Інвесторам потрібно знати: прибуток на акцію (EPS) як використовується для прийняття рішення про купівлю акцій

Коли інвестуєш у фондовий ринок, важливою роллю інвестора є використання великої кількості фінансових даних для прийняття рішень. Одним із ключових інструментів аналізу є “EPS” або “прибуток на акцію”, що показує, скільки прибутку може створити компанія для кожного акціонера. Однак EPS, як і інші інструменти, має свої переваги та обмеження. У цій статті ми поділимося правильним та всебічним способом використання EPS.

Для чого інвестори використовують EPS? Вивчення якості компанії

На початковому етапі інвестори зазвичай порівнюють значення EPS кількох компаній, щоб визначити, яка з них має хорошу прибутковість. Це порівняння можна зробити двома способами: або порівняти EPS компанії з EPS сусідів у тій самій галузі, або порівняти з результатами компанії в минулому, щоб побачити, чи зростає або знижується компанія.

Крім того, аналіз тенденцій EPS за кілька років допомагає отримати загальне уявлення про фінансове здоров’я компанії. Якщо EPS стабільно зростає, це свідчить про стабільність і зростання компанії. При зміні EPS інвесторам слід глибше дослідити причини — чи це зростання продажів, зниження витрат або інші фактори.

Що таке EPS? Пояснення прибутку на акцію

EPS — це скорочення від Earnings Per Share або українською — прибуток на акцію. Це фінансовий показник, який допомагає інвесторам зрозуміти, скільки прибутку створює компанія на кожну акцію.

Простим поясненням є: береться чистий прибуток компанії (загальний обсяг продажів мінус витрати, відсотки та податки) і ділиться на кількість випущених у обіг акцій. Результатом є число EPS. Цей показник дозволяє інвесторам оцінити здатність компанії генерувати прибуток.

Важливість EPS полягає в тому, що він полегшує порівняння між компаніями. Навіть якщо дві компанії мають однаковий чистий прибуток, різна кількість акцій призведе до різних значень EPS, що є важливою інформацією для інвестора.

Як обчислюється EPS? Розуміння формули та реальні приклади

Основна формула для обчислення EPS

EPS = Чистий прибуток ÷ кількість звичайних акцій у обігу

Якщо потрібно знайти кількість акцій, але цей показник невідомий, можна скористатися формулою:

Загальна кількість акцій = Ринкова капіталізація (Market Cap) ÷ поточна ціна акції

Простий приклад обчислення EPS

Припустимо, маємо три компанії, які відрізняються:

• Компанія AA: чистий прибуток 1 000 000 бат ÷ 1 000 акцій = EPS 1 000 бат/акція
• Компанія BB: чистий прибуток 1 000 000 бат ÷ 2 000 акцій = EPS 500 бат/акція
• Компанія CC: чистий прибуток 500 000 бат ÷ 500 акцій = EPS 1 000 бат/акція

Цікаво, що AA і BB мають однаковий прибуток, але AA має менше акцій, тому EPS вищий. CC має менший прибуток, але через меншу кількість акцій EPS дорівнює AA.

Реальний приклад

За фінансовим роком компанія PTT повідомила:

• Чистий прибуток: 91 174,86 мільйонів бат
• Кількість акцій у обігу: 28 562,9963909774 акцій
• EPS = 91 174,86 ÷ 28 562,9963909774 ≈ 3,19 бат/акція

Якщо не хочете рахувати самостійно, можна зайти на сайт SET (Тайландська біржа) > знайти назву акції > перевірити у розділі “Важливі результати” (EPS там буде показано)

Використання EPS для обчислення інших показників — глибокий інструмент для інвестора

Коефіцієнт P/E: чи дорого коштує акція

P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio) = поточна ціна акції ÷ EPS

Коефіцієнт P/E показує, скільки років потрібно, щоб окупити інвестицію. Чим нижчий коефіцієнт, тим більш вигідною здається ціна. Порівнювати його слід з історичними даними компанії, середніми по галузі або ринку.

Приклад: ціна акції 100 бат, EPS 10 бат → P/E = 10 разів

( Зростання EPS: оцінка зростання прибутку

EPS Growth = ()EPS цього року - EPS минулого року###) ÷ EPS минулого року × 100%

Цей показник показує, наскільки зростає прибуток на акцію. Позитивне значення — компанія зростає, негативне — зменшується.

Приклад: EPS 2022 року = 12 бат, EPS 2021 року = 8 бат

→ EPS Growth = ((12 - 8)) ÷ 8 × 100% = 50%

( Дивідендний коефіцієнт: скільки компанія виплачує дивідендів

Dividend Payout Ratio = дивіденд на акцію ÷ EPS × 100%

Цей показник показує, яку частину прибутку компанія виплачує у вигляді дивідендів. Інвестори, що шукають стабільний дохід, звертають увагу на цю величину.

Приклад: дивіденд на акцію 5 бат, EPS 10 бат → Payout Ratio = 50%

Відмінності між Basic EPS, Diluted EPS та Adjusted EPS

При вивченні EPS можна побачити різні типи: компанії зазвичай звітують кілька значень. Розберімося.

) Basic EPS: стандартний показник

Обчислюється просто: чистий прибуток ÷ кількість звичайних акцій у обігу. Не враховує потенційні акції, що можуть з’явитися, наприклад, через опціони або конвертацію боргів.

Diluted EPS: “розведений” EPS

Враховує потенційні акції, які можуть з’явитися, наприклад, через опціони, конвертовані облігації. Це зменшує EPS, оскільки прибуток розподіляється на більшу кількість акцій. Зазвичай він нижчий за Basic EPS.

Adjusted EPS: скоригований EPS

Це фінансовий показник, що враховує або виключає разові або спеціальні статті, щоб показати реальну картину прибутковості компанії. Відкоригований для більш точної оцінки.

Який EPS вважається хорошим і обмеження його використання

( Що таке хороший EPS?

Прямо скажемо: високий EPS не завжди означає, що компанія хороша. Іноді високий EPS досягається через викуп акцій )Stock Buyback###, що зменшує кількість акцій, але не підвищує реальний прибуток.

Гарний EPS має бути:

• Постійно зростаючим у довгостроковій перспективі, що свідчить про стабільне зростання
• Обґрунтованим з урахуванням зростання продажів і контролю витрат

( Обмеження EPS, які потрібно враховувати

1. Не враховує ризики — компанія з високим EPS може бути ризикованою

2. Це дані минулого — EPS базується на історичних даних і не гарантує майбутнього

3. Не враховує ціну акції — високий EPS не означає, що акція недорога; потрібно дивитися на P/E

4. Можливі маніпуляції — компанії можуть коригувати показники для вигіднішого вигляду

5. Потрібно порівнювати з іншими показниками — не слід орієнтуватися лише на EPS, потрібно враховувати P/E, зростання EPS, дивідендний коефіцієнт тощо

Як інвестор має використовувати EPS для прийняття рішень

Крок 1: порівняти EPS обраної компанії з іншими у галузі, щоб визначити, хто краще

Крок 2: слідкувати за тенденцією — чи зростає EPS за 3-5 років

Крок 3: з’ясувати причини змін EPS — чи це стабільне зростання, чи разовий фактор

Крок 4: обчислити P/E, щоб оцінити, чи співвідношення ціни і прибутку є розумним

Крок 5: оцінити зростання EPS — компанії з позитивним і стабільним зростанням EPS вважаються більш перспективними

Крок 6: використовувати EPS як один із кількох показників, поєднуючи його з іншими даними — обсягами продажів, фінансовою стабільністю, конкурентоспроможністю галузі

Висновок: EPS — інструмент, який потрібно використовувати правильно

EPS — корисний показник для прийняття інвестиційних рішень, але він не є єдиним і визначальним. Мудрий інвестор використовує його у комплексі з аналізом структури прибутку, ризиками бізнесу, порівняннями з конкурентами та іншими фінансовими показниками.

Найголовніше — не приймати рішення лише на основі одного EPS. Вивчайте, аналізуйте тенденції, оцінюйте обґрунтовано і інвестуйте з розумом. Це допоможе підвищити шанси отримати хороші результати від інвестицій у фондовий ринок.