіти

Головна частина звіту — це три таблиці:

1. Звіт про прибутки та збитки (Income Statement)

   • Відображає доходи, витрати, прибутки або збитки за період
   • Ключові показники: дохід, собівартість, операційний прибуток, чистий прибуток

2. Баланс (Balance Sheet)

   • Відображає активи, зобов’язання та власний капітал
   • Ключові показники: грошові кошти, довгострокові борги, власний капітал, нерозподілений прибуток

3. Звіт про грошові потоки (Cash Flow Statement)

   • Показує джерела та використання грошових коштів
   • Включає операційний, інвестиційний та фінансовий потік

Чому потрібно дивитися саме фінзвітність, а не лише новини?

Фінзвітність — це найоб’єктивніша і найчіткіша інформація

На відміну від новинних коротких оглядів і аналітичних звітів, фінзвітність дає максимально повну та об’єктивну картину. Новини часто підкреслюють лише позитивні моменти (іноді з використанням Non-GAAP для “привабливішої” картини), а негативні аспекти приховують у деталях звітів. SEC вимагає від компаній публікувати як GAAP-дані, так і всі ризики та виклики, що дає більш повну картину, ніж будь-який аналітичний огляд.

Фінзвітність дозволяє глибоко розбити бізнес

Звіти містять не лише прибутки і баланс, а й деталізовану інформацію за напрямками бізнесу, регіонами, типами боргів, ставками, новими активами, деталями опціонних програм тощо. Така деталізація допомагає інвестору оцінити реальний стан компанії з різних ракурсів. Спробуйте подивитися фінзвітність Disney (DIS), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) — їхні бізнес-моделі часто виявляються складнішими, ніж здається.

Наступний крок після освоєння фінзвітності: інвестиційне рішення

Коли ви навчитеся читати та аналізувати фінзвітність, наступний крок — відбір якісних інвестиційних об’єктів і здійснення угод. Вибір інструментів для інвестування у США дуже широкий, і кожен може обрати відповідно до рівня ризику та стилю торгівлі.

Головне — постійно вивчати фінзвітність і приймати рішення на основі фундаментального аналізу. Це — запорука стабільного прибутку.